創(chuàng)夢天地(01119)與騰訊云深化云游戲合作 潛在收購布局重度氪金游戲

本文來自“東吳證券”。

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，東吳證券（國際）發(fā)布最新研報(bào)表示，預(yù)期創(chuàng)夢天地(01119)股價(jià)30天內(nèi)上升。

核心觀點(diǎn)

與騰訊云戰(zhàn)略合作，推動云游戲發(fā)展。

公司與騰訊云于7月31日簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，深化云游戲技術(shù)、內(nèi)容及場景生態(tài)層面合作。創(chuàng)夢借助騰訊云技術(shù)為旗下多款游戲作云化測試，包括多端打通游戲《紙片人》及《小動物之星》等，加速云游戲落地。根據(jù)伽馬數(shù)據(jù)「2020年云游戲產(chǎn)業(yè)調(diào)查報(bào)告」，今年中國云游戲市場規(guī)模預(yù)計(jì)超過10億人民幣并正高速擴(kuò)張，未來兩年復(fù)式增長率超過100%，有望成為公司未來盈利增長亮點(diǎn)。另外，公司與騰訊云將共同探索直播互動等新型娛樂場景，開拓跨終端、跨場景的游戲，構(gòu)建創(chuàng)夢獨(dú)特的內(nèi)容優(yōu)勢。

潛在參與收購樂游科技，利用《Warframe》進(jìn)軍海外打造爆款手游。

樂游科技(1089)旗下主力游戲《Warframe》連續(xù)多年進(jìn)入steam游戲平臺鉑金暢銷榜，因?yàn)闃酚钨u盤立刻吸引多家游戲公司爭相競購。創(chuàng)夢于去年12月首次提出有意收購但未有成功，其后世界華通(002602)都曾嘗試競購，同樣失敗收場。今年7月10日樂游公布與騰訊(700)全資附屬公司訂立私有化獨(dú)家協(xié)議，表示有可能被收購及私有化。其后彭博報(bào)道，要約的結(jié)構(gòu)可能會涉及創(chuàng)夢及其他公司，這表示公司或有機(jī)會參與此收購。鑒于樂游科技于2019年和2020上半年虧損838和300-700萬美元，即使創(chuàng)夢最終收購成功，短期對于營收有一定增厚但對凈利潤影響較小。中長線而言，公司可通過其完成全球化品牌的構(gòu)建，并有望推出爆款《Warframe》手游，增強(qiáng)公司在重度氪金游戲領(lǐng)域的布局。

休閑游戲穩(wěn)健，積極加碼中重度游戲。

公司老牌休閑游戲《夢幻花園》和《夢幻家園》長期位于iOS休閑游戲暢銷榜，帶來穩(wěn)健收益。近期完成手游安卓封測的休閑競技類《小動物之星》在TapTap評分高達(dá)9.6，由騰訊發(fā)行的自研重度策略類《全球行動》在上線當(dāng)日登陸iOS免費(fèi)榜首位，期待《鎮(zhèn)魂街：武神軀》、《夢之彼方》等多款自研中重度游戲上線提升用戶付費(fèi)。

騰訊視頻好時(shí)光布局線下帶來增長新動力。

公司借助騰訊線上休閑娛樂資源以及索尼和雷蛇提供的各類內(nèi)容及設(shè)備，整合影院、電競、主機(jī)游戲、桌游和餐飲等版塊，打造“騰訊視頻好時(shí)光”作為線下娛樂休閑一體化中心，目前已布局上海、杭州、重慶、深圳和廣州等一二線城市近15家店。根據(jù)大眾點(diǎn)評數(shù)據(jù)顯示，各地好時(shí)光線下店人均消費(fèi)80-100元，包含主機(jī)游戲、觀影、唱K等活動并贈送小吃和飲料，適合情侶出游、朋友聚會、員工團(tuán)建等多種需求。隨著未來線下店的擴(kuò)張和盈利模式的不斷探索，相信將成為公司增長的新引擎。

（編輯：玉景）