新股消息 | 基金管理公司True Partner Capital向港交所創(chuàng)業(yè)板遞表 業(yè)務(wù)橫跨三大洲

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，據(jù)港交所9月16日披露，True Partner Capital Holding Limited向港交所遞交創(chuàng)業(yè)板上市申請，同人融資為其獨(dú)家保薦人。

True Partner Capital為基于香港及美國的基金管理集團(tuán)，使用全球相對波幅價(jià)值投資策略，并以內(nèi)部自營交易平臺(tái)支持，以全權(quán)委托基準(zhǔn)管理基金及管理賬戶

于2010年，True Partner Advisor Hong Kong Limited獲證監(jiān)會(huì)發(fā)牌可從事第9 類(提供資產(chǎn)管理)受規(guī)管活動(dòng)。于2011年推出True Partner Fund時(shí)已將焦點(diǎn)由作價(jià)買賣轉(zhuǎn)移至以True Partner的名稱采用相對價(jià)值波幅策略的市場受價(jià)。為將業(yè)務(wù)擴(kuò)展至全球，于2016年在芝加哥設(shè)立辦事處，并獲證券交易委員會(huì)發(fā)牌，成為注冊投資顧問。同年，推出True Partner Volatility Master Fund，重點(diǎn)為識(shí)別價(jià)格低估及高估的波幅。于美國建立業(yè)務(wù)之后，于2018年在阿姆斯特丹成立辦事處，以支持經(jīng)營及應(yīng)對在歐洲的擴(kuò)展。2019年開始客戶管理業(yè)務(wù)。至今，已執(zhí)行超過400萬筆交易，所管理資金的資產(chǎn)管理規(guī)模于2020年7月31日約14億美元。

業(yè)務(wù)概況

通過向所管理的基金及管理賬戶收取以下各項(xiàng)而產(chǎn)生收益：(1)管理費(fèi)，按相關(guān)基金或管理賬戶股份的資產(chǎn)凈值的百分比計(jì)算；及(2)表現(xiàn)費(fèi)，按有關(guān)基金的絕對表現(xiàn)計(jì)算，一般是參考有關(guān)基金或管理賬戶在特定時(shí)間的資產(chǎn)凈值而按高水印基準(zhǔn)計(jì)算或管理賬戶。

基金及管理賬戶的投資者主要為專業(yè)投資者，包括集合投資計(jì)劃、家族辦公室、退休基金、高凈值人士、捐贈(zèng)基金╱基金會(huì)及金融機(jī)構(gòu)。

2011年7月推出旗艦基金True Partner Fund，以方便美國應(yīng)稅投資者作出投資。投資策略側(cè)重多頭波幅，即表示交易策略與股票有輕微呈反比例關(guān)系(即在股票市場出現(xiàn)虧損時(shí)提供較高的回報(bào)率)。

除了基金管理業(yè)務(wù)也會(huì)提供咨詢服務(wù)。于往績記錄期內(nèi)，咨詢服務(wù)的最大客戶為群益期貨股份有限公司，該公司為一家于臺(tái)灣證券交易所上市的公司(股份代號(hào)：6024)，并為群益金鼎的附屬公司。根據(jù)日期為2015年7月1日的協(xié)議，向群益期貨股份有限公司提供有關(guān)交易分析、市場研究及衍生工具相關(guān)資訊科技的咨詢服務(wù)。

財(cái)務(wù)概況

于往績記錄期，主要來自(1)表現(xiàn)費(fèi)收入;(2)管理費(fèi)收入;及(3)咨詢服務(wù)。

收益由截至2018年12月31日止年度的約1.58億港元減少至截至2019年12月31日止年度的約4447.8萬港元，減少約 71.9%。此減少主要由于基金及管理賬戶的業(yè)績下降，導(dǎo)致2019年表現(xiàn)費(fèi)收益減少;以及于2018年12月終止與最大咨詢服務(wù)客戶訂立的咨詢服務(wù)協(xié)議，導(dǎo)致2019年的咨詢服務(wù)費(fèi)減少;部分被2018年至2019年的資產(chǎn)管理規(guī)模增加導(dǎo)致管理費(fèi)增加所抵銷。

收益由截至2019年3月31日止3個(gè)月的約874.4萬港元增加至截至2020年3月31日止3個(gè)月的約4959.8萬港元，增加約4.7倍。有關(guān)增加主要由于所管理的基金及管理賬戶的表現(xiàn)費(fèi)收入增加，以及2020年第一季資產(chǎn)管理規(guī)模增加導(dǎo)致管理費(fèi)增加。

業(yè)務(wù)策略

企業(yè)目標(biāo)是成為波幅策略領(lǐng)域中的頂級(jí)基金經(jīng)理之一，并進(jìn)一步發(fā)展資產(chǎn)管理規(guī)模以提高盈利能力。計(jì)劃通過以下增長策略達(dá)成目標(biāo)，

 專注透過建立新投資產(chǎn)品令服務(wù)組合更多元化，以持續(xù)擴(kuò)大資產(chǎn)管理規(guī)模;及與更廣大的有意投資者建立關(guān)係; 專注透過與有意投資者進(jìn)行更多直接委聘為企業(yè)交易策略及品牌建立知名度，并增加銷售和營銷活動(dòng); 加強(qiáng)及提升企業(yè)資訊科技及執(zhí)行能力; 擴(kuò)大企業(yè)全球據(jù)點(diǎn)及人力;透過投資企業(yè)現(xiàn)有基金及新基金，使與投資者之利益更為一致。

風(fēng)險(xiǎn)因素

企業(yè)經(jīng)營若干主要風(fēng)險(xiǎn)包括：

于2018年至2019年期間收益減少，而于截至2019年12月31日止年度，錄得除稅后凈虧損。無法保證收益及除稅后純利或凈虧損狀況日后不會(huì)顯著惡化;

在市場低波動(dòng)期間，波幅交易策略的效果相對較差，這可能會(huì)影響投資者對基金及管理賬戶的興趣;

經(jīng)營業(yè)績及財(cái)務(wù)狀況可能會(huì)受到管理的基金及管理賬戶的投資表現(xiàn)的重大不利影響;

依賴于在交易、作價(jià)買賣及技術(shù)開發(fā)方面擁有豐富經(jīng)驗(yàn)、知識(shí)及專長的高級(jí)管理人員及關(guān)鍵人員，而高級(jí)管理團(tuán)隊(duì)成員或關(guān)鍵人員的流失可能會(huì)嚴(yán)重干擾業(yè)務(wù);

溢利增長于頗大程度上取決于增加資產(chǎn)管理規(guī)模，以及由于投資者可能撤回及╱或贖回其于基金及管理賬戶的投資，資產(chǎn)管理規(guī)?？赡軙?huì)下降，以及倘若投資者不被全球股票相對價(jià)值波幅策略所吸引，可能無法吸引新的資產(chǎn)管理規(guī)模;

頂尖投資者可能會(huì)因投資傾向及喜好的變化以及其他超出或彼等控制范圍的因素而減少、撤回或贖回其于基金的投資;

依賴資本介紹合作伙伴協(xié)助尋找投資者，而與該等資本介紹合作伙伴的關(guān)系可能會(huì)惡化，及╱或與彼等的合約協(xié)議及安排日后可能會(huì)終止;

費(fèi)用收入很大一部分來自表現(xiàn)費(fèi)，表現(xiàn)費(fèi)受到基金的投資表現(xiàn)波動(dòng)的影響，從而增加企業(yè)盈利波動(dòng);

受與其他基金經(jīng)理競爭及投資者將其投資組合分配到其他資產(chǎn)類別的偏好所規(guī)限;

由于各種原因，投資者對對沖基金的需求可能會(huì)有所減少。