港股打新 | 納泉能源科技(01597)有妖股的潛質(zhì)，風(fēng)險(xiǎn)偏好低者勿入

本文來自微信公眾號“郭二俠鑫金融”，作者：郭二俠。

連續(xù)準(zhǔn)確預(yù)判申購多只妖股，被廣大財(cái)迷朋友們親切的稱為“捉妖大俠”，授人以魚不如授人以漁，今天借納泉能源科技(01597)分析，給大家分享一點(diǎn)如何判斷妖股心得。

一、招股信息

二、公司基本面

納泉能源科技，是中國風(fēng)電及變槳控制系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商，主要從事風(fēng)機(jī)變槳控制系統(tǒng)的研發(fā)、整合、制造及銷售，也提供變槳控制系統(tǒng)主要組件定制整合服務(wù)。

變槳控制系統(tǒng)為風(fēng)機(jī)內(nèi)的關(guān)鍵電子系統(tǒng)，透過控制葉片角度實(shí)時(shí)監(jiān)控風(fēng)速變化時(shí)風(fēng)力發(fā)電機(jī)組的轉(zhuǎn)速，以優(yōu)化能量獲取及盡量減低風(fēng)速過高的潛在損害。具體是個(gè)啥東東，請看下圖。

根據(jù)行業(yè)報(bào)告，按2018年銷量計(jì)算，納泉能源科技在中國變槳控制系統(tǒng)市場排名第三，市場份額為10.5%，按2018年銷售價(jià)值計(jì)算，在市場排名第四，市場份額為7.5%。

納泉能源科技亦為風(fēng)力發(fā)電企業(yè)，運(yùn)營位于內(nèi)蒙古的多倫風(fēng)電場，其為集中式風(fēng)電場，裝配了13 臺風(fēng)機(jī)，總裝機(jī)容量為19.5兆瓦。

招股書顯示，2017年-2019年三個(gè)財(cái)政年度，公司營業(yè)收入分別為5731萬、1.44億、2.23億元人民幣，年復(fù)合增速97%，2020年前四個(gè)月收入5148萬元，同比增長39.4%。同期毛利潤分別為1887萬、4450萬、6640萬及1339萬元，毛利率32.9%、30.8%、29.8%及26%。凈利潤分別為640萬、2684萬、4255萬及421萬元，凈利率13.4%、19.3%、19.2%及8.2%。

公司主要客戶，主要包括風(fēng)機(jī)制造商及內(nèi)蒙古地方電網(wǎng)公司。最大客戶遠(yuǎn)景集團(tuán)為根基穩(wěn)固的全球風(fēng)機(jī)供應(yīng)商及風(fēng)電場運(yùn)營商，于亞洲、歐洲、北美及南美設(shè)有地區(qū)辦事處。遠(yuǎn)景集團(tuán)屬中國及全球最大型的風(fēng)機(jī)制造商之一，按18年的新裝機(jī)容量計(jì)算分別排行第二及第五，市場份額分別為19.8%及8.4%。

來自最大客戶占去年收入約75.7%，來自前五大客戶則占近100%，客戶極度集中，乃由于中國變槳控制系統(tǒng)制造市場高度集中。

此次IPO引入3名基石投資者，包括華邦金融控股(03638.HK)全資附屬晶芯科技投資、北京瑞芯谷科技董事趙鵬先生，及投資者張震宇先生，合共投資5000萬元，按中間價(jià)計(jì)算，約占發(fā)售股份34.8%，設(shè)六個(gè)月禁售期。

行業(yè)方面公司是工業(yè)制造領(lǐng)域，估值12.15倍比較合理，傳統(tǒng)制造業(yè)沒有啥想象空間，在港交所歷史表現(xiàn)不咋滴。

保薦人富強(qiáng)金融，歷史保薦12家公司，7漲5跌，基本都是一些小票，漲跌比較大，是一個(gè)做妖的高手。

三、綜合分析

套用被全網(wǎng)封殺的某地產(chǎn)大V的口頭禪——

無論成因結(jié)果，以上全錯(cuò)!

踩著主板門檻發(fā)行的小票基本面也就那樣，沒啥好看的，如果賽道和經(jīng)營的好，也不會是小票了。

一頓分析猛如虎，漲跌全靠狗莊說了算。

論套路回?fù)?，保薦人富強(qiáng)金融玩的最溜，歷史保薦項(xiàng)目HON CORP、邁科管業(yè)、文業(yè)集團(tuán)、都是套路回?fù)?，還玩了HYGIEA GROUP這個(gè)反套路回?fù)堋＝忉屢幌?，大家看?0%回?fù)艿亩际翘茁?，這四個(gè)票都是，以前回?fù)?0%都是不想把票給散戶，狗莊集中票好向上做。

時(shí)間一長，再深的套路都被大家看穿了。那么狗莊就玩出新花樣，從HYGIEA GROUP這個(gè)回?fù)?0%的票開始，即使回?fù)?0%，也有可能向下做。

納泉能源科技跟在兩只熱門大票后面發(fā)行，而且認(rèn)購期9天，資金凍結(jié)期11天，都有點(diǎn)不正常，有妖氣。

經(jīng)過綜合考慮，這票有5000萬的基石，包銷傭金4%是正常范圍，那國配應(yīng)該是兜底的票，向上做的可能性大。

四、預(yù)估中簽率

香港公開發(fā)售625萬股，每手1000股，合計(jì)6250手。在不啟動回?fù)艿那闆r下，甲乙組各獲配3125手。

已經(jīng)連續(xù)三只妖股吃大肉，投資人都打了雞血，這票入場費(fèi)又低，大概有2.5萬人參與認(rèn)購，目前孖展6倍，還有7天認(rèn)購時(shí)間，最終大概率超購15倍，啟動30%回?fù)?如果莊家不玩套路回?fù)艿脑?，預(yù)計(jì)一手中簽率20%。

五、本人操作計(jì)劃

郭二俠計(jì)劃用10個(gè)賬戶各現(xiàn)金申購一手。此股料波動較大，風(fēng)險(xiǎn)偏好低的投資人勿入。

為了以防萬一，大家偷雞申購的時(shí)候記得用有暗盤的券商，如果狗莊不玩套路，啟動回?fù)?0%把貨都給散戶，那么暗盤開始撒腿就跑。

(編輯：張金亮)