汽車(chē)之家(ATHM.US)Q2財(cái)報(bào)電話會(huì)議實(shí)錄：營(yíng)銷(xiāo)預(yù)算正轉(zhuǎn)向線上，預(yù)計(jì)Q3凈營(yíng)收至多達(dá)22.8億元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，8月25日(周二)美股盤(pán)前，汽車(chē)之家(ATHM.US)公布了其截至2020年6月30日第二季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)報(bào)。

業(yè)績(jī)摘要

第二季度凈營(yíng)收同比增長(zhǎng)0.2%至23.133億元(人民幣，下同)，符合公司指引。

歸屬公司凈利潤(rùn)為8.245億元，去年同期為8.019億元，同比增長(zhǎng)2.8%;基本和攤薄后每股收益分別為6.92元和6.89元，去年同期分別為6.77元和6.70元。

汽車(chē)之家預(yù)計(jì)2020年第三季度凈營(yíng)收將在22.4億元至22.8億元(約合3.171億美元至3.227億美元)之間。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，公司管理層出席了隨后舉行的財(cái)報(bào)電話會(huì)議，解讀財(cái)報(bào)要點(diǎn)，并回答了投資者的提問(wèn)。

以下為智通財(cái)經(jīng)APP整理的問(wèn)答環(huán)節(jié)：

問(wèn)：關(guān)于下半年汽車(chē)行業(yè)的前景，管理層如何看待未來(lái)幾個(gè)季度的競(jìng)爭(zhēng)前景?關(guān)于剛剛談到的數(shù)據(jù)產(chǎn)品，公司如何看待下半年將要推出的數(shù)據(jù)產(chǎn)品？2021年預(yù)計(jì)會(huì)推出多少產(chǎn)品?

答：對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)前景和競(jìng)爭(zhēng)情況的看法，從全年來(lái)看，下半年會(huì)好于上半年。原因是，如果看看中國(guó)汽車(chē)業(yè)的上半年，整個(gè)行業(yè)下降了20%，全年的整個(gè)行業(yè)將持平或?qū)崿F(xiàn)個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。說(shuō)到競(jìng)爭(zhēng)，這與今年年初的預(yù)期一致，許多汽車(chē)制造商正在將他們的預(yù)算從線下轉(zhuǎn)移到線上。所以會(huì)有很多數(shù)字化營(yíng)銷(xiāo)和線上活動(dòng)。管理層還看到了第二個(gè)趨勢(shì)，即更多的預(yù)算將分配給該行業(yè)的頂級(jí)參與者。第三個(gè)特點(diǎn)是人們更加注重活動(dòng)的質(zhì)量和有效性。

關(guān)于上半年數(shù)據(jù)產(chǎn)品的問(wèn)題，實(shí)際上公司已經(jīng)和25家汽車(chē)制造商簽訂了合同，啟動(dòng)了大約70個(gè)項(xiàng)目，這與2019年的情況差不多。今年下半年，公司確實(shí)有進(jìn)一步升級(jí)智能產(chǎn)品即將上市，即智能汽車(chē)2.0版的推出。關(guān)于經(jīng)銷(xiāo)商的數(shù)據(jù)產(chǎn)品，公司已經(jīng)和17000家經(jīng)銷(xiāo)商簽訂了合同，它們都是4S店經(jīng)銷(xiāo)商。今年下半年，公司將進(jìn)一步鞏固在經(jīng)銷(xiāo)商智能銷(xiāo)售、智能店鋪、智能售后方面的業(yè)務(wù)。對(duì)于數(shù)據(jù)產(chǎn)品的藍(lán)圖,公司追求從單一場(chǎng)景轉(zhuǎn)換到一個(gè)更綜合、更宏觀的畫(huà)面場(chǎng)景,即工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，這將是明年數(shù)據(jù)產(chǎn)品的新策略。

問(wèn)：關(guān)于利潤(rùn)率和成本控制，可以看到公司在第二季度的利潤(rùn)率比去年同期有所提高，而第二季度的非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則銷(xiāo)售與營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用均同比下降。那么今年下半年的利潤(rùn)率前景如何?管理層能否提供如何更多關(guān)于成本控制的細(xì)節(jié)？

答：簡(jiǎn)單地說(shuō)，在過(guò)去的幾年里，公司已經(jīng)逐步簡(jiǎn)化了成本控制流程和預(yù)算流程，并且為每種類(lèi)型的費(fèi)用建立了一些新的成本費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)。公司堅(jiān)持實(shí)行靈活的預(yù)算程序，并始終牢記實(shí)際的投資回報(bào)率，也一直在評(píng)估項(xiàng)目的投資回報(bào)率，但管理層仍然把不同的業(yè)務(wù)分為三種不同類(lèi)型。一個(gè)是傳統(tǒng)商業(yè)。這是公司想要最大化回報(bào)及優(yōu)化運(yùn)營(yíng)效率的業(yè)務(wù)類(lèi)型。第二類(lèi)是成長(zhǎng)型業(yè)務(wù)。在這類(lèi)業(yè)務(wù)中，有一個(gè)不同的標(biāo)準(zhǔn)實(shí)際上會(huì)加強(qiáng)增長(zhǎng)，而不僅僅是利潤(rùn)本身。第三種是孵化。公司確實(shí)有新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)、新計(jì)劃的管道，每年都對(duì)這些新項(xiàng)目進(jìn)行廣泛的投資。所以公司會(huì)考量這三種類(lèi)型的企業(yè)是否具有不同的主動(dòng)性，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中節(jié)省開(kāi)支然后再投資于新的項(xiàng)目，這樣才能實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)。

問(wèn)：剛剛提到上半年在中國(guó)的汽車(chē)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)20%,但考慮到中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)的復(fù)蘇情況,管理層預(yù)計(jì)全年汽車(chē)銷(xiāo)售與去年同期相比將表現(xiàn)如何?

答：補(bǔ)充說(shuō)明下，業(yè)內(nèi)認(rèn)為下半年，新車(chē)銷(xiāo)量將出現(xiàn)個(gè)位數(shù)的小幅增長(zhǎng)。就全年而言，目前行業(yè)估計(jì)仍將有可能出現(xiàn)-5%到-10%的增長(zhǎng)。至于汽車(chē)制造商的預(yù)算，如果他們的銷(xiāo)售開(kāi)始復(fù)蘇，那么支出也會(huì)有所好轉(zhuǎn)。作為在線營(yíng)銷(xiāo)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，公司將獲得更多的市場(chǎng)份額，因?yàn)槲覀儞碛写罅康挠脩?hù)和一定的行業(yè)影響力，有助于幫助OEM實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額的增長(zhǎng)

問(wèn)：關(guān)于818汽車(chē)之夜，管理層可以分享下在其中的投資嗎？

答：幾乎所有活躍的原始設(shè)備制造商(OEM)都積極參與了這次818汽車(chē)之夜，其中共有超10000實(shí)業(yè)家和超2400家經(jīng)銷(xiāo)商參加。還有超100家經(jīng)銷(xiāo)商，還在小城市層面上推出了類(lèi)似的網(wǎng)上車(chē)展。而此次818汽車(chē)之夜期間，公司與中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)共同舉辦了汽車(chē)消費(fèi)者論壇，幫助設(shè)計(jì)了17個(gè)廣告牌來(lái)進(jìn)行不同的排名，很多汽車(chē)廠商都被列入名單，這也反映了中國(guó)消費(fèi)者對(duì)汽車(chē)消費(fèi)的偏好。公司還幫助推出了傳統(tǒng)的在線車(chē)展，這已經(jīng)成為中國(guó)汽車(chē)行業(yè)最大的活動(dòng)。

公司還為另一個(gè)節(jié)目舉辦了一個(gè)非常盛大的晚會(huì)，同時(shí)邀請(qǐng)了47位超級(jí)明星參加了該晚會(huì)的演出，觀看人數(shù)方面是第一的。這也幫助公司能快速成為更成功的電子商務(wù)巨頭。

實(shí)際上公司在晚會(huì)中吸引了更多的觀眾，驗(yàn)證了公司的成功?？梢钥吹桨ㄎ⒉?、抖音在內(nèi)的社交媒體，公司還上了熱搜。這也是第二次看到如此大型的超級(jí)車(chē)展，公司在今年積累了更多的經(jīng)驗(yàn)，較去年相比更成熟。

問(wèn)：管理層之前提到下半年汽車(chē)市場(chǎng)可能會(huì)好于上半年，其中的驅(qū)動(dòng)因素是什么，是增長(zhǎng)還是某種政府刺激計(jì)劃？就政府刺激計(jì)劃而言，前幾年，只要汽車(chē)市場(chǎng)疲軟，政府就會(huì)推出很多刺激政策。但今年，似乎并沒(méi)有看到多少有效的措施。那么，管理層對(duì)這方面的見(jiàn)解是什么呢？

答：將今年與去年同期相比，尤其是5-7月，OEM的汽車(chē)銷(xiāo)售有所改善，甚至實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)。不過(guò)，這種復(fù)蘇部分是因?yàn)樾l(wèi)生事件期間需求的延遲。因此，他們的預(yù)算會(huì)增加，會(huì)有更多的促銷(xiāo)活動(dòng)。而今年下半年，衛(wèi)生事件的影響會(huì)比上半年有所緩解。這就是為什么說(shuō)下半年會(huì)更好。

目前中國(guó)的汽車(chē)普及率只有每1000人170輛，遠(yuǎn)低于泰國(guó)、馬來(lái)西亞和韓國(guó)的水平，這些國(guó)家的汽車(chē)普及率在240到400輛之間。而在中期，就整個(gè)行業(yè)而言，中國(guó)的汽車(chē)普及率應(yīng)該能達(dá)到40萬(wàn)。因此，公司認(rèn)為是時(shí)候看到一些增長(zhǎng)了。

公司也確實(shí)看到當(dāng)?shù)卣椭醒胝瞥龊芏嗖煌拇碳び?jì)劃。例如，給新能源汽車(chē)補(bǔ)貼或銷(xiāo)售稅的減免，減少對(duì)二手車(chē)的銷(xiāo)售稅，以及在不同省市也會(huì)有補(bǔ)貼來(lái)購(gòu)買(mǎi)汽車(chē)或交換舊車(chē)

所有這些努力當(dāng)然也有助于促進(jìn)新車(chē)的銷(xiāo)售。但總的來(lái)說(shuō)，公司對(duì)中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展有信心。

問(wèn)：在線廣告的份額在上半年是上升的，如果線下活動(dòng)恢復(fù)的話，下半年的份額會(huì)下降嗎？網(wǎng)絡(luò)廣告滲透的長(zhǎng)期穩(wěn)定水平是多少？

答：據(jù)公司上半年對(duì)大多數(shù)OEM的調(diào)查，今年他們?cè)诰W(wǎng)上的實(shí)際支出約占超50%，與過(guò)去相比，這無(wú)疑是一個(gè)增長(zhǎng)。他們已經(jīng)能夠體驗(yàn)到在線數(shù)字解決方案是多么的高效，他們對(duì)公司實(shí)際上的整體解決方案感到滿意，無(wú)論是新車(chē)發(fā)布，還是智能營(yíng)銷(xiāo)，或者是公司提供的數(shù)據(jù)服務(wù)，幫助經(jīng)銷(xiāo)商轉(zhuǎn)化更多的客戶(hù)需求。因此，在線數(shù)字解決方案已被證明比那些線下解決方案提供更好的投資回報(bào)率。公司相信他們肯定會(huì)保留一部分線下支出，但趨勢(shì)是轉(zhuǎn)向線上。