大摩：近期的美債拋售潮可能引發(fā)美股回調(diào)

本文來自見聞VIP，作者：許超。

摘要：大摩表示，近期美債收益率的持續(xù)攀升可能引發(fā)美股市場短線回調(diào)，但在本輪回調(diào)后，隨著美國經(jīng)濟狀況的改善，美股將迎來新一輪的牛市，金融、能源及原材料板塊將受到市場青睞。

摩根士丹利警告，近期美債的拋售潮(債券收益率上漲)可能引發(fā)美股市場的短線回調(diào)。但在回調(diào)后，市場將迎來新一輪的牛市。

摩根士丹利分析師Michael Wilson表示，越來越多的證據(jù)表明，美國名義長期債券收益率已經(jīng)見底，在短期市場因素催化下，上周美債收益率上漲的趨勢將延續(xù)。其認(rèn)為在這種情況下(美債收益率短線上漲)，許多股票投資組合將面臨調(diào)整的風(fēng)險，這些投資組合包含比預(yù)期更高的長期風(fēng)險。

美國10年期國債收益率本月上升17個基點。上周四10年期美債收益率一度升至0.7257%，為6月份以來的最高水平。市場將美債收益率上漲歸結(jié)于美國通脹數(shù)據(jù)的改善、分析認(rèn)為這可能意味著美聯(lián)儲大規(guī)模救助措施正在提振經(jīng)濟。

此前數(shù)據(jù)顯示，7月全美所有城鎮(zhèn)消費者的消費者價格指數(shù)(CPI-U)經(jīng)過季節(jié)性調(diào)整后環(huán)比上漲0.6%，高于預(yù)期的上漲0.3%，與前值持平。

除去食品和能源價格變動帶來的影響后，美國7月核心CPI環(huán)比上漲0.6%，同樣高于預(yù)期和前值的上漲0.2%，錄得1991年1月以來最大環(huán)比增長。

Wilson表示，投資者不必對近期美股可能的調(diào)整太過擔(dān)心。其認(rèn)為在本輪調(diào)整后，美股將引來新一輪的牛市：美聯(lián)儲此前預(yù)計未來一年美國經(jīng)濟增長將顯著改善，而美債長期收益率的上升通常與此正相關(guān)。

Wilson預(yù)測稱，如果經(jīng)濟持續(xù)改善、10年期美債收益率持續(xù)上漲，美股中金融、能源及原材料板塊將受到市場青睞。

（編輯：張金亮）