高盛：予中國(guó)人壽（02628）20港元，維持“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛目前授予中國(guó)人壽（02628）目標(biāo)價(jià)20港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

高盛指出，中國(guó)人壽上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)超出預(yù)期，得益于公司穩(wěn)定的利潤(rùn)和代理商人數(shù)的提振。上半年凈利潤(rùn)下跌19%至305億元人民幣，符合高盛預(yù)期；新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)6.7% ，高出高盛預(yù)期4%；代理商的新業(yè)務(wù)價(jià)值利潤(rùn)率穩(wěn)定在39%，表明公司有很強(qiáng)的彈性分銷系統(tǒng)。

高盛表示，中國(guó)人壽的收購(gòu)費(fèi)用仍在可控范圍內(nèi)。收購(gòu)費(fèi)用增長(zhǎng)24%；主要反映了公共衛(wèi)生事件爆發(fā)期間外部環(huán)境的嚴(yán)峻形勢(shì)。增速已經(jīng)在第二季度放緩至增長(zhǎng)11%，該項(xiàng)指標(biāo)可能在下半年繼續(xù)改善。高盛認(rèn)為，公司上半年代理人數(shù)增加5%至169萬人，但這一數(shù)字可能低于首季度水平，而對(duì)于行業(yè)而言，穩(wěn)定代理人的技術(shù)水平在當(dāng)前環(huán)境中變得更加困難。