瑞銀：上調(diào)港鐵公司(00066)評級至“買入”，目標價上調(diào)至50.2港元

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞銀目前將港鐵公司(00066)評級由“中性”上調(diào)至“買入”，目標價由45.7港元上調(diào)至50.2港元。

瑞銀發(fā)表研究報告指出，隨著第三波公共衛(wèi)生事件開始緩和，相信投資者將焦點轉(zhuǎn)向短期復蘇，以及港鐵公司在物業(yè)發(fā)展、商場和鐵路項目方面的中期增長。該行相信港鐵公司2021至2025年盈利將增長至平均每年220億港元，從而帶動每股派息年復合增長達10%，而股份現(xiàn)價為2021年預測市盈率的18.2倍，低于過去七年平均值，加上股息率達3.4%也高于七年平均，這意味著其增長前景仍未反映在股價上。

該行表示，受益于中國香港零售銷售復蘇，估計租金下調(diào)的影響將有所減緩，預計下半年續(xù)租租金跌幅將有所收窄。展望衛(wèi)生事件復蘇后，該公司將有三個商場開幕，從而帶動投資物業(yè)組合的樓面面積增長約50%，以及帶動2020至2025年租金收入年復合增長達7%，這將有助于抵銷租金方面的壓力。

而在物業(yè)發(fā)展方面，瑞銀估計自2022年起物業(yè)發(fā)展盈利將有所增長，主要受益于項目包括大圍、何文田以及黃竹坑，更重要的是一部分的盈利已經(jīng)鎖定，估計未來五年物業(yè)發(fā)展盈利合計560億港元。長期而言，新鐵路項目包括東涌線延線以及屯門南延線等將帶動土儲，而小蠔灣發(fā)展項目也將提供土地。