基本面缺乏動(dòng)能，分析師稱弱美元成油價(jià)“唯一支撐”

本文來自萬得資訊。

9月3日，國際油價(jià)延續(xù)隔夜跌勢，跌至數(shù)周以來的新低。隨著美國夏季駕車旺季已接近尾聲，但需求缺乏進(jìn)一步復(fù)蘇的跡象，石油市場迎來更多挑戰(zhàn)。一位分析師稱，弱勢美元成為油價(jià)的“唯一支撐”。

根據(jù)美國能源信息署(EIA)公布的數(shù)據(jù)，美國汽油需求在4月中旬至6月下旬出現(xiàn)大幅增長，過去兩個(gè)月的消費(fèi)量則相對持平，但仍遠(yuǎn)低于公共衛(wèi)生事件暴發(fā)前的水平。

Fool.com的Jason Hall稱，公共衛(wèi)生事件繼續(xù)拖累運(yùn)輸業(yè)，尤其是汽車領(lǐng)域。他指出，數(shù)百萬美國人繼續(xù)在家工作，而且駕車旺季即將結(jié)束，度假者放棄航空旅行、開車出游帶來的激勵(lì)作用微乎其微。

IEA的數(shù)據(jù)顯示，在截至8月中旬的兩個(gè)月里，能源公司供應(yīng)的美國車用汽油保持在860萬桶/日左右，隨后在8月21日止當(dāng)周增至約916萬桶/日，之后一周又回落至878萬桶/日。這一數(shù)字高于4月時(shí)約500萬桶/日的低點(diǎn)，但遠(yuǎn)不及3月中旬的970萬桶/日(當(dāng)時(shí)美國大部分地區(qū)還沒有實(shí)施封鎖措施)而且也低于去年夏天駕車旺季時(shí)近1000萬桶/日的峰值。這些數(shù)據(jù)表明需求復(fù)蘇有限。

Hall指出，石油需求繼續(xù)承壓，交易商對迅速復(fù)蘇的前景明顯轉(zhuǎn)為悲觀。許多美國石油生產(chǎn)商此前進(jìn)行了對沖操作，使他們獲得了更高的價(jià)格，但這些頭寸開始到期，導(dǎo)致更多的石油生產(chǎn)無法在40美元/桶以下的價(jià)格獲利。

畢馬威負(fù)責(zé)能源業(yè)務(wù)的Regina Mayor說：“整個(gè)行業(yè)都遭到了重創(chuàng)。最早也要到2021年底才能看到成品油需求恢復(fù)到接近2019年的水平。”

盡管油價(jià)已在4月觸底后大幅回升，但今年以來仍下跌超過30%，石油行業(yè)的處境依舊艱難。

據(jù)媒體報(bào)道，需求的不確定性迫使能源生產(chǎn)商對于鉆探新油井保持謹(jǐn)慎態(tài)度，還打擊了煉油企業(yè)的利潤。投資者表示，除非需求回升，否則未來幾個(gè)月將有更多能源公司被迫申請破產(chǎn)或?qū)で蟛①彙?/p>

汽油需求不振也可能對美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇構(gòu)成威脅。一些分析師認(rèn)為，汽油需求上升已成為美國經(jīng)濟(jì)維持當(dāng)前復(fù)蘇步伐的必要條件，因?yàn)槿藗冊诔鲂泻团c企業(yè)打交道時(shí)往往會花更多錢。

弱勢美元成油價(jià)“唯一支撐”

疲軟的需求復(fù)蘇無疑會是油價(jià)上行道路中的一塊絆腳石。最近兩個(gè)月油價(jià)反彈勢頭停滯，一直陷于窄幅區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。美國WTI原油和布倫特原油目前分別交投于41美元/桶和44美元/桶下方，日內(nèi)跌超1%。

從全球范圍來看，7、8月份，印度等一些國家的石油需求有所下滑，其他國家則持平，能源咨詢公司Vanda Insights的創(chuàng)始人Vandana Hari對CNBC表示。

Hari稱："就基本面而言，實(shí)際上沒有太多能推動(dòng)油價(jià)上漲或下跌的因素，這就是為什么我們看到油價(jià)呈現(xiàn)區(qū)間波動(dòng)，但是由于美元走軟，油價(jià)在區(qū)間內(nèi)繼續(xù)走高。我想這是唯一的支撐。"

與大多數(shù)在國際上交易的大宗商品一樣，石油以美元計(jì)價(jià)，因此美元走弱為油價(jià)提供支撐。在美聯(lián)儲上周調(diào)整貨幣政策框架之后，美元指數(shù)于9月1日跌至91.74的兩年多低位，市場預(yù)期該央行至少會在未來五年維持低利率。

Hari說，美元在2021年之前可能繼續(xù)承壓，因維持美元貶值符合美國的經(jīng)濟(jì)利益。這會給油價(jià)帶來一些提振。她表示，美國總統(tǒng)特朗普“保持美股活力”的努力也將有所幫助。這將包括大量的貨幣和財(cái)政刺激，以及有關(guān)疫苗的積極消息。“這些措施將維持風(fēng)險(xiǎn)胃納交易，讓更大的全球金融市場保持樂觀情緒。在某種程度上，我認(rèn)為這會支撐油市人氣，提振油價(jià)?！?/p>

（編輯：張金亮）