瑞信：上調(diào)申洲國際（02313）目標價至149港元，評級升至“跑贏大市”

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞信目前將申洲國際（02313）目標價由100港元上調(diào)至149港元，評級由“中性”升至“跑贏大市”。

瑞信發(fā)表研究報告稱，申洲國際上半年收入下跌0.4%至102.34億元人民幣，符合瑞信預期，凈利潤增長4%至25.12億元人民幣，中期派息維持在每股0.9港元。整體毛利率30.9%；經(jīng)營利潤率擴大至27.7%，主要受益于分銷開支的嚴格成本控制的利好。

瑞信指出，對優(yōu)衣庫(Uniqlo)日本女性內(nèi)衣褲表現(xiàn)強勁、市場占有率的增加(特別是Adidas)、第三季度至今產(chǎn)能使用率的增加以及廠房持續(xù)擴張等趨勢持樂觀態(tài)度。

瑞信認為，雖然目前品牌面對高庫存及折扣的相關(guān)影響，但公司市場占有率的擴張足以對沖品牌的疲軟表現(xiàn)帶來的風險。瑞信目前分別上調(diào)申洲2020至2021年每股盈測約21%及15%，目標價由100港元升至149港元，評級由“中性”升至“跑贏大市”。