零售業(yè)陰影籠罩，為何Target(TGT.US)能“逆流而上”？

智通財經(jīng)APP獲悉，對大多數(shù)零售公司來說，衛(wèi)生事件大流行帶來的沖擊影響是很嚴峻的，但是對比之下，Target(TGT.US)則交出一張令人出乎意料的“成績單”。該股今年迄今累計上漲了16%，公司還在第二季度發(fā)布了有史以來最好的季度報告之一。

季度內(nèi)，公司可比銷售額同比增長24.3%，調(diào)整后每股收益幾乎翻了一番，從1.82美元增至3.38美元。Target在商品當日達服務(wù)（訂單提貨、Shipt和開車送達）上的投資顯然取得了回報，當季當日達服務(wù)的銷售額同比增長了273%，為公司的業(yè)績增長貢獻了6個百分點。諸如加快提貨時間和提高接單速度等舉措使得90%以上的訂單由門店完成，這是一種符合成本效益的滿足電子商務(wù)需求的方式。

那么，現(xiàn)在是買入Target的好時機嗎？分析師Jeremy Bowman表示，該股對任何投資者來說都是一個值得持有的好股票。

短期順風

在衛(wèi)生事件期間，Target業(yè)績飆升，也是少數(shù)幾家除沃爾瑪(WMT.US)和Costco(COST.US)之外，同時銷售服裝、家居用品和電子產(chǎn)品等非必需商品，還有食品、清潔用品和藥品等基本商品的零售商之一。事實上，Target的處境甚至比沃爾瑪和Costco還要好，因為其業(yè)務(wù)在這兩大類商品上的分配比它們更為平均，而這兩家同行的大部分銷售額都來自食品雜貨。

產(chǎn)品多樣化在衛(wèi)生事件期間是Target的一個巨大優(yōu)勢。當Gap(GPS.US)，TJ Maxx和梅西百貨(M.US)等競爭對手的服裝類銷售額均出現(xiàn)暴跌的時候，Target的服裝銷售額在第二季度猛增了兩位數(shù)，這一跡象表明，消費者正趨向合并購物行程，將采購食品和其他物品放在同一出行安排。

在今年下半年的大型購物活動中，Target似乎也處于有利地位，尤其是在主要競爭對手苦苦掙扎的情況下。其中包括開學季，Target已經(jīng)延長了開學季促銷，以適應大部分地區(qū)錯開的開學時間表。

另一個積極的因素是家長們很有可能在去商店采購食品或買藥時候，順便購置孩子們上學需要的東西。同樣，公司正在加大其萬圣節(jié)服裝的選擇，押注即使在今年可能無法遵循“不給糖就搗蛋”傳統(tǒng)的情況下，美國人仍然希望慶祝這個節(jié)日。

此外，Target正準備從Party City和pop-up Halloween這類商店奪取市場份額。更重要的是，該公司在“當日達”方面的投資、對玩具的關(guān)注、產(chǎn)品的多樣性以及在電子商務(wù)方面的實力，使其成為假日季的贏家的機會大大增加。

長期優(yōu)勢

以目前的勢頭來看，Target有可能繼續(xù)從步履蹣跚的競爭對手拿下更多市場份額，確保在后衛(wèi)生事件時期公司仍將處于有利地位。公司管理層表示，今年上半年該公司的市場份額增加了50億美元，預計下半年將進一步增加，因為衛(wèi)生事件催生的經(jīng)濟模式依然存在。

此外，Target還在城市和大學城服務(wù)水平較低的地區(qū)開設(shè)了小型門店，這與其全渠道和當日達策略非常契合，這些新店將有助于推動實體店和線上銷售業(yè)務(wù)的增長。公司還擁有大量自有品牌，這也讓它有別于依賴大品牌的百貨商店和低價連鎖店，并給顧客增加了一個購物的理由。值得一提的是，其自有品牌的銷售利潤率也高于名牌產(chǎn)品。Target的自有食品品牌Good and Gather在推出不到一年的時間內(nèi)就達到了10億美元的年銷售額，公司最近還為該品牌新增了一個高端產(chǎn)品線。

當實體零售行業(yè)舉步維艱時，Target卻已經(jīng)破解了成功的密碼，這也是該公司股價在過去三年累計上漲逾150%的部分原因。

基本面情況

分析師提到，除了增長前景外，Target還是一個“派息王”，在過去49年里，公司每年都提高季度派息，股息收益率為1.8%。另外，該股僅21.7的市盈率看起來也非常合理，遠低于標普500指數(shù)當前27.8的市盈率。

因此，綜合這些因素，可以說Target幾乎適合所有投資者。它為那些尋求股息和有利估值的人提供了一個參考，且目前來看，公司增長前景是行業(yè)中表現(xiàn)最好的，因為它已經(jīng)證明公司能夠承受來自亞馬遜(AMZN.US)或其他同業(yè)的競爭。

分析師表示，經(jīng)過二季度利潤大幅增長之后，預計Target還會有進一步的收益上升空間。就像它的商店本身一樣，投資者可以在Target找到一切想要的東西。