本文轉(zhuǎn)自199IT
2020年7月30日,美國芯片巨頭高通(QCOM.US)發(fā)布了該公司2020財(cái)年第三財(cái)季財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示,高通第三財(cái)季營收為48.93億美元,與去年同期的96.35億美元相比大幅下降,但仍超出分析師預(yù)期;凈利潤(rùn)為8.45億美元,與去年同期的21.49億美元相比下降61%;每股攤薄收益為0.74美元,與去年同期的1.75美元相比大幅下降,同樣超出市場(chǎng)預(yù)期。
財(cái)報(bào)發(fā)布后,高通公司首席執(zhí)行官史蒂夫·莫倫科普夫(Steve Mollenkopf)、執(zhí)行副總裁兼首席財(cái)務(wù)官阿卡什·帕爾希瓦拉(Akash Palkhiwala)、總裁克里斯蒂亞諾·阿蒙(Cristiano Amon)技術(shù)授權(quán)執(zhí)行副總裁亞歷克斯·羅杰斯(Alex Rogers)以及投資者關(guān)系部副總裁毛里西奧·洛佩茲-霍多揚(yáng)(Mauricio Lopez-Hodoyan)等多位高管出席電話會(huì)議、解讀財(cái)報(bào),并回答了分析師提問。
分析師:大家好,謝謝你回答我的問題,祝賀你們?cè)谄D難的環(huán)境中取得了強(qiáng)勁的業(yè)績(jī),并與華為達(dá)成和解。我希望能更多了解你們MSM(移動(dòng)基帶工作站)芯片的收入趨勢(shì)。你此前曾強(qiáng)調(diào),預(yù)計(jì)高通將成為射頻領(lǐng)域的收入領(lǐng)先者。顯然,這可能會(huì)包括MSM的收入,然后隨著時(shí)間的推移,你們應(yīng)該擁有更多的5G手機(jī)組合。那么,當(dāng)我們展望未來幾個(gè)季度時(shí),應(yīng)該如何看待MSM收入變化情況呢?非常感謝!
阿卡什·帕爾希瓦拉:如果你看看我們過去幾個(gè)季度的趨勢(shì),從每單元MSM芯片的收入來看,我們?cè)诘谝患径鹊氖杖肼愿哂?1美元。然后,我們?cè)诘诙径葓?bào)告了略高于28美元的價(jià)格,在即將到來的第三季度,我們的業(yè)績(jī)預(yù)期與第二季度類似,大約在29美元左右。MSM芯片收入增長(zhǎng)背后的前提仍然與我們之前所說的一致,即隨著我們從4G過渡到5G,我們預(yù)計(jì)的收入機(jī)會(huì)將增長(zhǎng)1.5倍。因此,當(dāng)我們展望未來,思考MSM收入的長(zhǎng)期趨勢(shì)時(shí),我們?nèi)匀徽J(rèn)為這是一種合理的方式。我認(rèn)為,這些季度我們已經(jīng)交付了更高的數(shù)字,這在某種程度上證明了背后的數(shù)學(xué)原理。
分析師:的確如此。我還有個(gè)后續(xù)問題,在對(duì)這些趨勢(shì)進(jìn)行建模時(shí),基于高端智能手機(jī)組合的那些數(shù)字是否有什么季節(jié)性?
阿卡什·帕爾希瓦拉:是的,當(dāng)然。根據(jù)我們的高端芯片組何時(shí)發(fā)布,以及通常情況下,我們?cè)?月份這個(gè)季度的高端芯片組銷量會(huì)很大,這都有些季節(jié)性特性。因此,總會(huì)有些季節(jié)性因素影響。但我認(rèn)為,總體而言,過去幾個(gè)季度顯示的趨勢(shì)是一種合理的思考方式。
克里斯蒂亞諾·阿蒙:我還想補(bǔ)充一件事,也許能幫助你們更好地理解它。我們可能已經(jīng)看到,在短時(shí)間內(nèi),考慮到公共衛(wèi)生事件爆發(fā)的情況下,我們對(duì)5G的發(fā)展感到很滿意。但當(dāng)你看到上述趨勢(shì)時(shí),考慮1.5倍的收入增長(zhǎng)機(jī)會(huì),我認(rèn)為5G在手機(jī)基礎(chǔ)中滲透得越多,就越有助于我們MSM收入的增長(zhǎng)趨勢(shì)。我認(rèn)為我們還有很多4G設(shè)備,我們喜歡這種向5G的加速過渡。
分析師:謝謝你回答我的問題。首先,我想了解更多MSM的改進(jìn)和愿景。你能解釋下,從連續(xù)改善的角度來看,什么是正常的市場(chǎng)復(fù)蘇?然后,我知道你提到了產(chǎn)品發(fā)布的延遲,但是從產(chǎn)品發(fā)布的角度來看,在連續(xù)的改進(jìn)中,你假設(shè)的是低端產(chǎn)品大約有1500萬、高端產(chǎn)品有3500萬。那么其中有多少是市場(chǎng)復(fù)蘇,又有多少是產(chǎn)品發(fā)布所驅(qū)動(dòng)?
阿卡什·帕爾希瓦拉:我們預(yù)期的中間數(shù)字是1.55億,而此前這個(gè)季度的實(shí)際銷量是1.3億。所以,我會(huì)試著在中點(diǎn)附近解決這個(gè)問題。這一增長(zhǎng)實(shí)際上有兩個(gè)驅(qū)動(dòng)因素。第一,由于公共衛(wèi)生事件對(duì)新興市場(chǎng)的影響,我們?cè)诘诙径瓤吹搅说投水a(chǎn)品的銷量有些疲軟。因此,當(dāng)我們看到客戶的遠(yuǎn)期需求時(shí),我們重新恢復(fù)了信心,這推動(dòng)了環(huán)比增長(zhǎng)。
第二,我們談到了5G旗艦手機(jī)發(fā)布延遲帶來的部分影響。如果你考慮一個(gè)大型的旗艦手機(jī)發(fā)布,通常從QCT的角度來看,我們的客戶最終會(huì)在發(fā)布前的幾個(gè)月購買芯片來幫助發(fā)布。因此,我們?cè)谶@里真正看到的是,由于延遲,部分購買發(fā)生第三季度,我們的預(yù)期中考慮了這一因素,另一部分購買則將被推遲到第四季度。所以這是這些因素相結(jié)合的產(chǎn)物?;氐侥阒苯犹岢龅膯栴},從1.3億到1.5億的增長(zhǎng)有兩個(gè)驅(qū)動(dòng)因素,特別是在低端市場(chǎng)的增長(zhǎng),然后從新推出的產(chǎn)品中獲益。
分析師:明白了,不過還有個(gè)后續(xù)問題,涉及目前對(duì)華為實(shí)施的限制,這會(huì)不會(huì)對(duì)MSM業(yè)務(wù)預(yù)期業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響?然后,根據(jù)你們現(xiàn)在簽署的許可協(xié)議,如果在沒有高端硅芯片產(chǎn)品的情況下,能夠?yàn)樗麄兲峁?G手機(jī)所需的芯片組,這是否可能打開一個(gè)機(jī)會(huì),在未來甚至可以增加你們對(duì)他們的芯片出貨量?
阿卡什·帕爾希瓦拉:我來回答你的第一個(gè)問題。目前,我們真的與華為沒有任何實(shí)質(zhì)性的業(yè)務(wù)往來。因此,當(dāng)你考慮我們的MSM部門業(yè)績(jī)預(yù)期時(shí),實(shí)際上并沒有提及華為的銷量,而是我們會(huì)發(fā)貨給其他原始設(shè)備制造商(OEM)。
史蒂夫·莫倫科普夫:我來回答關(guān)于問題的第二部分,我認(rèn)為可以這樣想,我們正在努力研究如何向包括華為在內(nèi)的每家OEM銷售產(chǎn)品,但到目前為止還沒有什么可以透露的。
分析師:我的第一個(gè)問題是QTL(即高通技術(shù)授權(quán)部門),隨著華為第三季度在全球手機(jī)市場(chǎng)銷量下滑,以及更多旗艦產(chǎn)品的推出,我們可能看到很多改變。過去,你給了我們標(biāo)準(zhǔn)的QTL營收運(yùn)行率。如果我把現(xiàn)在發(fā)生的所有異常事件正常化,并把華為加入進(jìn)去,你能繼續(xù)提供給我們這樣的東西嗎?鑒于本季度的這些變化,或許你可以給我們些暗示,華為在第三季度QTL中貢獻(xiàn)了多少?
阿卡什·帕爾希瓦拉:讓我試著給你幾個(gè)數(shù)據(jù)點(diǎn),我認(rèn)為這會(huì)有助于幫助你們理解。從歷史上看,我們已經(jīng)確定了QTL的收入范圍,我們認(rèn)為前三個(gè)季度的11億美元是個(gè)合理的區(qū)間,而第四季度的收入在14億美元左右。這是我們?cè)趦蓚€(gè)關(guān)鍵因素之前的運(yùn)行率。第一個(gè)因素是公共衛(wèi)生事件對(duì)我們業(yè)績(jī)預(yù)期的影響。因此,今年第二季度,我們?cè)赒TL的收入略高于10億美元,而手機(jī)市場(chǎng)的收入較上年同期下降了20%。所以每年減少20%。我們的收入略高于10億美元,而正?;倪\(yùn)行率為11億美元。
當(dāng)你展望未來時(shí),我們預(yù)期的QTL收入是13億美元,實(shí)際上有兩個(gè)因素:第一,華為的加入提振了這個(gè)數(shù)字,第二是基于我們假設(shè)市場(chǎng)需求疲軟導(dǎo)致的下滑。所以,我認(rèn)為在這些數(shù)字之間,你應(yīng)該能夠計(jì)算出大致準(zhǔn)確的運(yùn)行率。對(duì)我們來說,關(guān)鍵是沒有洞察公共衛(wèi)生事件的未來以及復(fù)蘇是如何發(fā)生的。因此,目前我們正在制定第三季度預(yù)期,但隨著我們繼續(xù)前進(jìn),我們將尋求為常態(tài)運(yùn)行率提供預(yù)測(cè)。
分析師:這的確很有幫助。謝謝。作為后續(xù)問題,關(guān)于QTL利潤(rùn)率,你也給出了本季度預(yù)期。那么,我們?cè)谶@方面應(yīng)該期待什么呢?我假設(shè)華為帶來的新收入都是遞增的,且沒有相關(guān)成本。那么,至少就今年前三個(gè)季度而言,這是個(gè)合理的利潤(rùn)率運(yùn)行速度嗎?我認(rèn)為,隨著第四季度的季節(jié)性走強(qiáng),利潤(rùn)率會(huì)進(jìn)一步走高。
阿卡什·帕爾希瓦拉:是的,你說得對(duì),從華為的角度來看,收入確實(shí)下降到了底線,所以這是個(gè)準(zhǔn)確的假設(shè)。我認(rèn)為在去年的分析師會(huì)議上,我們就QTL的長(zhǎng)期可持續(xù)利潤(rùn)率提出了我們的觀點(diǎn),我們說的中值是70%,而加入華為的中值將略高于這一數(shù)字。所以,我不認(rèn)為這種觀點(diǎn)會(huì)有任何改變。我認(rèn)為我們?nèi)匀徽J(rèn)為這些是很好的、合理的數(shù)字,可以用來對(duì)我們未來的業(yè)務(wù)進(jìn)行建模。
分析師:大家好,非常感謝你們。首先,讓我提出個(gè)問題,并祝賀與華為達(dá)成和解。你在電話會(huì)議早些時(shí)候提到QCT的毛利率表現(xiàn)良好。你能更深入些進(jìn)行解讀嗎?我真正想說的是,MSM的收入和QCT方面的毛利率之間似乎沒有很大的相關(guān)性??紤]到在接下來的幾個(gè)季度里,MSM芯片的收入可能會(huì)有很大變化,再加上一些旗艦產(chǎn)品的發(fā)布,我想更好地了解這兩個(gè)動(dòng)態(tài)之間的關(guān)系。
阿卡什·帕爾希瓦拉:當(dāng)然可以。讓我來簡(jiǎn)要介紹一下第二季度發(fā)生的事情。我們看到的是,相對(duì)于我們預(yù)期的1.35億MSM芯片出貨量,我們看到了低端市場(chǎng)顯得疲軟。我以前曾提過,由于公共衛(wèi)生事件對(duì)新興市場(chǎng)的影響,導(dǎo)致低端芯片產(chǎn)品銷量下降。但也正因?yàn)槿绱?,我們看到了高端MSM芯片的收入和毛利率都更高。所以,實(shí)際上它們?cè)谕粫r(shí)間、朝著同一方向協(xié)調(diào)移動(dòng)。隨著我們對(duì)第三季度的展望,我們的毛利率預(yù)期與我們對(duì)第二季度的指引更加一致,因?yàn)槲覀冾A(yù)計(jì)低端產(chǎn)品部門將重新加入我們的組合,而且真的從利潤(rùn)率的角度來看,這與我們概述的非常一致,未來利潤(rùn)率相當(dāng)強(qiáng)勁。
克里斯蒂亞諾·阿蒙:我認(rèn)為,這與我們之前關(guān)于MSM收入的對(duì)話是一致的,因?yàn)樵S多低端4G設(shè)備開始被5G設(shè)備取代。在未來幾個(gè)季度,我們將繼續(xù)看到5G滲透的加速,這也將是QCT毛利率提高的一個(gè)很好的驅(qū)動(dòng)因素。
分析師:非常感謝,我也祝賀你們與華為達(dá)成了協(xié)議。我有幾個(gè)問題,帕爾希瓦拉。第一個(gè)是關(guān)于運(yùn)營成本的。你談到了5G投資和其他事情。也許,你可以給我們提供些背景信息,關(guān)于第三季度的數(shù)字是否是個(gè)合理的運(yùn)行速度,正如我知道的那樣,鑒于公共衛(wèi)生事件和過去幾年QTL發(fā)生的事件,運(yùn)營成本控制始終是頭等大事,所以這就是第一個(gè)問題。第二個(gè)問題是關(guān)于和解協(xié)議的,關(guān)于和解的拖欠款項(xiàng),華為向你們支付了一大筆現(xiàn)金,你們打算如何使用這筆現(xiàn)金。謝謝!
阿卡什·帕爾希瓦拉:關(guān)于你的第一個(gè)問題,我們預(yù)計(jì)運(yùn)營支出會(huì)環(huán)比增長(zhǎng)5%。如果你看看我們的歷史趨勢(shì),我們看到這兩個(gè)季度之間的變化,比如去年,我們看到,當(dāng)調(diào)整與蘋果交易相關(guān)的可變薪酬時(shí),第二季度運(yùn)營支出增長(zhǎng)了4%。所以,我們的預(yù)期與我們的歷史趨勢(shì)相一致。只是因?yàn)?G投資的時(shí)機(jī),有一點(diǎn)兒增加,額外增加了1%。當(dāng)你回過頭來看看全年,我們最終的運(yùn)營成本將達(dá)到68億美元,這與我們?cè)诜治鰩熑崭嬖V你的全年預(yù)期非常一致。所以,我們真的認(rèn)為運(yùn)營成本符合我們之前的承諾,對(duì)我們來說,繼續(xù)管理好運(yùn)營成本并在收入增長(zhǎng)的同時(shí)提供運(yùn)營杠桿是非常重要的。
關(guān)于第二個(gè)問題,涉及到18億美元。我們看到的是,華為將支付18億美元用以償還歷史債務(wù),這是兩件事的結(jié)合。實(shí)際上,這是一份和解協(xié)議,持續(xù)到2019年底,并在2020年前六個(gè)月至今年6月期間繼續(xù)生效??偨痤~為18億美元。這是他們將在一年內(nèi)支付的金額,第一次還款將在第三季度開始。
分析師:明白了。謝謝。我還有個(gè)問題問克里斯蒂亞諾·阿蒙,你們說到2020年的5G設(shè)備,現(xiàn)在可能是這個(gè)范圍的高端。如果你把它和一個(gè)大型的全球發(fā)布放在一起,它可能會(huì)略有推遲。所有這些都可能是對(duì)中國5G設(shè)備上行的信心增強(qiáng),或者我們應(yīng)該考慮的其他市場(chǎng)正在增加5G設(shè)備的可見性?謝謝!
克里斯蒂亞諾·阿蒙:我認(rèn)為,我們總體上對(duì)5G有信心。如果你看看帕爾希瓦拉在本季度發(fā)表的評(píng)論,你會(huì)發(fā)現(xiàn)我們看到了比我們最初預(yù)期更好的組合,這抵消了新興市場(chǎng)的疲軟,而且這些市場(chǎng)大多以4G低端設(shè)備為主。我們看到的是發(fā)達(dá)市場(chǎng)上更好的設(shè)備,這正是5G的結(jié)果。5G的吸引力仍然很高。我們現(xiàn)在在35個(gè)國家擁有80多個(gè)商業(yè)網(wǎng)絡(luò)。我們現(xiàn)在有380運(yùn)營商,其中120家在研究毫米波,我們的5G設(shè)計(jì)已經(jīng)躍升到660多項(xiàng)。因此,5G的發(fā)展勢(shì)頭并沒有放緩,這給了我們對(duì)今年預(yù)期的信心。
分析師:太好了,謝謝。實(shí)際上,我有個(gè)此前討論過的主題的后續(xù)問題。當(dāng)你看看美國、歐洲和其他地方,你能告訴我們有多少發(fā)布計(jì)劃使用毫米波嗎?然后當(dāng)你估計(jì)你的市場(chǎng)份額在毫米波范圍內(nèi),如果你放眼全球,你認(rèn)為你最初在這個(gè)市場(chǎng)上占據(jù)了多少份額?謝謝!
克里斯蒂亞諾·阿蒙:謝謝你的提問。首先,讓我們討論下毫米波,我知道這是問題的一個(gè)重要組成部分。毫米波技術(shù)有很大潛力,它的發(fā)展與我們的預(yù)期不謀而合。我可以給大家介紹下目前的進(jìn)展,美國繼續(xù)擴(kuò)張,日本最近推出,我們還預(yù)測(cè)韓國會(huì)在年內(nèi)推出。歐洲和俄羅斯的目標(biāo)是在今年年底前將毫米波技術(shù)投入商業(yè)使用。然后,中國香港、中國臺(tái)灣、泰國、新加坡和芬蘭進(jìn)行了頻譜拍賣,以便在2021年商業(yè)化。
我認(rèn)為值得注意的是,到2021年,中國也將推出毫米波,總共有120家運(yùn)營商。所以,它真的在繼續(xù)獲得吸引力。我們沒有透露具體的份額,但我們確實(shí)在毫米波領(lǐng)域擁有重要的技術(shù)領(lǐng)先地位,并在我們?cè)O(shè)計(jì)的一些擴(kuò)展中展示了出來。我認(rèn)為具體地說,美國是最大的毫米波市場(chǎng),現(xiàn)在Verizon在35個(gè)城市使用超寬帶。AT&T和T-Mobile都在繼續(xù)擴(kuò)張,并且仍然是這三家運(yùn)營商所有旗艦設(shè)備的需求。
分析師:明白了。這意味著美國的所有設(shè)備都將使用毫米波,所有在美國推出的設(shè)備都將支持毫米波?
克里斯蒂亞諾·阿蒙:不是的,還有Sub-6GHz技術(shù)可供選擇,我認(rèn)為當(dāng)你用DSS得到些改革頻譜時(shí),你會(huì)有兩者的組合。今天,毫米波是所有旗艦設(shè)備的必需品,我們預(yù)計(jì)隨著時(shí)間的推移,這項(xiàng)技術(shù)將向下滲透到較低層。
分析師:大家好,謝謝你回答我的問題。對(duì)于第一個(gè)問題,我希望你們能談下關(guān)于這18億美元如何分配。我知道你在2019年和之前,然后是2020年上半年,都給出了些細(xì)節(jié)。但你們有沒有想過,這18億美元廣泛適用于在此期間華為沒有付錢給你們專利費(fèi)的每一部手機(jī)。我是說,自2017年第三季度以來,華為已經(jīng)向你們支付了4.5億美元。我的后續(xù)問題是,你說過MSM的收入明顯上升了50%,如果我看MSM收入情況,特別是當(dāng)你把蘋果計(jì)算進(jìn)來后,或者大約是20美元,那么1.5倍就相當(dāng)于30美元,這是不是有點(diǎn)兒像所有東西都在發(fā)揮作用的那種新的正常類型,那就是我們應(yīng)該考慮MSM收入的地方?
阿卡什·帕爾希瓦拉:同樣,這18億美元同樣由兩個(gè)部分組成。一部分是我們之前達(dá)成的協(xié)議,它真正涵蓋了我們與他們產(chǎn)生爭(zhēng)執(zhí)以來的時(shí)間框架。第二個(gè)組成部分是2020年的前六個(gè)月,所以總數(shù)加起來是18億美元。這是我們之前與他們達(dá)成的兩項(xiàng)短期協(xié)議的補(bǔ)充。事實(shí)上,正如我在此前所說的那樣,這些條款與我們?cè)S可證計(jì)劃的總體框架非常一致。所以,這是你所期望的其他OEM和整體授權(quán)計(jì)劃條款。 然后是MSM的收入,我認(rèn)為你的計(jì)算方法是合理的,它實(shí)際上是1.5倍,這是你使用的框架,也是我們所考慮的。我想提醒的是,你的計(jì)算假設(shè)是100% 5G。顯然,這需要一段時(shí)間,所以會(huì)以曲線方式增長(zhǎng)。
分析師:謝謝你回答我的問題。你提到了5G旗艦手機(jī)延遲及其對(duì)你們QCT的影響,但我想知道你是否能幫助我們理解你是如何看待這個(gè)問題的,最好從基于QTL的角度來談。而在過去,就像三星推遲發(fā)布一樣,它不僅對(duì)三星產(chǎn)生了影響,整個(gè)手機(jī)市場(chǎng)也會(huì)受到波及。所以,我想知道你能不能給我們提供更多信息。我的第二個(gè)問題是關(guān)于第二季度的。QTL表現(xiàn)更好,你把這與中國業(yè)績(jī)改善聯(lián)系在一起,但我想知道你是否可以談?wù)勚袊酝獾内厔?shì),以及你在整體市場(chǎng)的哪些方面可能看到優(yōu)勢(shì)?
阿卡什·帕爾希瓦拉:我可能會(huì)從你的第二個(gè)問題開始回答。在上個(gè)季度,我們看到的是中國和發(fā)達(dá)市場(chǎng)增長(zhǎng)強(qiáng)勁。因此,除了中國之外,發(fā)達(dá)市場(chǎng)的表現(xiàn)也很棒。很明顯,我相信你們都知道,中國的數(shù)字非常強(qiáng)勁,但某些新興市場(chǎng)的疲軟抵消了這一影響。這就是我們?cè)诓煌袌?chǎng)之間看到的一種權(quán)衡取舍。
關(guān)于你提出5G旗艦手機(jī)發(fā)布延遲的問題,以及這對(duì)QTL有什么影響,我們通常在季度末期具體探討。因此,在第三季度預(yù)期中,它對(duì)QTL的影響要小得多。我們認(rèn)為,這在公共衛(wèi)生事件導(dǎo)致的整體市場(chǎng)疲軟指引中體現(xiàn)了出來。但同樣,我認(rèn)為這對(duì)QCT的影響比QTL更大,因?yàn)樾酒M通常會(huì)在產(chǎn)品發(fā)布前大量購買。
分析師:我的第一個(gè)問題涉及QCT周邊、汽車以及物聯(lián)網(wǎng)等,它們是否比上個(gè)季度表現(xiàn)得更好,現(xiàn)在他們的季度運(yùn)行率大約接近10億美元。你能提供更多細(xì)節(jié)嗎?
阿卡什·帕爾希瓦拉:總體而言,從我們周邊關(guān)系來看,我們實(shí)際上對(duì)此感到相當(dāng)滿意。我們所處的某些市場(chǎng)肯定會(huì)受益于公共衛(wèi)生事件和在家工作的環(huán)境。我們有移動(dòng)寬帶市場(chǎng),5G和4G CPE以及適配器市場(chǎng),所有這些都表現(xiàn)得非常好。我們?cè)赪iFi領(lǐng)域是個(gè)非常大的參與者,顯然,隨著人們?cè)诩夜ぷ?,人們?duì)改善家庭連接的需求也很大。這對(duì)我們來說也是個(gè)相當(dāng)強(qiáng)勢(shì)的地方。
總的來說,物聯(lián)網(wǎng)也繼續(xù)保持著強(qiáng)勁需求。因此,當(dāng)你看一下所有這些市場(chǎng),它們構(gòu)成了物聯(lián)網(wǎng)的更廣泛的范疇,它們?cè)诜椒矫婷娑加泻艽蟮膬?yōu)勢(shì)。很明顯,汽車行業(yè)受到了影響,這是整個(gè)行業(yè)正在經(jīng)歷的。但在汽車行業(yè),我們的很多產(chǎn)品都是前瞻性的,主要關(guān)注新產(chǎn)品的發(fā)布,而連通性和信息娛樂的需求并沒有從根本上改變。所以,雖然我們看到了影響,但可能比該行業(yè)的許多其他同行看到的影響要小。
分析師:我還有后續(xù)問題,當(dāng)我們考慮你們的5G機(jī)會(huì)時(shí),尤其是在射頻領(lǐng)域,你們是否正在獲得市場(chǎng)份額,你們的市場(chǎng)份額主要是由毫米波驅(qū)動(dòng)的,還是你們?cè)谡w上獲得市場(chǎng)份額。你能不能談?wù)勀銈兊?G份額和4G份額,我的意思是超過50%的ASP增長(zhǎng)?
克里斯蒂亞諾·阿蒙:在射頻前端,特別是對(duì)于作為新進(jìn)入者的我們來說,這是個(gè)成長(zhǎng)型市場(chǎng)。我們看到了份額的增長(zhǎng),我們一直非常明確,我們的戰(zhàn)略是真正擴(kuò)大射頻前端的規(guī)模。我們將使用5G作為入口點(diǎn)。隨著我們繼續(xù)獲得5G的牽引力,我們正在進(jìn)行sub-6毫米波的設(shè)計(jì),并開始在4G射頻前端內(nèi)容中獲得進(jìn)展。我們預(yù)計(jì)這將繼續(xù)成為連接到我們基帶的積極趨勢(shì),因?yàn)槲覀冊(cè)谙到y(tǒng)級(jí)別上實(shí)現(xiàn)了調(diào)制解調(diào)器到天線的差異化。
阿卡什·帕爾希瓦拉:我還想補(bǔ)充幾點(diǎn)。正如我在為第三季度準(zhǔn)備的業(yè)績(jī)預(yù)期中所說,我們預(yù)計(jì)射頻前端收入約為7.5億美元。很高興能達(dá)到這一里程碑。正如我們之前概述的那樣,我們的目標(biāo)是將射頻前端市場(chǎng)的占有率提高到20%左右。因此,在這個(gè)數(shù)據(jù)點(diǎn)和克里斯蒂亞諾談到的前進(jìn)牽引力之間,我們對(duì)能夠?qū)崿F(xiàn)這個(gè)目標(biāo)感到非常舒服。
分析師:非常感謝。我有兩個(gè)問題,首先是與華為的和解問題。你能談?wù)勥@18億美元中有多少將在第三季度兌現(xiàn)?然后,看看爭(zhēng)端發(fā)生前與華為簽訂的許可協(xié)議,我想在SAP許可方那里,也許你可以確認(rèn)一下。我只是想知道,對(duì)于和解協(xié)議,他們?nèi)匀皇荢AP的被許可人,還是正在接受完整的平臺(tái)許可?該協(xié)議將涵蓋什么樣的授權(quán)機(jī)制?第二個(gè)問題可能是克里斯蒂亞諾的,與汽車有關(guān)。我記得是在一年前,你提到你的積壓資金大約有55億美元。
你能給我們關(guān)于QCT積壓訂單的最新消息嗎?我們應(yīng)該如何考慮5G的升級(jí)?QCT現(xiàn)在能夠處理的每輛車內(nèi)容是什么?對(duì)于QTL,我們?nèi)绾慰创?。很明顯,V2X將會(huì)有很大的推動(dòng),5G將會(huì)是高通的一個(gè)巨大的授權(quán)機(jī)會(huì),我們還沒有看到任何來自汽車制造商關(guān)于5G的授權(quán)協(xié)議。那么,我們應(yīng)該如何看待未來呢?謝謝!
亞歷克斯·羅杰斯:就華為的交易而言,條款顯然是保密的。帕爾希瓦拉已經(jīng)盡我們所能地談?wù)摿素?cái)務(wù)狀況。正如我們?cè)谂吨刑岬降哪菢?,我們已?jīng)就與前一個(gè)許可期相關(guān)的金額制定并達(dá)成一致的付款時(shí)間表。這是一項(xiàng)長(zhǎng)期協(xié)議,也是一項(xiàng)廣泛的協(xié)議,將許可證重新授予華為的某些專利。所以我們對(duì)這筆交易非常滿意。關(guān)于汽車的問題,實(shí)際上,我們?cè)?G、4G領(lǐng)域已經(jīng)進(jìn)行了相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間的汽車技術(shù)許可業(yè)務(wù)了,大約已經(jīng)有十年了。因此,我們正在過渡到5G許可,但本質(zhì)上,我們?cè)谄囶I(lǐng)域的許可已經(jīng)有很長(zhǎng)一段時(shí)間了。因此,這也反映在我們的收入中。
克里斯蒂亞諾·阿蒙:讓我回答你關(guān)于汽車業(yè)務(wù)的問題。為什么我們現(xiàn)在沒有提供積壓資金的最新情況,我會(huì)談?wù)勂渲械囊恍┶厔?shì)。我認(rèn)為,我們繼續(xù)看到其增長(zhǎng),特別是作為汽車行業(yè),它受到當(dāng)前公共衛(wèi)生事件的影響。我認(rèn)為,我們開始看到越來越多的人對(duì)在車內(nèi)引入更多電子產(chǎn)品和數(shù)字化駕駛艙改造的項(xiàng)目產(chǎn)生了更高的興趣。因此,我們繼續(xù)獲得牽引力,繼續(xù)獲得增量設(shè)計(jì)獎(jiǎng)項(xiàng),我們對(duì)汽車業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)感到非常高興。在內(nèi)容方面,我們現(xiàn)在真正關(guān)注的是聯(lián)網(wǎng)汽車的遠(yuǎn)程信息處理單元,數(shù)字駕駛艙改造包括信息娛樂、后座娛樂、儀表盤、智能鏡以及我們的WiFi和藍(lán)牙連接。我們只是在ADAS的ECU的開始階段,但大多數(shù)硅內(nèi)容實(shí)際上都在數(shù)字化駕駛艙的轉(zhuǎn)型中。
分析師: 謝謝,我有幾個(gè)問題,首先是關(guān)于ASP。顯然,過去幾個(gè)季度取得了不錯(cuò)的進(jìn)步。我只是好奇,隨著進(jìn)入接下來的幾個(gè)季度,很明顯,你的調(diào)制解調(diào)器組合將會(huì)增加。我只是想了解這會(huì)如何影響你們的ASP以及利潤(rùn)率?
阿卡什·帕爾希瓦拉:目前,我們并沒有真正通過投資特定的產(chǎn)品來預(yù)測(cè)特定的ASP和利潤(rùn)率。因此,我認(rèn)為最好回到我們對(duì)ASP趨勢(shì)的更廣泛的框架和更廣泛的討論。我認(rèn)為這一點(diǎn)即使在你的問題上也是正確的。然后,我認(rèn)為利潤(rùn)率趨勢(shì)也同樣適用。所以,我認(rèn)為它不是在更廣泛的趨勢(shì)下談?wù)撎囟▎栴},它仍然是準(zhǔn)確的,這可能是思考它的最好方式。
分析師:很明顯,在高端芯片領(lǐng)域,你們未來會(huì)少一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。我很好奇,你是否可以談?wù)勀銈兣c聯(lián)發(fā)科和其他公司之間的現(xiàn)代競(jìng)爭(zhēng),比較一下4G周期的這個(gè)階段,你看到的一些相似之處和不同之處,以及你對(duì)未來的期望是什么?然后,這也涉及到長(zhǎng)期利潤(rùn)率問題,這是一項(xiàng)你正在運(yùn)營的業(yè)務(wù),接近50億美元的運(yùn)行率。據(jù)我所知,沒有其他半導(dǎo)體公司的利潤(rùn)率低于20%。我只是想了解這項(xiàng)業(yè)務(wù)的潛在利潤(rùn)率和長(zhǎng)期利潤(rùn)率,5G的競(jìng)爭(zhēng)格局是如何形成的?謝謝!
克里斯蒂亞諾·阿蒙:謝謝你的提問。讓我從競(jìng)爭(zhēng)格局開始。我們總是說,在智能手機(jī)移動(dòng)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)很激烈,這可能是半導(dǎo)體行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)最激烈的細(xì)分市場(chǎng)之一??紤]到5G的復(fù)雜性,我們現(xiàn)在感覺非常好,因?yàn)槲覀冇袡C(jī)會(huì)更快地轉(zhuǎn)向這項(xiàng)技術(shù)的不同版本,因?yàn)樗搅酥悄苁謾C(jī),進(jìn)入了其他工業(yè)使用案例,以及擁有射頻前端差異化的能力,我認(rèn)為當(dāng)我們考慮我們的設(shè)計(jì)時(shí),這一點(diǎn)現(xiàn)在就顯現(xiàn)了出來。
我們開始通過5G成為第一個(gè)進(jìn)入市場(chǎng)的公司。在我們目前的660個(gè)設(shè)計(jì)中,有570個(gè)是基于我們的第二代設(shè)計(jì)。然后我們的第三代產(chǎn)品,我們擁有超過165個(gè)設(shè)計(jì)。因此,我們看到我們的領(lǐng)先地位從一種設(shè)計(jì)傳播到另一種設(shè)計(jì)上,包括附加射頻前端。因此,我們對(duì)此感到非常高興。我們預(yù)計(jì),隨著更多的客戶,特別是在中國客戶,如vivo、OPPO和小米等公司在中國以外的地區(qū)繼續(xù)增長(zhǎng)。我認(rèn)為對(duì)高通等全球解決方案的更多需求將提高我們的差異化能力,隨著5G進(jìn)入其他行業(yè),情況也是如此。
因此,與4G相比,我們對(duì)5G解決方案的差異化感覺要好得多。至于利潤(rùn)率,我認(rèn)為我們始終保持著一致。5G為我們提供了顯著的收益擴(kuò)張?jiān)鲩L(zhǎng),我們正在接近QCT的長(zhǎng)期運(yùn)營利潤(rùn)率目標(biāo),我們正在實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。
最后,我要感謝員工們的辛勤工作。很明顯,我們遇到了一些不尋常的情況。因此,我非常感謝你們正在從事的艱苦工作。很高興看到我們制定的戰(zhàn)略對(duì)業(yè)務(wù)產(chǎn)生了如此積極的吸引力。感謝參與華為交易的所有人,很高興這件事得到圓滿解決,并期待著在下個(gè)季度為大家提供最新情況。謝謝!