麥格理：上調(diào)綠葉制藥(02186)目標(biāo)價(jià)至9.02港元，重申“跑贏大市”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，麥格理目前將綠葉制藥(02186)目標(biāo)價(jià)由7.6港元上調(diào)至9.02港元，重申“跑贏大市”評(píng)級(jí)。

麥格理發(fā)表研究報(bào)告表示，綠葉制藥管理層希望投資者關(guān)注更多其創(chuàng)新藥渠道，而不是短期的盈利波動(dòng)。麥格理認(rèn)為，創(chuàng)新藥渠道是其未來獲估值重評(píng)的關(guān)鍵。該行預(yù)期，該公司有三項(xiàng)產(chǎn)品將會(huì)推動(dòng)其下半年的基本面發(fā)展，旗下藥品“力撲素”占上半年銷售額42%，雖然受公共衛(wèi)生事件及國(guó)家藥品集中采購(gòu)影響，但跌幅相比該行預(yù)期較小。

至于藥品“思瑞康”的整體銷售上升36%，優(yōu)于該行預(yù)期增長(zhǎng)持平，這是因?yàn)樵谛l(wèi)生事件期間其需求出現(xiàn)意外增長(zhǎng)。另外，“貝?！苯祪r(jià)70%，但在第二輪藥品集中采購(gòu)實(shí)施后，其市占率由原來的7.3%上升至40%，導(dǎo)致收入持平，但其有更大的潛在盈利能力，因?yàn)樵摴灸軌蛞驗(yàn)樵撍幤范?jié)省市場(chǎng)推廣費(fèi)用。

該行仍預(yù)期未來兩年綠葉制藥盈利下降，但上調(diào)盈測(cè)分別15%及7%，以反映中期業(yè)績(jī)優(yōu)于預(yù)期，重申綠葉制藥“跑贏大市”投資評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由7.6港元上調(diào)至9.02港元。