瑞信：上調(diào)北京汽車(01958)目標(biāo)價至3.9港元，評級維持“中性”

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞信目前將北京汽車(01958)目標(biāo)價由3.6港元上調(diào)至3.9港元，評級維持“中性”。

瑞信發(fā)表研究報告表示，由于該公司利潤同比增長速度低于銷量增長速度，北京奔馳的利潤率估計將下降至去年同期水平，利潤率下降的主要原因在于零售價格折扣力度的增加，由2019年第二季度的平均11.8%，增加至2020年第二季度的12.3%，而這其中更為公司渠道經(jīng)銷商提供更多支持，價格折扣從今年2月的9%，增加至6月的13.7%。

瑞信目前認(rèn)為公司經(jīng)銷商的庫存不到一個月，庫存水平非常健康，加上今年7月公司將推出的新一代GLA SUV級家用車，預(yù)計北京奔馳下半年批發(fā)量可繼續(xù)保持雙位數(shù)增長，考慮到北京奔馳目前銷售前景好于預(yù)期，上調(diào)2020至2022年北京汽車盈測2.2%至6.3%，維持“中性”評級。