第一場總統(tǒng)辯論的市場影響

本文來自微信公眾號“加州分析員”。

第一場辯論剛結(jié)束，目前看到比較一致的評價就是一場shit show。美國人在社交媒體上一片哀嚎，紛紛發(fā)出要移民去加拿大，今晚贏家是普京，為啥3億人民居然要在這兩個之中挑一個之類的呻吟。

美股期指在辯論中一度上漲0.7%，因為從現(xiàn)場看特朗普在氣勢上確實壓倒了拜登。結(jié)果在辯論后賭盤顯示特朗普贏面居然還下降了2%，導(dǎo)致期指從高位下跌了超過1%。從客觀上講，托賴于特朗普一直以來對拜登體能的嘲笑(sleepy joe)，大家對拜登的辯論表現(xiàn)預(yù)期非常之低，只要他不在臺上睡著就可以了。結(jié)果拜登除了偶爾口齒不清外，全場90分鐘辯論居然挺下來了，尤其在最后一個議題還堅定地呼吁大家出來投票(投票率越高對民主黨越有利)，確實是超出預(yù)期。不過，拜登也因為被特朗普不斷打斷發(fā)言而叫特朗普“shut up”, 據(jù)說是總統(tǒng)候選人辯論史上第一次，也算是不得體。

而特朗普除了一貫咄咄逼人的臺風(fēng)可能會導(dǎo)致在中間選民中失分外，他還有兩個地方被詬病。第一個就是他拒絕譴責(zé)白人至上主義 (white supremancy)，第二是在最后一個議題再次重申了有可能要最高法院介入選舉結(jié)果以及拒絕承諾順利移交權(quán)力。而第二個問題正是市場不希望看到的，因為市場最擔(dān)心不確定性。雖然最近賣方策略逐漸認(rèn)為選舉結(jié)果要拖到年底甚至明年年初才能塵埃確定，也有人認(rèn)為這已經(jīng)成為市場一致性預(yù)期，但誰說得準(zhǔn)呢?

今晚辯論之后，美國市場面臨更大的風(fēng)險是要開始price in民主黨橫掃 (Dem Sweep)的選舉結(jié)果。民主黨橫掃就是拜登當(dāng)選總統(tǒng)還有民主黨控制參眾兩院，那就是市場最不希望的結(jié)果，包括加稅還有提高勞工保障等。但是民主黨橫掃將有利于中國，最起碼在貿(mào)易關(guān)稅上余地很多。對美股而言，最好是拜登當(dāng)選，共和黨控制參議院。這樣的話，在關(guān)稅等總統(tǒng)可以做決定的問題上可以緩解，而加稅等需要立法機(jī)構(gòu)通過的議題共和黨也不會讓拜登得逞。下圖總結(jié)了選舉結(jié)果對市場的影響。

(編輯：馬火敏)