兩大核心優(yōu)勢(shì)，撐起京東健康300億美元估值

距“數(shù)字科技第一股”京東數(shù)科招股書披露不到半個(gè)月，京東旗下的另一只獨(dú)角獸在資本市場(chǎng)又有大動(dòng)作：9月27日，京東健康向港交所提交上市申請(qǐng)，并披露招股書。

京東健康CEO辛利軍。

據(jù)媒體報(bào)道，京東健康在B輪融資投后估值就達(dá)到300億美元。而已經(jīng)上市的“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”頭部玩家阿里健康和平安好醫(yī)生，市值也不過(guò)是330億和150億美元。也就是說(shuō)，上市后的京東健康將與阿里健康并駕齊驅(qū)，甚至趕超后者，成為“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”賽道的龍頭企業(yè)。

獨(dú)立運(yùn)營(yíng)不到一年半的京東健康，憑什么值300億美元?

年?duì)I收超100億，成最大醫(yī)藥零售平臺(tái)

曾經(jīng)每半個(gè)月就得去醫(yī)院復(fù)診拿藥的甘肅糖尿病患者王云，現(xiàn)在可以在家坐等快遞送藥上門;簽約互聯(lián)網(wǎng)家庭醫(yī)生的天津市民徐翊，可以隨時(shí)隨地享受醫(yī)生“秒級(jí)”響應(yīng)、健康管家主動(dòng)隨訪……

互聯(lián)網(wǎng)深刻改變著經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和社會(huì)生活方式，醫(yī)療健康領(lǐng)域也不例外。既在一定程度上幫患者解決“看病難”、“看病貴”的問(wèn)題，又幫助醫(yī)療機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)線上化、智能化轉(zhuǎn)型，價(jià)值逐漸顯現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康領(lǐng)域迎來(lái)爆發(fā)，5年前其市場(chǎng)規(guī)模才剛剛破百億元，2020年就已接近千億，3年后更是將突破1600億。

巨大的市場(chǎng)也讓巨頭紛紛涌入。比起成立都已有6年的阿里健康和平安好醫(yī)生，獨(dú)立運(yùn)營(yíng)還不到一年半的京東健康相當(dāng)?shù)驼{(diào)。不過(guò)在去年10月，京東健康已為全國(guó)規(guī)模最大的醫(yī)藥零售渠道，其2019年其收入超過(guò)百億，而阿里和平安好醫(yī)生的營(yíng)收僅為96億和50億。目前，京東健康擁有醫(yī)藥健康電商、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、智慧解決方案、健康服務(wù)四大業(yè)務(wù)板塊，實(shí)現(xiàn)了業(yè)內(nèi)布局最廣、最完整的“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”布局。

京東健康發(fā)展迅速，重要原因之一是京東的核心能力——物流供應(yīng)鏈體系。

與其它品類不同，醫(yī)藥品類涉及用戶健康甚至生命，平臺(tái)的可信賴度、供應(yīng)鏈的可靠性和物流速度至關(guān)重要，而這些都是京東供應(yīng)鏈的核心優(yōu)勢(shì)。一直以來(lái)，京東憑借自營(yíng)體系塑造起優(yōu)質(zhì)商品和服務(wù)的形象，自建物流帶來(lái)的用戶體驗(yàn)的極大提升。目前京東91%的自營(yíng)商品可以做到24小時(shí)達(dá)，這是其它平臺(tái)無(wú)法比擬的。

疫情期間，京東運(yùn)輸車輛直接開到口罩品牌3M的工廠接貨裝車。

京東健康在發(fā)展中，就與“大哥”京東物流充分協(xié)同，為醫(yī)藥流通領(lǐng)域提供高價(jià)值的供應(yīng)鏈解決方案。比如針對(duì)冷鏈藥品，京東物流推出“醫(yī)藥精溫送”，能根據(jù)不同溫區(qū)的藥品制定不同的保溫及包裝方案，確保全程可視、可控、可追溯。截至今年3月底，京東物流已在北京、上海、廣州、成都、武漢、西安、沈陽(yáng)7個(gè)城市建立了醫(yī)藥冷鏈分揀中心，推進(jìn)智能醫(yī)藥物流中心建設(shè)。

這也可以看出，與阿里體系側(cè)重各業(yè)務(wù)間流量的傳導(dǎo)協(xié)同不同，京東體系重于十幾年來(lái)沉淀的供應(yīng)鏈核心能力的釋放加持，雖然不一定能很快騰空而起，但其長(zhǎng)期價(jià)值必然彰顯。

深入行業(yè)腹地，6萬(wàn)在線醫(yī)生+互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院破局

目前，醫(yī)藥電商是京東健康和阿里健康的核心業(yè)務(wù)，但必須要看到，”互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康“的范圍要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于醫(yī)藥電商。

“整個(gè)藥品零售領(lǐng)域和整個(gè)大健康10萬(wàn)多億的體量相比，非常小?！本〇|健康CEO辛利軍曾說(shuō)：如果我們僅僅聚焦于醫(yī)藥領(lǐng)域的話，格局就小了。”

今年5月，阿里健康發(fā)布財(cái)報(bào)，顯示其總營(yíng)收中醫(yī)藥電商業(yè)務(wù)占比達(dá)97%。如果把性質(zhì)相近的預(yù)約疫苗、體檢、醫(yī)美等服務(wù)也算入醫(yī)藥電商，這一數(shù)字將達(dá)到99%。因此有媒體評(píng)價(jià)：年?duì)I收96億的阿里健康，依然只是個(gè)電商。

而醫(yī)藥電商業(yè)務(wù)在京東健康營(yíng)收中的占比只有不到88%，比阿里健康低10個(gè)百分點(diǎn)。別小看這幾個(gè)百分點(diǎn)，它背后隱藏的是前所未有的廣闊藍(lán)海。

以互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療業(yè)務(wù)為例，據(jù)波士頓咨詢預(yù)計(jì)，2020年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療用戶規(guī)模將達(dá)5900萬(wàn)，滲透率達(dá)7.9%。在這一細(xì)分領(lǐng)域，京東健康已上線16大專病?？浦行?，入駐近百位權(quán)威專家和頂級(jí)名醫(yī)，在業(yè)內(nèi)首創(chuàng)線上“就醫(yī)+購(gòu)藥”閉環(huán)服務(wù)。目前其門診預(yù)約覆蓋全國(guó)100多座一二線城市，2700多家醫(yī)院，其中三甲醫(yī)院覆蓋率達(dá)98%。

截至今年8月底，京東健康入駐醫(yī)生超過(guò)6.5萬(wàn)，日均問(wèn)診量達(dá)到9萬(wàn)，成為增速最快的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)之一。特別是在1月26日至4月30日的疫情期間，京東健康在線問(wèn)診累計(jì)服務(wù)用戶超過(guò)1100萬(wàn)人次，日均問(wèn)診量在達(dá)12萬(wàn)左右。

再以智慧解決方案為例，近年來(lái)京東健康頻頻與線下實(shí)體藥店、醫(yī)院和政府部門合作，向其提供基于互聯(lián)網(wǎng)+技術(shù)的信息化、智慧化解決方案。合作中，打通地區(qū)醫(yī)保體系，設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院是核心抓手。

宿遷的張女士成為國(guó)內(nèi)醫(yī)藥電商平臺(tái)醫(yī)保在線支付第一人。

2019年1月，宿遷市第一人民醫(yī)院整體“搬”上京東互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院，當(dāng)?shù)鼐用裨诰〇|上綁定醫(yī)?？ê罂梢暂p松在線買藥，還可以直接找到自己熟悉、信任的醫(yī)生在線咨詢，去線下醫(yī)院初診之后，還可以通過(guò)線上分院進(jìn)行復(fù)診及慢病管理。

這是京東互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院首次接入地區(qū)醫(yī)保體系，也實(shí)現(xiàn)了公立醫(yī)院與平臺(tái)型互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的首次線上線下一體化合作。此后，這一模式又拓展到天津南開醫(yī)院等多家醫(yī)療機(jī)構(gòu)，帶來(lái)了居民看病和醫(yī)院診療的“雙重革命”。

同樣具有標(biāo)志性意義的動(dòng)作，是8月18日京東健康推出家庭健康管理產(chǎn)品“京東家醫(yī)”， 用戶簽約京東家庭醫(yī)生后，可享受7*24小時(shí)健康咨詢，不限次線上?？茊?wèn)診、處方服務(wù)，以及主動(dòng)隨訪、用藥提醒等醫(yī)療服務(wù)。這種“醫(yī)療管家”式服務(wù)，意味著京東健康深入了大健康賽道的腹地。

不管是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療，還是智慧解決方案，短期很難給京東健康帶來(lái)賬務(wù)上的直接收益，但其對(duì)醫(yī)療健康領(lǐng)域的巨大變革，將產(chǎn)生不可估量的價(jià)值，它們?cè)?0萬(wàn)多億大市場(chǎng)中的份量必然會(huì)越來(lái)越重。

背靠京東供應(yīng)鏈并實(shí)現(xiàn)最完整賽道布局的京東健康，撐起300億美元的估值就不足為奇了。

劉強(qiáng)東曾對(duì)辛利軍說(shuō)，“健康這個(gè)領(lǐng)域做好了，能再造一個(gè)京東?！豹?dú)立運(yùn)營(yíng)一年半后，京東健康的估值就已接近京東市值的四分之一，證明資本市場(chǎng)對(duì)其價(jià)值的高度認(rèn)可。未來(lái)的京東健康還有巨大的想象空間，它什么時(shí)候能成為另一個(gè)京東，市場(chǎng)都在拭目以待。