大和：上調(diào)昆侖能源（00135）目標(biāo)價(jià)至6.8港元，重申“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和目前將昆侖能源（00135）目標(biāo)價(jià)由5.7港元上調(diào)至6.8港元，重申其“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

大和發(fā)表報(bào)告稱(chēng)，認(rèn)為與中國(guó)國(guó)家管網(wǎng)公司進(jìn)行分拆渝濟(jì)管道的交易是促進(jìn)該公司股價(jià)上漲的潛在催化劑，而陜京線管道同時(shí)也將轉(zhuǎn)移到中國(guó)國(guó)家管網(wǎng)公司旗下，這一系列連鎖交易將使該公司管道業(yè)務(wù)板塊的估值更具有參考性。

目前鑒于陜京線管道在2013年以189億元人民幣的總價(jià)劃歸入昆侖能源旗下，大和估計(jì)公司將需要以41%溢價(jià)出售管道，以避免其交易成本損失。由于陜京線管道在2019年的資產(chǎn)回報(bào)率為7.7%，高于渝濟(jì)管道的5.8%，大和預(yù)計(jì)公司分拆陜京線管道交易的估值市帳率會(huì)高于1.43倍，而這意味該公司或?qū)姆植鸸艿赖慕灰字械玫?56億元人民幣的總收益。

大和估計(jì)，該公司將因該項(xiàng)目獲取大約共計(jì)270億元人民幣的收入，大和認(rèn)為該公司除了會(huì)利用這筆資金來(lái)擴(kuò)大其下沉城市的燃?xì)鈽I(yè)務(wù)外，還可能會(huì)將該款項(xiàng)用于派發(fā)特別股息。