野村：上調(diào)海爾電器(01169)目標(biāo)價(jià)至29.7港元，評(píng)級(jí)下調(diào)至“中性”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，野村目前將海爾電器(01169)目標(biāo)價(jià)由23.5港元上調(diào)至29.7港元，評(píng)級(jí)由“買入”降至“中性”。

野村發(fā)表研究報(bào)告表示，海爾電器上半年凈利潤(rùn)達(dá)13.4億元人民幣，同比下跌27.3%，主要是受到收入下跌5%及毛利下跌10%的負(fù)面影響?？紤]到公司首季度收入及凈利潤(rùn)分別下跌22%及47%的因素，這意味著公司第二季度的收入下跌12.7%，凈利潤(rùn)則下跌6.8%。收入增長(zhǎng)主要是受到洗衣機(jī)、渠道服務(wù)、熱水器及凈水器收入增長(zhǎng)的提振，但被毛利率表現(xiàn)低于預(yù)期的表現(xiàn)所部分抵銷。目前野村維持對(duì)公司2020財(cái)年的收入740億元人民幣的預(yù)測(cè)，但將毛利率預(yù)測(cè)下調(diào)0.9個(gè)百分點(diǎn)，以反映上半年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)的影響，同時(shí)野村對(duì)公司2020財(cái)年的凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)下調(diào)14%。

野村指出，海爾電器收到控股股東海爾智家提出以協(xié)議安排的方式擬將公司私有化的提議，每股作價(jià)包括現(xiàn)金1.95港元及1.6股海爾智家新股，按照海爾智家估值中位數(shù)18.47元計(jì)，每股理論總值約為31.51元，較海爾電器目前的目標(biāo)價(jià)溢價(jià)34%。公司計(jì)劃在今年底前完成私有化交易。

野村目前將公司的投資評(píng)級(jí)由“買入”下調(diào)至“中性”，并認(rèn)為目前私有化的價(jià)格合理，目標(biāo)價(jià)由原來的23.5港元上調(diào)至29.7港元。