白銀飆升的時機(jī)或蘊(yùn)藏在下一次反彈中

本文來自 金十?dāng)?shù)據(jù)。

股神巴菲特曾經(jīng)說過，在別人貪婪的時候恐懼，在別人恐懼的時候貪婪。這就是白銀投資者現(xiàn)在應(yīng)該問自己的問題。多數(shù)新手一直感到恐慌，而經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者則為如今這種機(jī)會而垂涎三尺。

自8月初觸及峰值以來，白銀最近曾一度回調(diào)近8美元或36％，下探至22美元/盎司，使其跌至不到歷史最高水平的一半。然而，白銀需達(dá)到175美元/盎司，才能等同于經(jīng)通脹調(diào)整后的1980年49美元的峰值。Seeking Alpha貴金屬分析師Peter Krauth認(rèn)為，白銀可能還有小幅下行空間，但白銀大幅飆升的時機(jī)已經(jīng)越來越近了。

長期指標(biāo)顯示白銀上行空間充足

金銀比是衡量白銀相對于黃金價值的一個重要長期指標(biāo)，可以用它來尋找白銀未來走勢的跡象。

回顧此前的幾十年，每當(dāng)金銀比達(dá)到80，就會發(fā)生逆轉(zhuǎn)。此后，隨著該比率的下降，白銀的表現(xiàn)通常優(yōu)于黃金。

今年3月，金銀比達(dá)到了126的歷史最高水平。此后，該比率經(jīng)歷了快速的均值回歸，迅速降至70，最近又回升至80以上。Peter Krauth認(rèn)為該比率還會經(jīng)歷多次調(diào)整，一旦修正階段結(jié)束，該比率將繼續(xù)進(jìn)一步下降。

如果金銀比回落到50，黃金價格為1950美元，那么這意味著白銀的價格會達(dá)到39美元。如果跌得更低，比如跌到40，這意味著銀價將漲至49美元。但金價不太可能停在1950美元/盎司。如果金價漲到2200美元，金銀之比為40，這就意味著白銀價格將飆升至55美元。

短期指標(biāo)顯示白銀將橫盤整理

在2001年至2011年白銀長期牛市期間的上半年，銀價從4美元/盎司漲至49美元/盎司，其間銀價經(jīng)歷了數(shù)次大幅調(diào)整。

事實(shí)上，銀價經(jīng)歷了四次20%以上的調(diào)整，其中最大的降幅是在2008年金融危機(jī)期間，高達(dá)57%。然而，銀價卻從2008年的低點(diǎn)上漲了5倍，達(dá)到了2011年的峰值。當(dāng)時做空白銀的交易者估計已經(jīng)抱頭痛哭，而耐心的持有者則因此而獲利不菲。

因此，在Peter Krauth看來，最近36%的回調(diào)雖然劇烈而迅速，但只是暫時的?，F(xiàn)在“聰明錢”基本上對白銀持中立態(tài)度。與此同時，白銀的季節(jié)性暗示短期內(nèi)仍可能會疲軟或橫盤。

白銀基本面向好

全球最大的網(wǎng)上實(shí)物金銀交易平臺Bullion Vault最近指出，盡管過去幾個月白銀價格大漲，但其投資需求仍然保持強(qiáng)勁。

他們專有的白銀投資者指數(shù)（衡量白銀買入與賣出比率）清楚地表明多頭依然強(qiáng)勁，并且在獲利了結(jié)之后的8月繼續(xù)呈上升趨勢。更重要的是，盡管2019年白銀總需求較2018年增長0.4％至9.918億盎司，但投資需求部分卻飆升12％至1.861億盎司。

投資者正在關(guān)注與黃金一樣具有避險和對沖屬性的白銀。Peter Krauth預(yù)計，今年白銀的投資需求將遠(yuǎn)超過去年。彭博資訊的邁克·麥格?。∕ike McGlone）在最近的一份報告中說，他認(rèn)為白銀7年的厄運(yùn)可能已經(jīng)消散了，這意味著白銀價格重回30美元上方只是時間問題。

Peter Krauth也十分認(rèn)同他的觀點(diǎn)，但Peter認(rèn)為在短期內(nèi)，白銀還需要進(jìn)一步的修正，然后才會逐步恢復(fù)漲勢。

（編輯：曾盈穎）