港股IPO最新預(yù)告，又一波小高潮來了

本文來自微信公眾號“郭二俠鑫金融”，作者：郭二俠。

港股IPO又一波小高潮來了，誰的子彈都不夠用，因此，有必要梳理即將上市公司的質(zhì)量，合理分配打新資金。

這是港交所官方網(wǎng)站披露易上公布的，已經(jīng)通過聆訊，還未啟動招股的六家公司。

東軟教育

中信證券為其獨(dú)家保薦人

東軟教育，作為一家中國領(lǐng)先的民辦IT高等教育服務(wù)提供商，專注于培養(yǎng)IT專業(yè)人才，主要提供全日制學(xué)歷高等教育服務(wù)、繼續(xù)教育服務(wù)和教育資源及數(shù)字工場這三類教育服務(wù)。目前運(yùn)營大連東軟信息學(xué)院、成都東軟學(xué)院、廣東東軟學(xué)院這三所民辦學(xué)校。

公司與A股上市公司東軟集團(tuán)(600718.SH)是同一個老板劉積仁博士，學(xué)校學(xué)生人數(shù)增長后勁不足，凈利潤這幾年有小幅下滑，負(fù)債卻節(jié)節(jié)攀升，總負(fù)債22.46億元，負(fù)債率74.81。和上一只民辦高校立德教育都來自東北，這兩年在港股上市的民辦高校普遍不受資本市場待見。

明源云

中金公司、花旗 為聯(lián)席保薦人

明源云成立于2003年，專注于為中國房地產(chǎn)開發(fā)商及房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈其他產(chǎn)業(yè)參與者提供企業(yè)級ERP(企業(yè)資源計劃)解決方案及SaaS(軟件服務(wù))產(chǎn)品。明源云已直接及間接服務(wù)約4000名終端集團(tuán)客戶，包括近3000家房地產(chǎn)開發(fā)商。根據(jù)行業(yè)報告，其是中國房地產(chǎn)開發(fā)商的第一大軟件解決方案提供商，按2019年的合約價值占有24.6%的市場份額。

招股書顯示，2017-2019年，明源云實現(xiàn)營收5.79億元、9.13億元、12.64億元;同期毛利潤分別為4.6億元、7.36億元、9.95億元，毛利率分別為79.45%、80.61%、78.72%;同期凈利潤分別為0.73億元、1.63億元、2.32億元，凈利率分別為12.61%、17.85%、18.35%。

這家公司很低調(diào)，低調(diào)到通過聆訊后都沒有多少人關(guān)注，不聲不響已經(jīng)做到細(xì)分領(lǐng)域的老大，而且市場占有率還不低，百強(qiáng)房企有99家是他的客戶，我就喜歡這種干實事的公司。財務(wù)數(shù)據(jù)也符合軟件行業(yè)高毛利的特征，盈利能力也在各行業(yè)中處于前列，需要重點關(guān)注。

再鼎藥業(yè)-B

摩根大通、高盛、花旗 為其聯(lián)席保薦人

再鼎醫(yī)藥，作為一家立足中國、全球運(yùn)營的創(chuàng)新型生物制藥公司，致力于為患者提供癌癥、自體免疫及感染性疾病領(lǐng)域的創(chuàng)新藥物。公司專注于發(fā)現(xiàn)、授 權(quán)、開發(fā)及商業(yè)化差異化創(chuàng)新療法，該等可解決中國及全球市場的巨大醫(yī)療需求缺口的療法，包括腫瘤、抗感染及自體免疫性疾病領(lǐng)域。

再鼎醫(yī)藥(ZLAB.US)，來自上海，于2017年9月20日在納斯達(dá)克掛牌上市。9月11日其收報75.17美元，目前總市值為56億美元。這次來港交所是二次上市，公司虧損不大，賽道還可以，就是肯德基破發(fā)之后，大家普遍對二次來港上市的公司不感冒。

中通快遞

高盛為其獨(dú)家保薦人

中通快遞(ZTO.US)，來自上海，于2016年10月27日在紐交所掛牌。9月11日其收報31.62美元，目前總市值為247.87億美元。這次是以同股不同權(quán)的架構(gòu)回港交所二次上市。

中通快遞，2020年前6個月的包裹總量為69.699億件，占同期中國快遞包裹總量的20.6%。是快遞行業(yè)四通一達(dá)里面規(guī)模最大、盈利能力最強(qiáng)的企業(yè)。營業(yè)收入和凈利潤增長都很快，只可惜是二次上市，想象空間有限。

嘉和生物-B

高盛、摩根大通、富瑞金融為其聯(lián)合保薦人

嘉和生物，專注于腫瘤及自身免疫藥物的研發(fā)及商業(yè)化。公司以成為創(chuàng)新療法發(fā)現(xiàn)、研究、開發(fā)、制造及商業(yè)化領(lǐng)域的生物制藥引擎，造福中國乃至全球患者為使命。公司已成功研發(fā)出靶向通路且極具潛力的候選藥物，涵蓋全球前三大腫瘤靶標(biāo)及十款暢銷藥物中的五款。

這是一家還未盈利的生物制藥公司，18年虧了2.88億，19年虧了5.23億，看著虧損很多，但背后金主很牛，大名鼎鼎的高瓴資本旗下HHJH持有嘉和生物35.59%股權(quán)，為第一大股東。有高瓴站臺的公司都火的一塌糊涂，更別說控股的公司，啥也不說了，玩命干吧!

天任集團(tuán)

同人融資為其獨(dú)家保薦人

天任集團(tuán)，是香港一家模板工程分包商，擁有逾20年的經(jīng)營歷史。主要通過使用木材及夾板向客戶提供傳統(tǒng)模板。根據(jù)項目性質(zhì)，其項目可分為樓宇建筑項目，及土木工程項目。

香港小市值建筑股的一大經(jīng)營特點就是客戶比較集中，這家公司也不例外，前5大客戶營收常年占比92%以上。香港建筑股另一大特點就是容易出妖股，這家公司只有一個100%持股的控股股東，是一個不錯的殼資源，有作妖的可能。

除了這六家已經(jīng)通過聆訊的公司，還有兩家傳聞即將通過聆訊的公司也一起看看。

金輝控股

農(nóng)銀國際、中信里昂、海通國際為其聯(lián)合保薦人

金輝控股，是一家全國布局、區(qū)域聚焦，專注于為首置和首改客戶提供優(yōu)質(zhì)的住宅物業(yè)，在中國房地產(chǎn)開發(fā)商前五十強(qiáng)中位列第36名。

金輝控股是一家閩系房地產(chǎn)開發(fā)商，主要布局二線城市及核心三線城市。在內(nèi)地“房住不炒”政策的大背景下，中型房地產(chǎn)商很難有太大的發(fā)展，自然也得不到資本市場的認(rèn)可，上一只港龍中國地產(chǎn)，公開發(fā)售認(rèn)購不足，上市破發(fā)就是最好的例證。

云頂新耀-B

高盛、美銀為其聯(lián)合保薦人

云頂新耀，成立于2017年，是一家臨床后期生物制藥公司，業(yè)務(wù)包括全球同類首創(chuàng)或同類最佳療法的使用、臨床開發(fā)及商業(yè)化，以解決大中華及亞太區(qū)其他新興市場尚未得到滿足的醫(yī)療需要。

云頂新耀目前已打造一個由8款極具前景的臨床候選藥物組成的產(chǎn)品組合，有關(guān)藥物覆蓋腫瘤、免疫學(xué)、心腎疾病及感染性疾病，大部分處于臨床研發(fā)階段后期。公司研發(fā)投入很大，目前還未實現(xiàn)盈利。

公司控股股東為亞洲最大的醫(yī)療保健專門投資企業(yè)CBC集團(tuán)，持有云頂新耀62.48%股權(quán)，而康橋資本擁有CBC集團(tuán)73%股份。其他投資者還包括：新加坡政府投資公司、高瓴資本、貝萊德等國際國內(nèi)知名投資機(jī)構(gòu)。

CBC持股62.48%+生物醫(yī)藥概念+國際知名投行站臺，又是一只值得賣車賣房玩命干的好股。

郭二俠初步制定的認(rèn)購優(yōu)先級排名為：云頂新耀-B>嘉和生物-B>明源云>再鼎醫(yī)藥-B>天住集團(tuán)>中通快遞>金輝控股>東軟教育。后期會根據(jù)披露的具體招股信息，制定終極申購策略。

（編輯：玉景）