招銀國際：平安好醫(yī)生(01833)上半年核心業(yè)務增長強勁 上調(diào)目標價至150港元

智通財經(jīng)APP獲悉，招銀國際發(fā)布了覆蓋平安好醫(yī)生(01833)的研究報告，認為公司上半年核心業(yè)務在線醫(yī)療服務增長強勁，會員服務變現(xiàn)有所加速，并從監(jiān)管放寬中受益，維持“增持”評級，目標價上調(diào)至150港元。

該行表示，2020上半年，平安好醫(yī)生實現(xiàn)總收入27.4億元人民幣，同比增長21%，MAU同比增長7.3%。核心業(yè)務在線醫(yī)療服務同比增長107%，達到6.95億元人民幣，占總收入的25%，占毛利的46%。非核心業(yè)務健康商城同比增長4%，占總收入的55%，占毛利的17%。

該公司已戰(zhàn)略性地將線上流量導向在線醫(yī)療服務。上半年，毛利率同比大幅提高8.3個百分點至29.9%，主要由于商業(yè)變現(xiàn)進程加快，及毛利率水平更高的在線醫(yī)療服務收入占比有所提升。凈虧損總額從2009上半年的2.73億元人民幣縮窄至2020上半年的2.14億元人民幣。

與此同時，2020上半年會員服務成功變現(xiàn)，付費用戶的平均轉(zhuǎn)化率提高了1.4個百分點，達到5.1%。上半年，公司現(xiàn)有會員產(chǎn)品收入超過4.2億元人民幣，同比增長超過200%。2020年初，公司將會員產(chǎn)品“就醫(yī)360”升級為“健康守護360”。截至2020年中期，公司已為500多家企業(yè)客戶提供包括一對一私家醫(yī)生在線問診、線下醫(yī)院門診掛號協(xié)助、陪診等一站式服務。公司會員服務收入的快速增長，仰仗于1836名自有醫(yī)療團隊和5978名外部醫(yī)生提供的優(yōu)質(zhì)服務。

該行還認為，2020年4月，平安好醫(yī)生成為第一家也是目前唯一一家接入湖北省醫(yī)保在線支付系統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務提供商。截至2020年6月末，已有14個湖北省下轄的城市醫(yī)保系統(tǒng)接入該平臺。此外，公司還獲得了銀川市的自建互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院醫(yī)保資質(zhì)牌照，成為從監(jiān)管放寬中受益的先行者。