瑞銀：上調(diào)新東方在線（01797）目標(biāo)價(jià)至51港元，維持“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞銀目前將新東方在線（01797）目標(biāo)價(jià)由49港元上調(diào)至51港元，評(píng)級(jí)維持“買入”。

瑞銀發(fā)表研究報(bào)告稱，新東方在線近期公布了2020財(cái)年全年業(yè)績(jī)，瑞銀認(rèn)為2020財(cái)年是公司調(diào)整和整合的一年，包括重組表現(xiàn)預(yù)期較差的產(chǎn)品；持續(xù)擴(kuò)展東方優(yōu)播的脫機(jī)網(wǎng)絡(luò)以及在公共衛(wèi)生事件期間通過(guò)主動(dòng)推廣提升在線流量。

瑞銀表示，雖然相關(guān)效果未能很好地在2020財(cái)年的業(yè)績(jī)中反映，但相信公司為K12教育業(yè)務(wù)的組合打下良好基礎(chǔ)。因此瑞銀維持對(duì)公司的收入預(yù)測(cè)大致不變，但預(yù)計(jì)其業(yè)務(wù)組合會(huì)更快地向K12教育轉(zhuǎn)移。

由于公司當(dāng)前K12教育業(yè)務(wù)仍處投資階段，且沒(méi)有足夠的營(yíng)運(yùn)杠桿，瑞銀預(yù)期新東方在線2021及2022財(cái)年的虧損會(huì)擴(kuò)大，但可被K12教育細(xì)分市場(chǎng)業(yè)務(wù)提升帶動(dòng)的中期盈利增加所對(duì)沖。

瑞銀上調(diào)新東方在線股份目標(biāo)價(jià)，由49港元升至51港元，評(píng)級(jí)維持“買入”，并調(diào)低2023財(cái)年每股盈測(cè)27%。