瑞信：偏好內(nèi)地公用股 首選龍源(00916)、潤燃(01193)等電力股

瑞信發(fā)表報告表示，于明年內(nèi)地、香港公用股選股上，該行偏好內(nèi)地企業(yè)，因中國經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)及估值有吸引力;相反香港的公用股可能要面對香港府的監(jiān)管風(fēng)險及宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定因素。

該行首選龍源電力(00916) 、華潤燃?xì)?01193) 、信義光能(00968) 及電能(00006) 。該行同時升新奧能源(02688) 評級，由“中性”升至“跑嬴大市”，將目標(biāo)價由44元降至42元。

不過，該行看淡華能國際(00902) 、煤氣(00003)、港燈(02638) 及中廣核電力(01816) 。

該行認(rèn)為，內(nèi)地新能源企業(yè)定位良好，市場的供求情況改善，支持能源價格提升。該行看好明年的風(fēng)電企業(yè)及太陽能企業(yè)盈利增長將優(yōu)于其他能源企業(yè)。

至于燃?xì)夤傻墓乐滴?，行業(yè)市盈率僅9%，認(rèn)為已經(jīng)將利潤率下跌的風(fēng)險反映。該行預(yù)計明年的需求有望恢復(fù)。

至于香港公用企業(yè)，瑞信表示由于受累長期國債債息波動影響，加上美元強(qiáng)勢持續(xù)構(gòu)成主要風(fēng)險。同時明年開始，公用企業(yè)將與香港政府商討新一輪利潤管制協(xié)議，預(yù)計準(zhǔn)許回報率由目前的9.9%跌至8%，預(yù)計對港燈及中電(00002)影響明顯。

不過該行仍評電能(00006) 為首選股，因倘若企業(yè)不進(jìn)行大并購，有機(jī)會派特別息。