美銀美林：首予雅生活服務(wù)(03319)“買入”評級，目標(biāo)價46港元

智通財經(jīng)APP獲悉，美銀美林首予雅生活服務(wù)(03319)“買入”評級，目標(biāo)價為46港元。

美銀美林發(fā)表研究報告表示，雅生活服務(wù)宣布收購中民物業(yè)之后，對其進(jìn)行了重新評級，但該公司仍相對于大型同業(yè)進(jìn)行折價交易。在中民物業(yè)合并之后，認(rèn)為估值差距應(yīng)進(jìn)一步縮小，同時，由于規(guī)模躍升，將減少基于周期性社區(qū)增值服務(wù)的潛在增長；在交易后協(xié)同的費(fèi)用比率降低，以及2020-22財年減少并購變得更具競爭力，同時綠地股權(quán)潛在出售仍然懸而未決時，預(yù)計該公司業(yè)務(wù)改進(jìn)將提供基本支持，預(yù)計2019-22財年每股盈利年復(fù)合增長率為31%。

該行表示，雅生活服務(wù)在同業(yè)中的風(fēng)險敞口最大，無論是項目類型還是地理位置；預(yù)計到2021財年末，該公司公共服務(wù)和商業(yè)項目的建筑面積分別將增加到45%和14%。