內(nèi)地第十大券商中信建投(06066)即將登陸港股 賺錢能力第六強(qiáng)

智通財(cái)經(jīng)獲悉，國內(nèi)第10大券商(按2015年?duì)I業(yè)額排名)中信建投證券(06066)(以下簡稱中信建投)將從明天(11月29日)起招股，擬發(fā)行11.3億股，招股價(jià)6.36-7.26港元，每手500股。集資規(guī)模最多82.04億港元，預(yù)計(jì)12月9日掛牌。聯(lián)席保薦人為農(nóng)銀國際、中信建投國際及瑞銀。

中信建投引入國企調(diào)整基金、太平人壽保險(xiǎn)、大和證券、北京城建投資發(fā)展、北京首開資產(chǎn)管理及廣東省鐵路發(fā)展基金等10名基石投資者，認(rèn)購額約占整個募集規(guī)模的60%。募集資金其中的35%將用于發(fā)展財(cái)富管理業(yè)務(wù);20%用于發(fā)展交易及機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)業(yè)務(wù);20%用于發(fā)展投資管理業(yè)務(wù);15%用于發(fā)展海外業(yè)務(wù)以及10%用于一般企業(yè)用途。

繼東方證券(03958)、光大證券(06178)、招商證券(06099)之后，中信建投將成為今年第四家登陸港股的中資券商。中信建投的上市，標(biāo)志著國內(nèi)一線券商全部上市。

智通財(cái)經(jīng)了解到，中信建投在2005年由中信證券和中國建銀共同設(shè)立，主要受讓當(dāng)時(shí)破產(chǎn)的華夏證券的證券業(yè)務(wù)和相關(guān)資產(chǎn)，在2011年9月，由責(zé)任制公司改為股份制公司。目前中信建投由中信證券(06030)持股7%,中央?yún)R金持股40%，北京國有資本經(jīng)營管理中心持股45%。其余8%的股份由山南金源、上海商言、世紀(jì)金源持有。

截至2016年6月30日，中信建投在全國30個省、市、自治區(qū)設(shè)有225個證券營業(yè)部和20個期貨營業(yè)部。

業(yè)績靚麗盈利能力強(qiáng)

憑借散布全國的營業(yè)部和2014、2015年的A股大牛市，中信建投近年來得到了快速的發(fā)展。由2013年總收入的73.2億元人民幣(單位下同)增長到2015年的245.1億元，凈利潤也從17.7億元飆升至86.5億元。但周期性非常強(qiáng)的證券行業(yè)，相關(guān)企業(yè)的收益也會隨著熊市的到來而出現(xiàn)大幅回落。中信建投也不例外，其總收入由2015年上半年的117.7億元下降至今年上半年的86.3億元，而凈利潤則由42.6億元下跌至今年同期的28億元。

盡管中信建投今年上半年的收益有所回落，但憑借領(lǐng)先同行的盈利能力，今年上半年中信建投的營業(yè)收入和凈利潤均從2015年的行業(yè)第10名爬升至第6名。此外，中信建投的平均股東權(quán)益回報(bào)率從2012年開始連續(xù)四年在按總資產(chǎn)規(guī)模排名的內(nèi)地前20大券商中排名第一。

中信建投突飛猛進(jìn)的發(fā)展，得益于股市、期市、債市等蓬勃發(fā)展。在股市方面，根據(jù)萬得資訊，截至2016年6月30日，滬深兩市的上市公司總市值為46.3萬億元，位居全球第二，今年上半年兩市股票交易額達(dá)64.2萬億元。2013年到2015年，滬深兩市平均每日股票成交額從1969億元猛增到10475億元，增幅超五倍。對應(yīng)的兩市股權(quán)融資額則也由3968億元大幅增加至15459億元。

在期市方面，交易總額由2013年的267.4萬億元增長到2015年的554.2萬億元，年復(fù)合增長率達(dá)43.9%。在債市方面，債券融資總額由2013年的6.787萬億元到2015年的15.767萬億元，年復(fù)合增長率達(dá)52.4%。

面臨互聯(lián)網(wǎng)金融等挑戰(zhàn)

中信建投在高歌猛進(jìn)的同時(shí)，也面臨著諸多挑戰(zhàn)。根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，截至2016年6月30日，我國共有126家注冊的證券公司，市場的集中度不高，且同時(shí)面臨著商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)的競爭。此外，近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，BAT等互聯(lián)網(wǎng)巨頭也已經(jīng)開始進(jìn)軍證券行業(yè)，進(jìn)一步分享證券業(yè)的蛋糕。

與此同時(shí)，隨著中國證券管制的逐步放寬以及金融業(yè)混業(yè)運(yùn)營的發(fā)展趨勢，可能導(dǎo)致更多新的競爭對手(如外資金融機(jī)構(gòu)等)進(jìn)入證券行業(yè)。

而競爭愈趨激烈，以及隨著互聯(lián)網(wǎng)開戶等快捷、高效服務(wù)的出現(xiàn)，近年來傳統(tǒng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金已經(jīng)出現(xiàn)大幅下滑。如中信建投的股基平均傭金率由2013年的萬分之7.6下降到今年上半年的萬分之4.7，而股票交易傭金也出現(xiàn)了大幅下滑。這對于超過五成的收入來自交易費(fèi)用和傭金的傳統(tǒng)券商來說，無疑急需轉(zhuǎn)型升級，以保持一定的利潤水平。