本文來自微信公眾號“萬象塔”,作者:項雯倩、李雨琪。
核心觀點
國內(nèi)手游市場上半年表現(xiàn)亮眼,下半年將持續(xù)發(fā)力
20H1國內(nèi)游戲市場總收入1394.93億,同比增長22.34%,其中手游市場占75.04%。游戲用戶規(guī)模接近6.6億,2Q20同比增長2.33%,環(huán)比增速加快。2Q20移動游戲市場收入達492.3億元,同比增長25.2%。Q2國內(nèi)手游行業(yè)持續(xù)保持景氣,主要與公共衛(wèi)生事件期間手游提供社交渠道,需求增長或帶來溢出效應(yīng)有關(guān)。
手游出海仍舊發(fā)展迅速,政策或?qū)Τ龊1憩F(xiàn)影響有限
頂流產(chǎn)品將拉動用戶數(shù)以及ARPU,促使本土手游全年增長或達40%+從手游行業(yè)數(shù)據(jù)來看,15年以后用戶數(shù)和ARPU增長都是由大產(chǎn)品驅(qū)動。故下半年多款頂流產(chǎn)品以及社交屬性極強的手游將在2020下半年及2021全年貢獻流水,同時帶動用戶數(shù)量激增。
下半年多款產(chǎn)品蓄勢待發(fā),各類型或均有爆品
騰訊《地下城與勇士》(《DNF》)為少數(shù)未被轉(zhuǎn)手游的頭部IP之一;王牌RPG端游《天涯明月刀》對標《完美世界》,首月流水或超過10億;《使命召喚》手游由天美工作室研發(fā),質(zhì)量極高或代表FPS手游當下最高品質(zhì)。網(wǎng)易MMORPG《EVE星戰(zhàn)前夜:無燼星河》星戰(zhàn)沙盒類玩法具有獨特生命力,且國內(nèi)手游同類玩法處于真空期;《哈利波特:魔法覺醒》歐式復(fù)古繪本完美契合魔法世界主題,B站預(yù)約數(shù)已破117萬;旗艦級IP《天諭》端轉(zhuǎn)手大作,對標網(wǎng)易《一夢江湖》未來可期。B站代理Roguelike《Dead cells》移植steam端游,玩法創(chuàng)新好評如潮。心動公司《人類跌落夢境》獨特的社交屬性與“沙雕”的玩法期待值破表TapTap預(yù)約數(shù)超500w;完美世界《夢幻新誅仙》還原誅仙IP經(jīng)典,仙俠市場需求依舊。游族網(wǎng)絡(luò)國民卡牌手游再次來襲,《少年三國志:零》加入新職業(yè)“軍師”,對標《少年三國志2》未來可期。掌趣科技開發(fā)《街霸:對決》對標同頂級IP卡牌手游《拳皇98終極之戰(zhàn)OL》喚童年回憶;吉比特復(fù)古像素風RPG《復(fù)蘇的魔女》立繪精美,TapTap評分高達9.3。寶通科技《終末陣線:伊諾貝塔》二次元機甲彈幕射擊手游畫風酷炫,戰(zhàn)斗操作與養(yǎng)成系統(tǒng)相輔相成。三七互娛《榮耀大天使》魔幻題材MMORPG對標同奇跡IP《精靈盛典》表現(xiàn)可期。
投資建議與投資標的
我們看好下半年手游產(chǎn)品線,預(yù)計下半年在眾多頂流產(chǎn)品加持下,行業(yè)增速或超40%。建議關(guān)注騰訊控股(00700,買入)—下半年3款頂流產(chǎn)品,網(wǎng)易-S(09999,未評級),—《天諭》,完美世界(002624,未評級)—《夢幻新誅仙》,嗶哩嗶哩(BILI.US,未評級)—《Dead Cells》,游族網(wǎng)絡(luò)(002174,未評級),—《少年三國志:零》, 掌趣科技(300315,未評級)—《街霸:對決》,吉比特(603444,未評級)—《復(fù)蘇的魔女》,寶通科技(300031,未評級)—《終末陣線:伊諾貝塔》。
風險提示
產(chǎn)品延期發(fā)行、產(chǎn)品表現(xiàn)不達預(yù)期、用戶喜好變化等風險
正文
1 國內(nèi)手游市場表現(xiàn)亮眼,下半年將持續(xù)發(fā)力
1.1 H1國內(nèi)游戲市場同比增長22.34%,移動市場占75.04%
國內(nèi)游戲H1總收入規(guī)模為1394.93億,同比增長22.34%。主要由移動市場驅(qū)動。其中手游市場收入占75.04%,且根據(jù)游戲工委《2020年1-6月中國游戲產(chǎn)業(yè)報告》,客戶端游戲銷售額同比下降10.13%,網(wǎng)頁游戲市場同比下降21.43%,顯示出增長主要由移動市場驅(qū)動。
國內(nèi)游戲Q2總收入規(guī)模為662.93億,同比增長15.12%;2020Q2國內(nèi)游戲ARPU達100.4,同比增長12.51%,游戲產(chǎn)業(yè)進入新的發(fā)展階段。主要與國內(nèi)手游市場表現(xiàn)亮眼有關(guān),雖Q2總收入和ARPU有所回落,但依然維持較高同比增長
國內(nèi)游戲用戶規(guī)接近6.6億,Q2同比增長2.33%,環(huán)比增速加快2020Q2國內(nèi)游戲規(guī)模接近6.6億,Q2同比增長2.33%,Q2環(huán)比增長0.94%,雖游戲用戶已接近存量階段,但仍顯示出受公共衛(wèi)生事件影響使得游戲用戶環(huán)比增速加快。據(jù)AppAnnie《聚焦游戲領(lǐng)域2020年回顧報告》,2020年4月全球用戶平均每周下載手游數(shù)量比1月增加30%,3月達峰值35%。AppAnnie Q2報告顯示第二季度全球每周手游下載量仍維持10億次,同比增長20%。
1.2 Q2手游市場同比增25.20%,行業(yè)持續(xù)保持景氣
根據(jù)中國音數(shù)協(xié)游戲工委(GPC)《20201~6月中國游戲產(chǎn)業(yè)研究報告》,第二季度中國移動游戲市場銷售收入達492.3億元,同比增長25.20%,環(huán)比下降11.09%。雖環(huán)比有所下滑,但相比于2019Q4,每季度平均增速達10.62%,仍維持較高增長。主要與公共衛(wèi)生事件期間手游提供社交渠道,需求增長或帶來溢出效應(yīng)有關(guān)。
2020H1中國手游市場收入同比增長35.81%,增速大幅提升。上半年中國移動游戲市場銷售額達1046.73億元,增長額達276億元。據(jù)游戲產(chǎn)業(yè)報告,主要由RPG,F(xiàn)PS,MOBA類游戲驅(qū)動增長,收入貢獻分別占19.81%,16.71%,14.63%,總貢獻超50%。
1.3 預(yù)計2020全年中國手游游戲收入達2241億,收入增長或超40%+
2020下半年預(yù)計多款游戲爆款上線,將推動用戶數(shù)與ARPU增加
從手游行業(yè)數(shù)據(jù)來看,15年以后用戶數(shù)和ARPU增長都是由大產(chǎn)品驅(qū)動。
15年《夢幻西游》、《大話西游》、16年《陰陽師》、17年《王者榮耀》都是帶動行業(yè)增長的重要產(chǎn)品。
18年手游行業(yè)收入1340億。版號暫停審批,但吃雞《和平精英》上線,帶動用戶增速回升9.2%。但因為無新版號導(dǎo)致無新游戲變現(xiàn),ARPU增速跌落至5.6%。
2019年手游行業(yè)收入1581億。用戶增速回落到3.2%低增長水平,但由于《和平精英》獲得版號開啟變現(xiàn),ARPU增速回升10PP,增長15.2%。
2020年下半年數(shù)款頂流產(chǎn)品,騰訊《使命召喚》,《地下城與勇士》,《天涯明月刀》,網(wǎng)易《天諭》,嗶哩嗶哩《DeadCells》,完美世界《夢幻新誅仙》將上線。預(yù)期2020全年手游游戲收入達2241億。
ARPU增速:2020年下半年上線的頂流產(chǎn)品將在2021全年貢獻流水,因此ARPU或?qū)⒊掷m(xù)有不錯增長,我們判斷ARPU同比增長33%。
用戶增速:因為公共衛(wèi)生事件原因,用戶在線時長有大幅拉升。由于下半年多款爆品,歷史經(jīng)驗表明爆品帶動用戶數(shù)量激增,判斷全年用戶數(shù)同比增長5%。
2020年預(yù)期手游行業(yè)收入2241億,收入同比增長41.8%
2021年預(yù)期手游行業(yè)收入2632億,收入同比增長17%。
用戶增速:或?qū)⒒芈渲琳5驮鲩L水平,預(yù)計同比增長3%
ARPU增速: 2020年下半年上線的頂流產(chǎn)品將在2021全年貢獻流水,因此ARPU或?qū)⒊掷m(xù)有不錯增長,預(yù)計同比增14%
2022年預(yù)期手游行業(yè)收入3033億,收入同比增長15%。如無大產(chǎn)品上線,預(yù)計用戶及ARPU增速接回落至正常水平。
2. 手游出海仍舊發(fā)展迅速,政策或?qū)Τ龊1憩F(xiàn)影響有限
除中國以外,在全球手游市場中,美國,日本,韓國依次為份額較大的市場。2019年全球收入美國占25%、日本22%、韓國6%。
2.1. 美國
2020年Q1,美國AppStore和GooglePlay手游總收入為45.4億美元,同比增長21.4%,環(huán)比增長4.8%。其中中國手游收入4.87億美元。
Q1總共19款中國手游入圍美國手游暢銷榜Top100。其中騰訊《PUBGMOBILE》為暢銷榜NO.8,莉莉絲《萬國覺醒》為NO.12,F(xiàn)unPlus《火槍紀元》NO.16。美國市場收入中策略、角色扮演、益智解謎為吸金最強的三大品類,依次占比13.7%,13%,12.6%博彩、休閑、動作等其他品類緊隨其后收入分布均勻。
2.2.日本:跟風美國得美國主導(dǎo)“五眼聯(lián)盟”入場券,未有消息證實針對中國手游
2020年Q2日本手游市場收入達42.7億美元,環(huán)比增長12.7%,同比增長24.9%。入圍暢銷榜Top100的中國手游收入達到7.2億美元。其中,角色扮演、動作、休閑依次為日本最吸金的游戲品類,Q2依次占比34%,17%,11%。
Q2有26款中國手游入圍韓國暢銷榜Top100。其中戰(zhàn)術(shù)競技手游《荒野行動》NO.4,美少女RPG手游《放置少女》NO.8,黑幫題材SLG手游N0.13《黑道風云》,以及音樂手游《偶像夢幻祭!!Music》N0.18。
2.3.韓國:傾向于合規(guī)方面問題,并未涉及針對某一游戲App的打壓
Q2韓國市場手游總收入為11.9億美元,同比上漲23.8%,環(huán)比上漲8.1%。
Q2中國手游有39款進入韓國手游暢銷榜Top100,收入2.6億美元,占Top100總收入近27%。其中莉莉絲《劍與遠征》NO.3和《萬國覺醒》NO.4,4399《奇跡之劍》NO.7,騰訊《PUBGMOBILE》NO.17。其余還有《塞爾之光》,《Ageof Z》、《夢幻模擬戰(zhàn)》、《明日方舟》、《叫我萬歲爺》《風之大陸》等39款手游入圍。
韓國手游市場角色扮演是最吸金的類別,Q2單角色扮演品類即占占韓國手游收入的59%,隨后策略,動作、體育分別占據(jù)13%、8%、4%的份額。
上半年政策:2020年2月出臺大修的《游戲產(chǎn)業(yè)振興法》,法律的名字直接調(diào)整為《游戲商業(yè)法》。韓國將大力扶持韓國本土游戲公司,對于出海韓國的企業(yè)將施加更為嚴格的義務(wù)和罰則。其利好為針對成年人限充政策的廢止,不利為中國游戲公司只要在韓國有服務(wù)器節(jié)點,就視為在韓國有實際經(jīng)營場所,就要征收10%的“增值稅“。故其對中國手游出海影響更傾向于合規(guī)方面的問題,并未涉及針對某一App的打壓。
2.4. 東南亞:暫未有消息影響中國出海
2020年Q1,東南亞手游市場總收入為4.8億美元,環(huán)比增長3.9%,同比高速增長29.1%。
東南亞手游市場幾乎已被中國廠商壟斷。Q1在暢銷榜Top20中達13款中國產(chǎn)品,但如果考慮母公司為中方或研發(fā)商為中方,那中國產(chǎn)品將占據(jù)16席。
動作,角色扮演和策略手游為最吸金3類別游戲,分別占比25.2%、25.12%、19.6%。在暢銷榜榜單前半部競技手游共有6款。其中,《GarenaFree Fire》以將近3200萬美元收入位居榜首,《無盡對決》以超過3000萬美元收入緊隨其后。
3. 下半年多款游戲蓄勢待發(fā),放量或?qū)⑼苿?020年手游利潤大增
主要手游上線時間以及預(yù)約數(shù)一覽表
其中《人類跌落仙境》預(yù)約數(shù)高達548萬人。騰訊三款產(chǎn)品預(yù)約數(shù)已數(shù)百萬,還未計入qq微信預(yù)約數(shù)。《使命召喚手游》微信,QQ預(yù)約數(shù)分別為244.2、256.9萬;天涯明月刀分別為427萬、1,139.1萬;《地下城與勇士M》QQ預(yù)約人數(shù)為264.3萬,微信預(yù)約數(shù)高達1100萬+。
騰訊
3.1.騰訊:3款頂級IP端轉(zhuǎn)手,下半年將引燃大陸
3.1.1.地下城與勇士:少數(shù)未被轉(zhuǎn)手游的頭部IP之一,端游熱力值排名前列
《地下城與勇士》(《DNF》)為少數(shù)未被轉(zhuǎn)手游的頭部IP之一,端游熱力值均處于Top4,而前三英雄聯(lián)盟,穿越火線,qq飛車均已端轉(zhuǎn)手。根據(jù)順網(wǎng)科技數(shù)據(jù),用戶流量層面,《DNF》大約是《英雄聯(lián)盟》用戶流量的1/4。但從收入層面,《DNF》表現(xiàn)卻在過往與《英雄聯(lián)盟》不相上下甚至更優(yōu)。
我們判斷:《DNF》手游上線后,不會搶占過多的用戶流量,但其整體付費率和ARPPU都會極高,帶來《王者榮耀》級別的流水增量。
3.1.2.天涯明月刀:騰訊旗下王牌RPG,對標《完美世界》手游或超其表現(xiàn)
對標《完美世界》,《天涯明月刀》或超其表現(xiàn),首月流水或超10億
同名端游情況:《天涯明月刀》為騰訊旗下王牌RPG端游,從順網(wǎng)端游熱力值來看,用戶量要遠高于《完美世界》。而后者的同名手游2019年3月上線時,創(chuàng)下首月流水過10億的好成績。
上線前手游數(shù)據(jù)對比::《完美世界》手游上線前夕,在TapTap的預(yù)約數(shù)約為6萬多,上線前評分2.4分;而當前《天涯明月刀》手游TapTap預(yù)約數(shù)已過87萬,評分高達9.0。
MMORPG《天涯明月刀》手游當前已獲版號,將于下半年上線。我們判斷上線后首月流水或超過10億(《完美世界》首月數(shù)據(jù)),隨后產(chǎn)品流水或有所滑落直到平臺期穩(wěn)定。基于天涯明月刀端游用戶基數(shù)較高,我們判斷平臺期流水數(shù)據(jù)或同樣高于《完美世界》,穩(wěn)定在暢銷榜Top10。
3.1.3.使命召喚手游:或代表FPS手游當下最高品質(zhì),手游流水或超5億+
使命召喚系列已上線17年,大IP積累用戶群體年齡廣泛。使命召喚由暴雪動視于2003年最初制作發(fā)行, 具有優(yōu)秀而震撼的劇情,以二戰(zhàn)系列的斯大林格勒、柏林、諾曼底和現(xiàn)代戰(zhàn)爭系列各關(guān)為甚。
使命召喚M由騰訊天美工作室研發(fā),畫面質(zhì)量高,更適合泛FPS玩家口味 天美工作室研發(fā)過qq飛車,王者榮耀,御龍在天等大作,整體游戲質(zhì)量較高,畫面細節(jié)強。其將王者榮耀打造成一款國民現(xiàn)象級游戲,比端游英雄聯(lián)盟更適應(yīng)玩家喜好,女性游戲用戶大幅提升,社交屬性增強。使命召喚同樣,其畫質(zhì)呈現(xiàn)更真實細膩,且據(jù)點模式相較于和平精英的4v4模式為5v5模式,更考驗團隊配合,玩法更廣泛。
CODM上市以來海外好評如潮 根據(jù)Sensor Tower, 截止2020年6月《CODM》全球下載量已突破2.5億次,累計流水3.27美元。主要是原因為使命召喚系列游戲問世十多年來積累全球游戲群體眾多所致。
使命召喚M結(jié)合眾多fps玩法,或代表FPS手游當下最高品質(zhì) 使命召喚結(jié)合當下熱門fps游戲,且細節(jié)更強,游戲畫面更細膩。相較和平精英,其可在開鏡時同時開火,否則子彈散落不規(guī)律,極大還原了端游射擊體驗,操作性更強。
同款fps手游對比:使命召喚手游上線首月流水或超5億 騰訊和平精英(首月15億穩(wěn)定于10億+),穿越火線(首月1.6億且穩(wěn)定于1.5億+)長期穩(wěn)定Top50,荒野行動(首月2.5億+上線后1年內(nèi)均維持于暢銷榜Top50。使命召喚作為一款大IP級作品且產(chǎn)品質(zhì)量頂尖,上線260天內(nèi)海外銷量已高于同期PUBG,即便國內(nèi)fps手游已經(jīng)紅海一片,我們預(yù)測在國內(nèi)上線后首月流水將超5億且長期穩(wěn)定于Top10。
網(wǎng)易
3.2.網(wǎng)易:下半年各領(lǐng)域暗黑星戰(zhàn)仙俠二次元均有大作來襲
3.2.1.暗黑破壞神:不朽:暗黑風格由暴雪加持,全球史詩級IP已沉淀24年,銷量排名領(lǐng)先
暴雪出品,必出精品,IP沉淀24年,歷史銷量領(lǐng)先跨國大作MMOARPG《暗黑破壞神:不朽》手游是網(wǎng)易和暴雪共同開發(fā)的一款大作,具有頂級IP,距離首次上線1996已有24年(暗黑破壞神1于1996年上線,暗黑破壞神2于2000年上線,暗黑破壞神3于2012年上線,同時登陸大陸地區(qū))。其《暗黑破壞神3》截至2019年4月全球總銷量為全球電子游戲銷量榜NO.10。且《暗黑破壞神:不朽》由暴雪平臺加持,為其游戲質(zhì)量奠定基礎(chǔ),其“十年做游戲,九年做CG”的認真態(tài)度將使暗黑手游擁有穩(wěn)定受眾。
提供真實深刻的暗黑體驗 作為一款大IP級產(chǎn)品,其3A級視覺效果,在動態(tài)渲染技術(shù)下能夠提供頂級的視覺效果。
在保留暗黑精髓玩法下提供多樣玩法:《暗黑破壞神:不朽》保留了玩家消滅各路惡魔、獲取并定制戰(zhàn)利品的經(jīng)典玩法,并在最受歡迎的諸多元素基礎(chǔ)上加入多種適應(yīng)移動平臺玩法,如多人地下城、公會系統(tǒng)、大秘境、全新的區(qū)域等,其玩法和畫面均傳承暗黑系列精髓。
充分利用線上社交體驗:玩家在探索未知世界時,可與陌生人進行隨機互動,甚至還可以一起參加世界活動,官方表示社交會在《不朽》較大占比。組隊人物上限為4人,但在開放世界中,可遇見其他隊伍,使多支小隊在同一場景戰(zhàn)斗。
同等級IP大作全球發(fā)行表現(xiàn)亮眼,《黑暗破壞神:不朽》國內(nèi)上線未來可期 據(jù)IGN,截至2019年4月《使命召喚3》端游在全球銷量排名NO.15,而《黑暗破壞神》IP更久排名為NO.10,其未來表現(xiàn)可期。
3.2.2.EVE星戰(zhàn)前夜:無燼星河:星戰(zhàn)沙盒MMORPG,同類游戲表現(xiàn)穩(wěn)定展示星戰(zhàn)沙盒獨特生命力
端游《EVEOnline》為史詩級空戰(zhàn)硬科幻游戲
由冰島Crowd Control Productions公司制作,龐大的世界觀和超高的自由度,世界的歷史由玩家們共同書寫。一切皆由玩家創(chuàng)造,節(jié)奏慢,自由度極高,每一個玩家的行為都能對這個世界產(chǎn)生或多或少的影響。故IP吸引力與劇情人設(shè)無關(guān),自2006年進入中國,14年來吸引大批忠實玩家。
超硬核玩法,新手期長達一年,龐大且復(fù)雜的各項系統(tǒng)需玩家深度思考。硬核玩法使一場戰(zhàn)役達數(shù)十小時,時間長,人數(shù)多,雙發(fā)投入重兵、泰坦、超級航母,游戲場面極其壯觀。
國內(nèi)手游此領(lǐng)域處于真空期,同類玩法《第二銀河》顯示太空沙盒MMORPG獨特生命力
《EVE星戰(zhàn)前夜:無燼星河》是網(wǎng)易與CCP頂尖團隊合作開發(fā)的以《EVE Online》為基礎(chǔ)的手游,截止8月5日,TapTap已達42W+預(yù)約,官網(wǎng)達280W+預(yù)約。
經(jīng)玩家測評《EVE星戰(zhàn)前夜:無燼星河》手游玩法與端游大致相同,即使精簡了一些端游玩法, 上手也十分困難,在過完新手教程后即一切交給玩家做主。不過玩家不必擔心太過硬核,在軍團內(nèi)會有新手教官引領(lǐng)。
職業(yè)玩法多元,和傳統(tǒng)MMORPG不同 可以選擇成為實業(yè)家、間諜、領(lǐng)導(dǎo)、礦工、戰(zhàn)士、商人、海盜、探險者、幕僚、宗教創(chuàng)始人、牧師。從而創(chuàng)造聯(lián)盟、領(lǐng)袖、主權(quán)空間,和世界隨之而來的戰(zhàn)爭。
使用網(wǎng)易自研的NEOX引擎,畫質(zhì)媲美CG其還原八千多個星系超大宇宙和上百種艦船,玩家將在平行宇宙中的新伊甸展開冒險,能夠駕駛風格各異的艦船穿梭在璀璨的星河之間。無論是破碎的小行星帶、龐大的空間站和還是神秘的太空遺跡,都交織成一副波瀾壯闊的宇宙藍圖。
市面上同類玩法手游僅有紫龍游戲的《第二銀河》,可以看出雖然在IOS排行榜名次不高,但是排行穩(wěn)定,說明太空沙盒MMORPG游戲有其獨特生命力,特點在于玩家的行為都能給世界產(chǎn)生影響,能產(chǎn)生忠實的用戶,故生命周期長
《EVE星戰(zhàn)前夜:無燼星河》無論從畫質(zhì)上、玩法上、IP上均是有《EVE Online》基礎(chǔ)和受CCP授權(quán),加上國內(nèi)星戰(zhàn)沙盒MMORPG品類極少也無爆款出現(xiàn),《EVE Online》備受期待。
3.2.3.哈利波特:對標經(jīng)典IP改編卡牌游戲,用戶期待值滿滿
《哈利波特:魔法覺醒》是由網(wǎng)易自研的獲得原著官方授權(quán)的卡牌RPG手游
畫風:歐式復(fù)古繪本+二次元風格,完美契合魔法世界主題
玩法:哈利波特故事使得卡牌RPG融合新玩法,例如“魁地奇球場”類似跑酷,“迷你巫師”自走棋玩法,“舞會”社交向互動玩法,還能在城堡界面騎著掃帚飛行等,帶入感滿滿。戰(zhàn)斗機制結(jié)合原作加入一些IP設(shè)定,比如各類魔法生物和物品。
期待值:國內(nèi)第一款哈利波特手游,發(fā)布至今B站預(yù)約數(shù)已破117.2萬,大IP已吸引B站眾多粉絲測評,已有玩家自制合輯視頻,有較多播放量,期待值滿滿
經(jīng)典日漫IP改編RPG手游表現(xiàn)出色,歐美小說大IP改編RPG屬于空窗期
現(xiàn)有日漫經(jīng)典改編IP有RPG《圣斗士星矢(騰訊)》(圣斗士星矢1986年開始連載)、《灌籃高手》(1993開始連載)、《火影忍者:忍者新時代》(1999開始連載)、《航海王:燃燒意志》(海賊王1997開始連載)。而哈利波特自1997年開始連載。
其中《圣斗士星矢(騰訊)》(天美L1工作室)2018年8月上線以來自暢銷榜Top10緩慢下降到80位左右;《火影忍者:忍者新時代》(騰訊魔方工作室)2018年11月上線以來緩慢下降到100位左右(19年6-9月由于更新無法充值),《航海王:燃燒意志》(萬代南夢宮上海、卓易訊暢科技共同研發(fā))2018年9月上線以來緩慢下降至75為左右;而《灌籃高手》(上海蛙撲網(wǎng)絡(luò)技術(shù))自19年12月上線8個月即緩慢下降至70名左右。
可以看出大廠研發(fā)的日漫經(jīng)典卡牌IP手游均表現(xiàn)良好,而《灌籃高手》(上海蛙撲網(wǎng)絡(luò)技術(shù))IOS暢銷榜排名下降速度與之相比較快。
并且由于歐美小說大IP改編卡牌類手游目前國內(nèi)屬于空窗期。且經(jīng)典日漫大廠改編《圣斗士星矢(騰訊)》、《火影忍者:忍者新時代》、《航海王:燃燒意志》均已運營近兩年排行穩(wěn)定。故《哈利波特:魔法覺醒》表現(xiàn)或類似。
3.2.4.天諭:網(wǎng)易旗艦級IP端轉(zhuǎn)手,東方幻想題材MMORPG添加眾多創(chuàng)新元素
《天諭》是網(wǎng)易于2015年初發(fā)行的PC端東方幻想題材MMORPG,是網(wǎng)易歷時五年、耗資過億自主研發(fā)的無束縛3D幻想網(wǎng)游,5年前公測時創(chuàng)下“2小時用戶破百萬”的好成績,是網(wǎng)易旗艦級IP。
手游添加眾多創(chuàng)新玩法,有趣耐玩冒險家系統(tǒng)是《天諭》特色之一,玩家需要收集各種怪物,風景,不僅可以與怪物戰(zhàn)斗,還可以到處閑逛,聽聽各地發(fā)生的有趣故事。日常的探索任務(wù)是比較燒腦的、需要玩家回憶游戲細節(jié)才能找到答案。休閑模式非常有趣,公會是一艘懸浮在天空至上的戰(zhàn)艦,充滿想象力。初此以外還有身份系統(tǒng)、NPC培養(yǎng)、歷程任務(wù),加入許多耐玩的小游戲,比如妖精游園會等,在MMO的基礎(chǔ)上添加了眾多創(chuàng)新。
游戲畫風定位東方幻想、架空歷史和現(xiàn)實,突破腦洞和想象將其結(jié)合。有唯美的黑底神佑、三生花語,有夢幻的海螺聽濤,星海鯨歌、有傳統(tǒng)的錦街華燈、古韻晨鐘,還有未來的飛船,畫質(zhì)各不相同。人物、怪物寵物坐騎等造型各異、十分有趣,各類中西方服飾應(yīng)有盡有。
網(wǎng)易無IPMMORPG《一夢江湖》表現(xiàn)良好,2018年初上線即登頂IOS暢銷榜前Top5,而《天諭》有IP加成,其上市表現(xiàn)可期。
3.2.5.忘川風華錄:古風卡牌類國風手游劇情帶入超強
《忘川風華錄》是由網(wǎng)易研發(fā)的一款古風卡牌策略類國風手游。嗶哩嗶哩預(yù)約數(shù)已達29W+,TapTap預(yù)約數(shù)22W+人,評分高達9.1。世界觀為眾名士齊聚忘川,沒有前世的糾紛,自由自在無憂無慮的生活。
運用音樂企劃《忘川風華錄》元素 《忘川風華錄》是由多位音樂作者共同創(chuàng)作的大型國風唯美音樂企劃,其豪華的制作陣容、優(yōu)質(zhì)的調(diào)教以及華麗的PV使得《忘川風華錄》成為全B站知名的古風系列音樂。每首歌曲均從某件寶物出發(fā),探尋歷史中人們不曾知曉的故事與秘密。
絕美國風 使用濃厚的中國風美術(shù)風格,為整個忘川世界的場景和人物帶來極佳的沉浸感。無論是立繪、模型、UI設(shè)計,每一處細節(jié)都將國風國韻貫徹到底。
劇情帶入感強,玩法眾多 玩家人設(shè)設(shè)計讓人眼前一亮,例如忘川使君“三無”屬性配合其身份。能與各種名人同居,例如蘇軾、李白、嬴政、楊玉環(huán)等,深入體驗他們的故事和有血有肉的人物,劇情設(shè)計豐滿使玩家好評如潮,且奇遇支線制作用心。加入家園系統(tǒng),喵居玩法能夠讓玩家養(yǎng)貓在內(nèi)測時廣受好評。
同網(wǎng)易國風手游《神都夜行錄》表現(xiàn)良好 《神都夜行錄》注重中國志怪書籍與神話傳說,也是二次元古風題材的手游,同時也有古風的加持,都偏向于講述中國的傳統(tǒng)文化?!渡穸家剐袖洝吩诎l(fā)布第三天登頂暢銷榜第二,隨后2個月穩(wěn)定于Top5,然后半年內(nèi)穩(wěn)定于Top50左右,兩年下滑至150名左右。而《忘川風華錄》劇情設(shè)計上采用了中國古代真實的歷史名人作為卡牌人物,同時劇情設(shè)計豐滿,玩法上又添加了眾多休閑元素,還有IP的加持,故其表現(xiàn)可期。
嗶哩嗶哩
3.3. 嗶哩嗶哩:steam移植《Deadcells》,小眾游戲硬核玩法好評如潮
3.3.1. DeadCells:TapTap已超百萬預(yù)約,30元買斷制仍不擋其魅力
Roguelike-RPG《Deadcells》,玩法創(chuàng)新耐玩性強好評如潮端游《DeadCells》作為一款Roguelike-RPG(永久死亡,隨機地圖,回合制),游戲性強,注重策略和戰(zhàn)術(shù)。其于2017年5月發(fā)行,截至2020年7月2日,據(jù)游戲團隊官方Twitter披露,游戲銷量已達300萬套,為2018年Steam最受好評的十大游戲之一、入圍2018年十大最佳獨立游戲,入圍2018年TGA最佳動作游戲。嗶哩嗶哩官方表示其內(nèi)容將完整移植自PC版。
SteamIP端轉(zhuǎn)手,實行30元買斷制無內(nèi)置機制即便售價在30元,大眾對其期待依然較高。其游戲評分在bilibili游戲中心為9.8分,TapTap為9.2分,TapTap已有超過100萬人預(yù)約,嗶哩嗶哩預(yù)約數(shù)為88.8萬,入圍2019年TapTap最受期待游戲??紤]到Deadcells端游3年全球銷量為300萬套,則年均銷量為100萬套,steam售價為80元,則年平均銷售收入為8000萬。若手游《DeadCells》預(yù)約數(shù)(100萬)能全部轉(zhuǎn)化為銷售份數(shù),則其總銷售額可超3000萬元。
同steam移植、Roguelite手游《惡果之地》5月初上線表現(xiàn)良好《JuicyRealm惡果之地》于2020年5月初上線,是一款Rogue-lite+水果元素手游,售價為18元。發(fā)行以來連續(xù)12天登IOS付費榜首,銷量3個月已超24萬,銷售額達434.26萬。而《DeadCells》還未發(fā)行預(yù)約數(shù)就已經(jīng)為《惡果之地》的兩倍。
心動公司(02400)
3.4.心動公司:突出重圍,兩大社交性手游大作品類獨特具有爆點
3.4.1.人類跌落夢境:TapTap超500W預(yù)約,沙雕玩法+8人組隊期待值破表
《人類跌落夢境》獨特的社交屬性與“沙雕”的玩法期待值破表
TapTap預(yù)約數(shù)500W+《人類跌落夢境》,是一款基于物理特性的開放結(jié)局解謎探索游戲,玩家目標為用智慧和物理原理解開謎題,從荒誕夢境中逃出來。其獨特的玩法使其在TapTap預(yù)約榜Top1,預(yù)約人數(shù)高達500w+
社交體驗超強,8人游戲 其獨特的社交是其steam成為大火的原因,《人類跌落夢境》最初登陸PC端只是不溫不火的獨立游戲,但在開放了多人模式(最多8人)后,變成了獨特的相愛相殺模式,在玩家互相拖后腿中順利過關(guān)反而不是游戲的目的。
3.4.2.心動小鎮(zhèn):萌系沙盒玩法畫風可愛,女性游戲用戶或端轉(zhuǎn)手成為移動用戶增長量一大助力
心動小鎮(zhèn)是一款玩法眾多的手游,結(jié)合模擬人生,牧場物語,奇跡暖暖,玩家可體驗不同程度的樂趣。其受眾群體廣大,主機游戲《動物森友會》顯示出此品類不僅吸引男性玩家,并能吸引眾多的女性玩家。
《心動小鎮(zhèn)》畫風非常童心可愛,玩家可進行烘焙,聚會,辦茶會,釣魚,建造自己的小屋,在小鎮(zhèn)中安居樂業(yè)。其有無限探索可能,且建筑風格多樣,玩家可進行自由搭配,將生活中體驗到的快樂都復(fù)制到游戲中。對比網(wǎng)易沙盒類手游《我的世界》的像素風,其細膩的畫風更能吸引女性玩家。
女性用戶增速表明其偏愛掛機、模擬經(jīng)營類游戲:女性游戲用戶增長最快游戲類型Top1與Top3分別為沙盒類,模擬經(jīng)營類游戲。《心動小鎮(zhèn)》即為沙盒類又為模擬經(jīng)營類手游,符合女性用戶注重游戲過程的過程,且具有社交屬性。
女性游戲用戶或端轉(zhuǎn)手成為移動用戶增長量一大助力2020Q1手游用戶同比增長5.18%,而女性游戲用戶同比增長量為23.1%。2019年2月至2020年2月女性沙盒類用戶數(shù)增加2000萬,而手游用戶僅增長2900萬。若增加的女性用戶能夠自端游轉(zhuǎn)化至手游,則手游用戶數(shù)具有增長潛力。
完美世界
3.5.完美世界:仙俠巨作《夢幻新誅仙》還原誅仙IP經(jīng)典
3.5.1.夢幻新誅仙:由天智游工作室打造,團隊曾有回合制MMORPG大作《神武》
仙俠類手游市場需求依舊強勁,已成為主流品類。完美世界《新笑傲江湖》2019年12月發(fā)行,首月暢銷榜排名均值為5.46,首月流水3億+。中國特有的文化基因、獨有的仙俠文化和手游結(jié)合,豐富的劇情、唯美的畫面,讓市場需求日益龐大?!墩D仙》于2016年發(fā)行,首月流水4億+,如今穩(wěn)定與5000W+,上線4年暢銷榜排名穩(wěn)定于Top40。
游戲還原誅仙IP經(jīng)典 高自由與策略戰(zhàn)斗新玩法,擴充豐富隱藏支線,《夢幻新誅仙》目前在taptap 8.2的高評分,顯示出市場較高期待值。
采用Unreal Engine虛幻引擎4,游戲渲染畫質(zhì)頂尖,其能夠為開發(fā)人員提供一項熱更新功能,代碼修改可以實時反映至游戲中
《夢幻新誅仙》由天智游工作室打造,對標同回合制MMORPG《神武》表現(xiàn)可期
《夢幻新誅仙》研發(fā)團隊天智游工作室曾打造大作《神武》手游,《神武4》自2017年末上線,長期穩(wěn)定于暢銷榜Top20,2020年1月3日《神武4》版本更新,又沖回暢銷榜Top10,游戲表現(xiàn)依然強勢。其研發(fā)團隊核心成員均具有12年以上的游戲研發(fā)經(jīng)驗,整個團隊平均研發(fā)經(jīng)驗高達8年,均來自各大知名游戲研發(fā)企業(yè)。
游族網(wǎng)絡(luò)
3.6. 游族網(wǎng)絡(luò):兩大IP改編手游即將上線
3.6.1.少年三國志零:國民卡牌手游《少年三國志:零》再次來襲,《少年三國志2》表現(xiàn)亮眼
三國IP《少年三國志:零》將國民卡牌手游《少年三國志》與實時競技結(jié)合,是《少年三國志》的新系列,融合策略卡牌與實時競技,畫風年輕,打破三國題材固有的老氣,且獨特POV視角能夠使玩家體驗最激烈的三國亂斗。加入新職業(yè)“軍師”,使三國群雄集結(jié),排兵布陣自由搭配策略更多元。
《少年三國志2》表現(xiàn)亮眼: 游族網(wǎng)絡(luò)《少年三國志2》與2019年12月發(fā)行,首月登暢銷榜Top8,其上線即在卡牌游戲暢銷榜排名Top1,穩(wěn)定于策略游戲Top5,其首月流水達2億+。且《少年三國志:零》融合更多玩法,其表現(xiàn)或媲美《少年三國志2》。
3.6.2.新盜墓筆記:情懷向MMORPG手游,經(jīng)典IP加入獨特像素風為預(yù)計給玩家?guī)眢@喜
《新盜墓筆記》為情懷向MMORPG手游,為游族網(wǎng)絡(luò)為盜墓筆記廣大粉絲獻禮。加入獨特的像素風為經(jīng)典IP注入新鮮感,現(xiàn)已獲得版權(quán)號,而披露游戲內(nèi)容較少,預(yù)計廠商想為玩家?guī)眢@喜。
掌趣科技
3.7.掌趣科技:頂級IP街霸對決即將上線
3.7.1.街霸:對決:同頂級IP拳皇首年流水超10億
同樣頂級IP+動作+卡牌《拳皇98終極之戰(zhàn)OL》表現(xiàn)亮眼,《街霸:對決》表現(xiàn)可期
頂級IP+動作策略類手游《街霸:對決》喚童年回憶,原版配音,街霸劇情,結(jié)合了RPG角色扮演元素,經(jīng)典的人物及技能設(shè)計能夠引起玩家童年回憶。曾經(jīng)戰(zhàn)斗過的經(jīng)典場景,例如飛機場、湯池、香港夜景等,如今在《街霸:對決》也可以再次見到。
手游傳承經(jīng)典,還原街霸角色招式 玩家通過收集、養(yǎng)成角色卡牌,組建小隊,通過必殺技、組合連攜技和奧義技能等操作參與戰(zhàn)斗。相較于端游《街霸》系列,《街霸:對決》將原來的搓招技能進行一鍵簡化,降低了游戲上手門檻,貼合移動端操作體驗?!督职裕簩Q》依照《終極街霸4》對角色招式進行了還原,因此在打斗過程中,你可以體驗到原汁原味的波動拳、升龍拳、百裂腳等經(jīng)典招式,以及熟悉的連招體系和街頭戰(zhàn)斗體驗。
對標《拳皇98終極之戰(zhàn)OL》同樣頂級IP+動作+卡牌《拳皇98終極之戰(zhàn)OL》已運行超過5年,其如今排名依然穩(wěn)定于Top100之內(nèi),給掌趣科技帶來穩(wěn)定流水(16年10億+,17-19年均3億+)。
吉比特
3.8.吉比特:兩款獨立游戲均由雷霆代理,小眾游戲無IP注重玩法
3.8.1.復(fù)蘇的魔女:立繪精美二次元RPG,TapTap評分高達9.3
復(fù)蘇的魔女是皮克喵工作室開發(fā),雷霆代理的復(fù)古像素風RPG手游,已有9W+預(yù)約和關(guān)注,TapTap評分高達9.3。元其魔力在于其精美的立繪、像素加3D的場景設(shè)計、落入層層幻境加解謎元素使玩家身臨其境。
其玩法“雙能量”即時制戰(zhàn)斗制,使用“秩序”與“混沌”兩種能量釋放技能。加入策略玩法,在合理搭配人偶(隊伍)后召喚玩偶,有豐富的操作體驗。
雷霆已代理多款獨立游戲,其2019收入貢獻Top10中除問道外均為獨立游戲,可見沒有IP也可生存。其經(jīng)常以西方幻想+暗黑風格+玩法強(Roguelike)吸引眾多玩家,提高玩家忠誠度。
3.8.2.一念逍遙:放置類修仙玩法或能玩到“天荒地老”
放置類休閑手游《一念逍遙》——最大程度還原真實而有生命的修仙世界
《一念逍遙》是雷霆代理,吉比特自研的修仙大作。水墨畫風保留仙氣特色玩法:修仙題材的掛機游戲,只需花少量時間即可體驗從無名小卒到修煉宗師的成長之旅。
主打社交和高自由度,其主打“一個人修煉的修仙世界是不精彩的”,玩家可與眾多道友同時修煉掛機,合作屠魔,切磋斗法,不傷肝費神。
近年來放置修仙的玩法和手游眾多,側(cè)面反映放置修仙受眾用戶較多。國內(nèi)修真網(wǎng)絡(luò)小說讀者也對此頗有需求,且從過去放置類手游用戶看粘性很大。若《一念逍遙》能夠在此前同類手游的基礎(chǔ)上滿足玩家需求(TapTap上眾多修仙愛好者在內(nèi)測后提出各種玩法建議并給出好評),或能開創(chuàng)玩家玩到“天荒地老”的壯舉,滿足其執(zhí)念。
寶通科技
3.9寶通科技:獨特的機甲彈幕射擊手游即將上線
3.9.1.終末陣線:伊諾貝塔:實機演示表現(xiàn)亮眼,預(yù)期表現(xiàn)超《雙生視界》
《終末陣線:伊諾貝塔》是由寶通科技研發(fā),將由嗶哩嗶哩發(fā)行的一款近未來科幻的彈幕射擊手游,并加入了未來科幻機甲的元素,在blibli2020新品發(fā)布會上正式亮相,并發(fā)布了實機演示視頻。
玩法:指揮官操縱特點不一的機甲,戰(zhàn)斗操作與養(yǎng)成系統(tǒng)相輔相成。
畫風:根據(jù)視頻所呈現(xiàn)的核心戰(zhàn)斗表現(xiàn)畫風在線。
類似日式動漫風格的射擊游戲曾有西山居的《少女咖啡槍》(2016末上線)和《雙生視界》(即少女咖啡槍2)?!渡倥Х葮尅肪哂小峨p生視界》相較《少女咖啡槍》加入了少女的養(yǎng)成系統(tǒng)。其在2019年末上線,隨后半年穩(wěn)定于暢銷榜250名左右。而《終末陣線:伊諾貝塔》加入機甲元素,且畫風酷炫,實機演示彈幕射擊打擊感強,其表現(xiàn)可期。
三七互娛
3.10三七互娛:奇跡IP再次來襲,《榮耀大天使》重喚青春回憶
3.10.1榮耀大天使:旗下同奇跡IP精靈盛典表現(xiàn)亮眼
《榮耀大天使》是由三七互娛研發(fā)運營的一款魔幻題材奇跡IP的MMORPG游戲
畫風極具沖擊力:游戲采用當前最先進的3D實時成像引擎,創(chuàng)造獨有的細微人物肢體動作。同時游戲內(nèi)角色均由次世代標準的3D模型烘培而成,有極具視覺沖擊力的變身特效,呈現(xiàn)硬核魔幻題材最激動人心的畫面。
對標同三七旗下奇跡IP《精靈盛典》,《精靈盛典》自2019年6月上線隨后便迅速登頂IOS暢銷榜Top10,最高排名NO.4,隨后4個月占據(jù)暢銷榜前8位置直至11月改版 ,月流破水4億?!稑s耀大天使》為《精靈盛典》2,其畫面更加細膩,同為奇跡IP,重燃80后青春回憶,在三七的買量能力加成下表現(xiàn)可期。
4. 投資建議
我們看好下半年手游產(chǎn)品線,預(yù)計下半年在眾多頂流產(chǎn)品加持下,行業(yè)增速或超40%。建議關(guān)注騰訊控股(00700,買入)——下半年3款頂流產(chǎn)品,網(wǎng)易-S(09999,未評級)——《天諭》,完美世界(002624,未評級)——《夢幻新誅仙》,嗶哩嗶哩(BILI,未評級)——《DeadCells》,游族網(wǎng)絡(luò)(002174,未評級)——《少年三國志:零》,掌趣科技(300315,未評級)——《街霸:對決》,吉比特(603444,未評級)——《復(fù)蘇的魔女》,寶通科技(300031,未評級)——《終末陣線:伊諾貝塔》
5. 風險提示
產(chǎn)品延期發(fā)行風險:目前各家公司雖披露了其手游產(chǎn)品預(yù)計發(fā)行時間,但測評產(chǎn)品若評價不佳,開發(fā)團隊或進一步打磨致使產(chǎn)品延期發(fā)行。
產(chǎn)品表現(xiàn)不達預(yù)期風險:游戲流水上線后實際水平具有較大不確定性,且高峰期流水持續(xù)性也具有不確定性。
用戶喜好變化風險:由于如今國內(nèi)手游產(chǎn)品眾多,玩家對各類產(chǎn)品品質(zhì)要求越發(fā)提高,公司難以對不同玩家偏好進行考量。一旦用戶偏好改變,就會對產(chǎn)品數(shù)據(jù)造成較大影響。
(編輯:張金亮)