大和：上調(diào)信義光能(00968)目標(biāo)價(jià)至11港元，重申“跑贏大市”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和目前將信義光能(00968)目標(biāo)價(jià)由10.2港元上調(diào)至11港元，重申“跑贏大市”評(píng)級(jí)。

大和發(fā)表研究報(bào)告指出，信義光能于9月3日宣布將配售2.82億新股，籌集26.62億港元提升太陽能玻璃產(chǎn)能等，該行指出本周太陽能玻璃的平均銷售單價(jià)增長11%至每平方米30元人民幣，是過去兩年來最高，其中主要受益于模組需求強(qiáng)勁，按現(xiàn)價(jià)來計(jì)算，該行預(yù)計(jì)信義光能毛利率可達(dá)45%的水平，并將該公司今年玻璃的平均銷售單價(jià)上調(diào)7%，凈利潤預(yù)測(cè)上調(diào)9%，重申“跑贏大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由10.2港元上調(diào)至11港元。

該行表示，配股價(jià)9.44港元相當(dāng)于9月2日收市價(jià)折讓8%，留意到配售股份數(shù)目較原先建議多，主要是因?yàn)榕涫郢@4倍超額認(rèn)購，需求強(qiáng)勁，認(rèn)為這也反映了市場(chǎng)認(rèn)同該公司的長遠(yuǎn)增長潛力。根據(jù)該行的渠道調(diào)查，目前該輪太陽能玻璃價(jià)格升勢(shì)主要受二、三線生產(chǎn)商供應(yīng)短缺所帶動(dòng)，而部分的報(bào)價(jià)已達(dá)每平方米31至32元人民幣，考慮到實(shí)際產(chǎn)能增加不多，估計(jì)下半年玻璃價(jià)格將維持在每平方米30元人民幣的水平，甚至有機(jī)會(huì)繼續(xù)向上。故該行將其2020年的平均銷售單價(jià)預(yù)測(cè)上調(diào)至每平方米28元人民幣，毛利率預(yù)測(cè)由37.5%上調(diào)至42.3%。