騰訊(00700)收購搜狗(SOGO.US)可能動了誰的奶酪？

本文來自微信公眾號“互聯(lián)網(wǎng)怪盜團”。

昨天(2020年7月27日)，騰訊(00700)已經(jīng)向搜狗(SOGO.US)發(fā)出了私有化收購邀約。如果不出意外，搜狗應(yīng)該會很快被騰訊收購整合。本怪盜團當(dāng)然不掌握什么內(nèi)部信息，也不清楚騰訊管理層具體的想法。不過在我看來，這次收購至少應(yīng)該包含了如下三層含義。

首先，從宏觀層面講，自從2019年以來，騰訊有一個清晰的變化趨勢，那就是從“非正式帝國”轉(zhuǎn)變?yōu)椤罢降蹏薄＿@一點，怪盜團此前的文章當(dāng)中有過分析。在歷史上，外界一般認(rèn)為：阿里巴巴(09988)喜歡收購并表，騰訊則喜歡戰(zhàn)略投資和聯(lián)營。然而，上述刻板印象也是很晚才形成的——在2016年以前，阿里也不太喜歡收購，當(dāng)時人們一般認(rèn)為“阿里喜歡投資，京東喜歡單干”。阿里通過并購建立“正式帝國”的努力始于2016年，而騰訊則始于2019年。

一個互聯(lián)網(wǎng)巨頭應(yīng)該何時依賴投資、何時依賴并購，不能一概而論。即便是轉(zhuǎn)向并購，騰訊的組織架構(gòu)也明顯比競爭對手寬松，事業(yè)群、事業(yè)部享受著很大的獨立自主權(quán)。從財務(wù)角度看，并購可以明顯增厚營業(yè)收入，投資人可能給予其較高的估值。無論如何，騰訊已經(jīng)一再顯示了加強自身體系控制的決心：2019年四季度收購了Supercell;2020年二季度更換了閱文管理層;2020年三季度又提出收購搜狗。如果接下來還有更多、更大的類似動作，我不會感到奇怪。

其次，搜狗是微信搜索功能的技術(shù)支持者，微信接下來可能要強化搜索功能了?，F(xiàn)在，微信生態(tài)內(nèi)部每天都在產(chǎn)生海量信息，但是微信搜索功能的存在感并不強，大部分人可能只是搜索聊天記錄、朋友圈之類?！八岩凰选惫δ芡瞥鲆呀?jīng)兩年，但是滲透率不高;公眾號內(nèi)部的搜索功能使用者很少(大部分人習(xí)慣在對話框輸入關(guān)鍵詞);也很少有人用微信搜索站外內(nèi)容。如果搜狗并入騰訊，上述情況可能有根本性改變。

過去幾年微信推出的新功能，有很成功的，例如小程序、看一看、視頻號;也有很不成功的，例如時刻視頻、好物圈(圈子)。搜一搜介于兩者之間——它的功能其實很強大，但是未得到足夠的關(guān)注和使用。強化這個功能，可以進(jìn)一步鞏固微信在媒體內(nèi)容分發(fā)方面的優(yōu)勢。在財務(wù)上，如果搜一搜引進(jìn)競價排名之類的廣告(現(xiàn)在還沒有)，將成為一個重要收入來源。但是，這個功能的具體發(fā)展路徑還要看張小龍的態(tài)度。

第三，搜狗輸入法是中國DAU最高的移動APP之一，按照QuestMobile的統(tǒng)計甚至可以列入前三(高于淘寶、支付寶、抖音);但是，由于它是工具APP，這些DAU沒有產(chǎn)生很大的戰(zhàn)略或財務(wù)效應(yīng)。移動互聯(lián)網(wǎng)的流量紅利早已耗盡，互聯(lián)網(wǎng)巨頭都在自己的生態(tài)系統(tǒng)之內(nèi)挖掘潛力。騰訊有沒有可能激活搜狗輸入法，賦予它一些新的功能，或者將流量高效地導(dǎo)出?

這讓我想到了阿里/螞蟻通過改版支付寶，試圖激活支付寶的大批用戶，將其導(dǎo)向餓了么、口碑等本地生活服務(wù)。不過，搜狗輸入法面臨的情況更棘手——它是一個純粹的工具，用戶甚至極少打開它的APP界面，也談不上“有效使用時長”。在移動互聯(lián)網(wǎng)時代，所有的工具APP都面臨著類似的問題，工具屬性越強，問題就越嚴(yán)重。我暫時還看不到扭轉(zhuǎn)這個問題的靈丹妙藥。

如果微信真的要加強搜索功能，那么百度會在一定程度上被沖擊——不過，在短期，也沒必要高估這種沖擊。2018年以來，今日頭條也在大力發(fā)展APP內(nèi)的搜索功能，至今也沒有對百度形成太大的沖擊。

微信對新浪微博的沖擊倒是有可能被低估——“搜一搜”里的熱搜詞可能在一定程度上替代微博熱搜;自媒體可以獲得一個新的流量入口，可以在微信內(nèi)部“蹭熱點”。這無異會加強微信平臺對內(nèi)容創(chuàng)作者的吸引力。

與此同時，微信內(nèi)容分發(fā)功能的進(jìn)一步強大，還可能擠出UC瀏覽器等“內(nèi)容分發(fā)平臺”的用戶——例如，現(xiàn)在微信公眾號已經(jīng)新增“視頻”入口;今后，用戶可以通過看一看、搜一搜接觸到微信內(nèi)外的各類內(nèi)容。所以，很多用戶就沒必要使用移動瀏覽器或新聞門戶去刷內(nèi)容、殺時間了。

當(dāng)然，我們必須注意：張小龍仍然是一個非?？酥频臉O簡主義者，他是不贊成微信功能無限擴大、占據(jù)用戶時間無限延長的。在現(xiàn)階段，張小龍的主攻方向可能是視頻內(nèi)容——包括1分鐘以內(nèi)的視頻號，以及1分鐘以上的公眾號視頻。微信搜索功能究竟被賦予了多高的優(yōu)先級?微信是否需要通過搜索來進(jìn)一步延伸用戶時長?不一定。

無論如何，答案要等到今年年底或明年，也就是搜狗正式整合并入騰訊之后了。

（編輯：郭璇）