又一家華爾街大行發(fā)聲：美股周期股和價值股將會表現(xiàn)強勁

本文來自“見聞VIP”。

科技股受市場熱捧，但華爾街已經(jīng)重新把焦點放在了周期股身上。

8月10日周一，美銀美林美股和量化策略主管Savita Subramanian在接受媒體采訪時表示，美股周期股和價值股未來表現(xiàn)將會更為強勁。

其原因在于，在此前14次經(jīng)濟衰退的復(fù)蘇階段，價值股在至少三個月的區(qū)間內(nèi)表現(xiàn)每一次都優(yōu)于成長股。

另外，她認為鑒于市場的增長周期如此之長，成長型企業(yè)、科技巨頭和受益于公共衛(wèi)生事件居家的科技企業(yè)蜂擁而至，估值水平創(chuàng)紀錄，這種“估值故事”支撐了投資者轉(zhuǎn)向周期性行業(yè)的邏輯。

考慮到標普500指數(shù)之中有大量的科技股和成長股，Savita Subramanian對這一指數(shù)并不好看，并稱若投資者轉(zhuǎn)投價值股和周期股，小盤股指數(shù)和全球其他地區(qū)的基準指數(shù)或?qū)⒁虼耸芤妗?/p>

她還建議投資者，在周期性復(fù)蘇的早期階段，應(yīng)買入那些受挫最嚴重、對GDP最敏感的個股，這樣的股票后續(xù)反彈可能最為劇烈。

無獨有偶，高盛上周同樣在研報中表示，現(xiàn)在正是投資者應(yīng)該關(guān)注周期股的時候了。

高盛稱，投資者應(yīng)對未來幾個月市場可能出現(xiàn)的領(lǐng)頭羊轉(zhuǎn)變持開放態(tài)度，因11月底疫苗獲批的可能性有所增加，但是股票市場低估了這種可能性。

此外，屆時11月美國大選結(jié)果已經(jīng)出爐，市場也已經(jīng)了解學(xué)校重新開放對公共衛(wèi)生事件傳播產(chǎn)生的影響。

疫苗獲批可能挑戰(zhàn)市場目前對于周期輪動的認知和永久負實際利率的假設(shè)，并引發(fā)類似于5月至6月初那次轉(zhuǎn)瞬即逝的轉(zhuǎn)換，當時的轉(zhuǎn)換是利好傳統(tǒng)周期性行業(yè)、更陡峭的債市收益率曲線和銀行股，同時挑戰(zhàn)科技股的領(lǐng)漲地位。

（編輯：林喵）