招銀國際：下調(diào)偉能集團(tuán)(01608)目標(biāo)價至5.47港元，維持“買入”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，招銀國際目前將偉能集團(tuán)（01608）目標(biāo)價由5.5港元下調(diào)至5.47港元，并維持“買入”評級。

招銀國際發(fā)表研究報告稱，偉能集團(tuán)股價自早前宣布配股后持續(xù)下行，招銀國際認(rèn)為配股令公司每股盈利攤薄3.2%，對公司的整體影響有限?？紤]到目前液化天然氣的現(xiàn)貨價格，招銀國際認(rèn)為公司在目前較為理想的燃料成本中仍有潛在上升空間，因此維持其“買入”評級，目標(biāo)價則由5.5港元輕微下調(diào)至5.47港元。

招銀國際認(rèn)為，市場目前對公司配股的反應(yīng)過度，此次配售將可改善公司資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債率，預(yù)計集團(tuán)凈負(fù)債率將由去年的112.7%降至今年年底的81.8%。另外，招銀國際持續(xù)關(guān)注公司位于緬甸的合營企業(yè)，預(yù)計該合資企業(yè)內(nèi)部收益率將超過20%，較集團(tuán)一般的IBO（投資、建設(shè)及營運）項目具有更高的盈利能力。

招銀國際指出目前公司正在致力于擴(kuò)大其以液化天然氣為燃料的分布式發(fā)電項目，而充足的液化天然氣供應(yīng)將有助與公司更輕松地管理燃料成本，而巨大的液化天然氣使用量也將使偉能集團(tuán)能夠充分利用公司的購買能力。

招銀國際預(yù)期，偉能集團(tuán)今、明兩年盈利增長將分別達(dá)150.6%及64.5%，因此下調(diào)公司2020年至2022年每股盈測2%至2.6%，以反映公司股份攤薄帶來的影響。