大和：上調(diào)香格里拉(亞洲)(00069)評級至“跑贏大市”，上調(diào)目標價至7港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大和目前將香格里拉(亞洲)(00069)評級由“持有”上調(diào)至“跑贏大市”，目標價由6.6港元上調(diào)至7港元。

大和發(fā)表報告指出，香格里拉(亞洲)上半年實際應占公司、附屬公司及聯(lián)營公司的未計利息、稅項、折舊、攤銷及非營運項目前盈利同比下降了94%，該行認為2020年上半年是最艱難的時期，但由于中國酒店業(yè)的復蘇，并且符合更廣泛的行業(yè)反彈，預期下半年會略為好轉(zhuǎn)。

該公司管理層早前在與投資者的會議上表示，衛(wèi)生事件后前景的能見度仍然很差，目前仍要優(yōu)先確保香格里拉能夠在長時間復蘇中生存下來，故主要專注于節(jié)省現(xiàn)金以及在目前環(huán)境中“盡可能獲得更多業(yè)務(wù)”。該公司上半年已削減了50%的營運成本，但重組仍未完結(jié)，目標是永久精簡。因此，大和預計下半年該公司會節(jié)省更多成本。

大和表示，由于該公司的投資物業(yè)業(yè)務(wù)仍表現(xiàn)穩(wěn)定，預計其下半年EBITDA將較上半年增至1.94億美元，但是單計酒店業(yè)務(wù)，預計仍錄得除息稅折舊及攤銷前虧損?？紤]到緩慢復蘇需要數(shù)年，該行下調(diào)對其今年EBITDA預測55%，下調(diào)2021至2022年預測至14%，2022年的預測仍低于2019年的水平。

大和表示，許多負面因素在該股的股價方面已有所體現(xiàn)，且隨著全球市場的持續(xù)重新開放，該行認為該股股價已經(jīng)觸底。故將其評級由“持有”上調(diào)至“跑贏大市”，并將目標價由6.6港元上調(diào)至7港元。