金價(jià)陷入震蕩，年底重返2000美元希望猶在

本文來自“萬得資訊”

10月以來，國際現(xiàn)貨黃金持續(xù)1900美元/盎司附近水平徘徊。分析人士表示，美元和美國實(shí)際利率近期開始反彈，給金價(jià)帶來一些壓力，但在低利率環(huán)境下，黃金長期上漲的趨勢沒有改變，年底重返2000美元并非全然無望。

美元及實(shí)際利率回升限制金價(jià)短期上行空間

周三（10月14日）紐市盤中，金價(jià)從前一交易日的大幅跌勢中反彈，現(xiàn)貨黃金一度漲超1%，升至1912.97美元 /盎司，較日低回升逾30美元。紐市尾盤，隨著美元指數(shù)大幅回升，現(xiàn)貨黃金回落至1900美元關(guān)口附近，圍繞下一輪經(jīng)濟(jì)刺激方案的磋商陷入停滯，繼續(xù)令黃金等資產(chǎn)承壓。

德國商業(yè)銀行分析師Daniel Briesemann指出，金價(jià)最近在1900美元/盎司上下來回震蕩，主要受到美國刺激法案談判的影響。當(dāng)談判可能出現(xiàn)進(jìn)展時(shí)，美元就會承壓而金價(jià)上漲；反之，談判受阻時(shí)，美元會回升而金價(jià)下跌。

全球最大投資管理公司貝萊德資產(chǎn)配置團(tuán)隊(duì)主管Russ Koesterich稱，黃金如今更多地是作為利率下滑的對沖，避險(xiǎn)資產(chǎn)的屬性有所減弱。

Carillon Tower Advisers副總裁Matt Orton表示，美國已轉(zhuǎn)為負(fù)值的實(shí)際利率近期持穩(wěn)，并于8月開始走升，導(dǎo)致金價(jià)走弱。實(shí)際利率和美元是驅(qū)動(dòng)金價(jià)的關(guān)鍵。隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)顯示復(fù)蘇跡象，實(shí)際利率可能會持續(xù)上升，美元也將同步走強(qiáng)，對金價(jià)造成逆風(fēng)。他預(yù)期，金價(jià)恐怕難以在今年第四季度再次刷新歷史高位。

今年8月初，金價(jià)一度創(chuàng)下2067美元/盎司的歷史高點(diǎn)，但由于股市創(chuàng)新高、利率與債券收益率攀升、以及獲利了結(jié)的影響，金價(jià)9月底曾跌到1850美元/盎司的低位。但年內(nèi)迄今，金價(jià)仍上漲逾25%。

SIA Wealth Management首席市場策略師Colin Cieszynski稱，金價(jià)仍處在較大的整理區(qū)間中，要想挑戰(zhàn)歷史高點(diǎn)，就需要更多刺激方案的幫助，但目前來看，美聯(lián)儲并沒有更多QE，美國政府能否在11月3日前就刺激方案達(dá)成共識也令人懷疑。

利好猶在，金價(jià)年底有望重返2000美元

不過，也有分析師認(rèn)為，美國推出額外財(cái)政刺激來提振經(jīng)濟(jì)是勢在必行的，與此同時(shí)，低利率環(huán)境和黃金投資需求將繼續(xù)支撐金價(jià)。

全球最大黃金ETF——SPDR Gold Shares (GLD) 14日黃金持有量增加0.29噸，當(dāng)前持倉量為1277.94噸。根據(jù)WGC的報(bào)告，截至今年9月，全球黃金ETF持倉已連續(xù)10個(gè)月增加，并且達(dá)到3880噸的新高。

State Street Global Advisors首席黃金策略師George Milling-Stanley稱，推動(dòng)金價(jià)在8月創(chuàng)下歷史新高的不確定性和市場動(dòng)蕩并未消失，鑒于黃金自年初以來的表現(xiàn)，很難看空它。他指出，與日俱增的政府債務(wù)、低利率以及不斷上升的通脹預(yù)期都將繼續(xù)推動(dòng)金價(jià)走高，因此，年底金價(jià)重回2000美元/盎司是有可能的。

貝萊德的Koesterich指出，在負(fù)實(shí)際利率和機(jī)會成本較低的環(huán)境下，金價(jià)將有所表現(xiàn)，顯然這樣有利于黃金的環(huán)境還會持續(xù)一段時(shí)間。

US Global Investors首席執(zhí)行官Frank Holmes表示，他對金價(jià)長期看漲的立場并沒有改變。他說，中國和印度這兩大消費(fèi)國的長期黃金需求與他們的經(jīng)濟(jì)發(fā)展是相一致的。就短期而言，他認(rèn)為，四季度是傳統(tǒng)的需求旺季，預(yù)計(jì)會在金價(jià)下跌時(shí)提供支撐。

花旗銀行稱，金價(jià)前景具有建設(shè)性，維持三個(gè)月目標(biāo)在2200美元/盎司，六至12個(gè)月目標(biāo)為2400美元/盎司，并將2021年年底金價(jià)目標(biāo)較7月初上調(diào)300美元，至2275美元/盎司。

澳新銀行認(rèn)為，大量的貨幣供應(yīng)、低利率和宏觀環(huán)境的不確定性都會支持黃金投資，而且實(shí)物需求在復(fù)蘇，因此，預(yù)計(jì)明年年初金價(jià)將觸及2300美元/盎司。

（本文編輯：孫健一）