納指幕后推手揭秘：軟銀打造“納斯達(dá)克鯨” 豪賭科技巨頭十年上漲

本文來源“見聞VIP”，作者李丹

阿里巴巴的股東軟銀集團(tuán)可能是納指在本周四暴跌前連日高漲的幕后推手。

美東時(shí)間9月4日周五，媒體援引知情者消息稱，軟銀上月買入幾十億美元的美股龍頭科技股看漲期權(quán)，押注至少未來十年這些科技巨頭的股價(jià)還會(huì)上漲。有銀行家評(píng)價(jià)，這是“危險(xiǎn)的”押注。該媒體稱軟銀的這些期權(quán)為“納斯達(dá)克鯨”。其提到，一位消息人士稱，軟銀“吞下”的期權(quán)規(guī)模太大，連軟銀內(nèi)部的一些人都感到緊張。軟銀這類期權(quán)的規(guī)模還可能繼續(xù)擴(kuò)大，“鯨還在饑餓?！?/p>

此后，又有媒體傳出知情者消息稱，除了在監(jiān)管文件中披露的今春買入將近40億美元亞馬遜(AMZN.US)、微軟(MSFT.US)、奈飛(NFLX.US)等藍(lán)籌科技股外，軟銀還曾斥資約40億美元，買進(jìn)這些已有持倉的科技股以及其他科技股的看漲期權(quán)。軟銀也曾已遠(yuǎn)高于購入價(jià)的價(jià)格拋售了看漲期權(quán)。這讓軟銀不但利用近期的股價(jià)暴漲獲利，還通過脫手一些持倉進(jìn)一步獲利。

另有媒體稱，軟銀的期權(quán)與名義價(jià)值500億美元的股票掛鉤。

軟銀的發(fā)言人拒絕就以上消息置評(píng)。不過，已經(jīng)有博客提供截圖顯示，目前可以查到，二季度軟銀新進(jìn)的一些熱門科技股包括亞馬遜、谷歌母公司Alphabet、英偉達(dá)(NDVA.US)、特斯拉(TSLA.US)、奈飛、Zoom(ZM.US)、拼多多(PDD.US)等。

該博客還稱，軟銀的第四大股東——日本政府養(yǎng)老金正在間接買入蘋果(AAPL.US)和特斯拉的深度OTM價(jià)外看漲期權(quán)。

“納斯達(dá)克鯨”成為美股新威脅

目前FAAMG五大科技股——Facebook、蘋果、亞馬遜、微軟和谷歌母公司Alphabet已經(jīng)約占標(biāo)普500指數(shù)市值的四分之一。它們的漲跌無疑影響著美股大盤。近幾周科技股、尤其是蘋果宣布拆股后的高漲推動(dòng)標(biāo)普和納指連創(chuàng)新高，但也讓投資者擔(dān)心，若科技股的看漲期權(quán)合約被提前終止，可能拉垮大盤。

該媒體認(rèn)為，這類期權(quán)合約提前終止的可能性已經(jīng)成為本周五的關(guān)注焦點(diǎn)，因?yàn)橹芪瀹?dāng)天，科技股為重的納指連續(xù)第二日大跌，早盤跌幅一度達(dá)5%，周四盤中跌超5%。一些交易者稱，軟銀這樣的期權(quán)投資可能就是市場震動(dòng)的部分原因，因?yàn)槠跈?quán)交易活動(dòng)可以放大科技股的漲勢，帶來異常的市場動(dòng)力。

上述第一家媒體稱，軟銀掛鉤科技股的衍生品交易讓一些市場老手震驚。一名專注衍生品的美國對(duì)沖基金經(jīng)理表示，一些衍生品交易可以躋身“我過去20年所見的最大交易”之列，“資金流龐大”。

到底有多龐大？有評(píng)論指出，看看蘋果就知道了。蘋果今年7月末宣布將在8月31日拆股，當(dāng)月末市值超過沙特阿美，成為全球最高市值上市公司，8月全月有11日股價(jià)創(chuàng)收盤新高，9月1日再創(chuàng)新高，1日當(dāng)天，蘋果市值超過2.3萬億美元，當(dāng)天盤中，史上首次市值超越小盤股指羅素2000。股價(jià)頻創(chuàng)新高時(shí)，蘋果的看漲隱形波動(dòng)率也飆升。

這或許也可以解釋，為何標(biāo)普與衡量美股波動(dòng)的恐慌指數(shù)VIX同步上行。有人警告，最近標(biāo)普創(chuàng)新高時(shí)，VIX也創(chuàng)新高。而上一次出現(xiàn)這種情形還是在互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂時(shí)。

巨鯨和“同伙”可能對(duì)美股“互相傷害”

上述媒體提到，一位了解軟銀最近期權(quán)交易活動(dòng)的銀行家稱，本周四美股回撤應(yīng)該讓軟銀蒙受了損失，但他預(yù)計(jì)，軟銀會(huì)繼續(xù)買入。假如美股下跌持續(xù)更久、跌幅更大，軟銀會(huì)因?yàn)檫@種策略受到更大的傷害，股市就可能更急劇地下跌。

有評(píng)論稱，以上兩家媒體都沒有提到，除了軟銀，越來越多散戶也在美股押注，他們的加入進(jìn)一步擴(kuò)大了看漲期權(quán)對(duì)股市的影響。

衛(wèi)生事件期間吸引大批散戶的券商平臺(tái)Robinhood此前公布，盡管不收取客戶交易費(fèi)用，二季度仍實(shí)現(xiàn)1.8億美元的收入，同比增長近一倍。期權(quán)是該平臺(tái)最賺錢的項(xiàng)目。二季度收入中，1.11億美元來自期權(quán)交易。

（編輯：陳秋達(dá)）