中國飛鶴(06186)就Blue Orca Capital沽空報告作出澄清

智通財經(jīng)APP訊，中國飛鶴(06186)發(fā)布公告，Blue Orca Capital于2020年7月8日刊發(fā)了一份報告，該報告載有對該公司財務(wù)表現(xiàn)的指控，該公司董事會做出澄清，該報告中的相關(guān)指控毫無事實根據(jù)或為失實陳述。就相關(guān)指控，公司做出重點澄清。

物流公司及收入確認(rèn)：克東瑞信達(dá)物流有限公司(瑞信達(dá))是公司的物流服務(wù)供應(yīng)商之一。于截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日止的年度，瑞信達(dá)向公司提供的物流服務(wù)分別占公司物流總費用的約29.0%、22.6%及19.2%。于截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日止的年度，由工廠倉庫到分倉倉庫(包括公司哈爾濱、鄭州、蘇州、西安、成都、天津分倉)間的物流服務(wù)佔瑞信達(dá)提供的物流服務(wù)總金額的96.6%、97.8%及97.9%，由工廠倉庫到經(jīng)銷商的物流服務(wù)佔瑞信達(dá)提供的物流服務(wù)總金額的3.4%、2.2%及2.1%。公司僅對直接送往經(jīng)銷商部分的產(chǎn)品于交貨時確認(rèn)收入，由工廠倉庫往各分倉倉庫的間的物流屬于調(diào)撥，因而不會確認(rèn)收入。

根據(jù)公開信息，屈東持有瑞信達(dá)100%股權(quán)，解德河為瑞信達(dá)的執(zhí)行董事兼總經(jīng)理。公司確認(rèn)，屈東、解德河及瑞信達(dá)均為公司的獨立第三方，除日常物流業(yè)務(wù)外公司與屈東、解德河及瑞信達(dá)無任何其他關(guān)聯(lián)。

根據(jù)公開信息，自2015年10月起至公告的日，解德河持有齊齊哈爾錦鶴塬生態(tài)觀光牧場有限公司(錦鶴)100%股權(quán)，并擔(dān)任錦鶴的法人代表及董事。公司確認(rèn)，錦鶴為公司的獨立第叁方。朱天龍為公司附屬公司的員工。雖然朱天龍于錦鶴擔(dān)任監(jiān)事，但朱天龍并未在錦鶴中持有任何股份。此外，朱天龍并非瑞信達(dá)的員工或股東，除上述日常物流業(yè)務(wù)外與瑞信達(dá)無任何其他關(guān)聯(lián)。

行業(yè)資料：尼爾森數(shù)據(jù)：公司認(rèn)為，尼爾森統(tǒng)計的數(shù)據(jù)可反映行業(yè)發(fā)展趨勢和競爭態(tài)勢，但未必能用于全面反映公司的實際運營情況;中國商務(wù)部數(shù)據(jù)：公司未向中國商務(wù)部(商務(wù)部)申報過運營數(shù)據(jù)，該報告中所謂的商務(wù)部數(shù)據(jù)并未提供明確來源或鏈接，其數(shù)據(jù)可信度成疑;弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)：在公司于聯(lián)交所的上市申請中，弗若斯特沙利文(沙利文)作為獨立行業(yè)顧問，出具了行業(yè)報告。在2017年上市申請文件及2019年招股章程中，沙利文估計的中國嬰幼兒配方奶粉市場于2014-2016年的零售價值有所不同，主要是由于中國國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑于2017年的后發(fā)生了變化。在準(zhǔn)備2017年上市申請文件時，嬰兒配方奶粉的零售量由城鎮(zhèn)╱農(nóng)村居民人均奶粉購買量，城鎮(zhèn)╱農(nóng)村居民人口數(shù)量及嬰兒配方奶粉佔所有奶粉購買比例相乘而得。其中，城鎮(zhèn)╱農(nóng)村居民人均奶粉購買量數(shù)據(jù)從國家統(tǒng)計局獲得。而在準(zhǔn)備招股章程時，城鎮(zhèn)╱農(nóng)村居民人均奶粉購買量無法再從國家統(tǒng)計局獲得，因此，嬰兒配方奶粉的零售量由嬰兒配方奶粉產(chǎn)量加上嬰兒配方奶粉進(jìn)口量，再減去嬰兒配方奶粉出口量而得。嬰兒配方奶粉產(chǎn)量數(shù)據(jù)來自國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)及中國奶業(yè)協(xié)會訪談，嬰兒配方奶粉進(jìn)口量及出口量數(shù)據(jù)來自中國海關(guān)總署。

此外，根據(jù)廣州尼爾森市場研究有限公司(非為公司委托)出具的中國嬰幼兒配方奶粉市場2019年1月至2020年4月的報告(尼爾森報告)，期間飛鶴品牌的市場份額變化如下圖：

運營費用：截至2019年6月30日，集團(tuán)共計擁有5422名全職員工。集團(tuán)與集團(tuán)全職員工均已依法簽署雇傭協(xié)議。該報告中所稱的5萬多名人員應(yīng)該是包含了集團(tuán)經(jīng)銷商和終端零售店的所有市場服務(wù)人員所得出的數(shù)字。

2018年，集團(tuán)主要通過央視一套進(jìn)行電視廣告宣傳。2019年，集團(tuán)減少了央視一套的廣告投放時間，增加了央視九套和央視十四套的廣告投放時間。由于不同頻道的廣告時長單位成差異較大，該等調(diào)整有助于集團(tuán)控制電視廣告的投放成。除電視廣告投放外，集團(tuán)亦綜合利用各種媒體和渠道進(jìn)行廣告宣傳，以期取得更佳的廣告宣傳效果。因此，電視廣告費用不應(yīng)被作為計算集團(tuán)整體廣告費用的基礎(chǔ)。此外，基于集團(tuán)在嬰幼兒配方奶粉行業(yè)的龍頭地位，集團(tuán)在與廣告服務(wù)供應(yīng)商的談判中具備較強的議價能力。由于廣告服務(wù)供應(yīng)商能夠向集團(tuán)提供可觀的折扣，集團(tuán)得以在有效控制廣告成的基礎(chǔ)上，增強集團(tuán)品牌和產(chǎn)品的廣告宣傳力度。

集團(tuán)與勞工及廣告相關(guān)的費用均已按照適用會計準(zhǔn)則的要求入帳。招股章程附錄一中所載的公司2016年、2017年、2018年及截至2019年6月30日止的歷史財務(wù)資料及公司2019年年度報告中所載的公司2019年的歷史財務(wù)資料均經(jīng)獨立核數(shù)師安永會計師事務(wù)所(「安永」)審計，并出具無保留意見。聯(lián)席保薦人已對招股章程披露的公司的財務(wù)信息(包括勞工成及廣告成)及業(yè)務(wù)信息(包括員工人數(shù))進(jìn)行過獨立的盡職調(diào)查。

飛鶴泰來收入及退稅：雖然泰來工廠尚在建設(shè)中，飛鶴(泰來)乳品有限公司(飛鶴泰來)于2016年成立后即開始進(jìn)行貿(mào)易活動(即銷售集團(tuán)的產(chǎn)品)，并由此產(chǎn)生收入及稅項。飛鶴泰來自2016年以來的煺稅是基于該等貿(mào)易活動(而非基于生產(chǎn)活動)而產(chǎn)生的。

資本支出：克東工廠：克東工廠的擴展，包括包裝處理能力的擴展以及配方乳粉智能化生產(chǎn)能力的擴展，其中包裝處理能力的擴展已于2018年底完成。而招股章程中披露的克東工廠的擴展，是指配方乳粉智能化生產(chǎn)能力的擴展(年乳粉生產(chǎn)能力由1.2萬噸擴展至5.2萬噸)。截至公告的日，克東工廠配方乳粉智能化生產(chǎn)能力的擴展已完成;金斯頓工廠：招股章程中披露的公司金斯頓工廠的估計資開支總額約為3.3億加元，用途包括廠房建設(shè)及設(shè)備采購，而Graham集團(tuán)僅承擔(dān)了金斯頓工廠主體工程的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，僅為上述資開支總額的一部分;吉林工廠：吉林工廠于2019年11月完成基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，于2020年1月取得生產(chǎn)許可證，于2020年5月通過政府驗收，取得了竣工備案登記證及不動產(chǎn)權(quán)證書。公司目前正在申請辦理嬰幼兒配方奶粉生產(chǎn)許可證并預(yù)計于2020年10月取得該證書。截至2020年6月30日，吉林工廠已發(fā)生人民幣3.56億元的開支。

審計范圍：招股章程附錄一中集團(tuán)(包括公司及其所有子公司)2016年、2017年2018年及截至2019年6月30日止六個月的歷史財務(wù)資料均經(jīng)過獨立核數(shù)師安永審計，且安永已對集團(tuán)的會計師報告出具無保留意見。于上市的后，安永繼續(xù)作為公司獨立核數(shù)師對集團(tuán)的2019年合併財務(wù)報表進(jìn)行審計。塬生態(tài)：有關(guān)集團(tuán)與塬生態(tài)牧業(yè)有限公司(塬生態(tài))的關(guān)關(guān)系，請參見招股章程“風(fēng)險因素”及“業(yè)務(wù)”章節(jié)的披露。

現(xiàn)金狀況：公司已查詢主要合作銀行關(guān)于公司截至2020年6月30日于銀行賬戶的銀行存款余額情況，其中銀行存款余額超過人民幣1億元的有11家，表明公司的現(xiàn)金狀況良好。銀行存款余額總計人民幣148.7億元。

納稅記錄：公司已要求并取得國家稅務(wù)總局齊齊哈爾市稅務(wù)局、哈爾濱市雙城區(qū)稅務(wù)局、北京市密云區(qū)稅務(wù)局及鎮(zhèn)賚縣稅務(wù)局出具的納稅證明，證明公司位于中國境內(nèi)的主要附屬公司按照適用的中國法律法規(guī)于2020年1-6月份的納稅總額(包括增值稅、企業(yè)所得稅等)約為人民幣19.3億元，較2019年同期增長約34%(公司位于中國境內(nèi)的主要附屬公司按照適用的中國法律法規(guī)于2019年1-6月份的納稅總額(包括增值稅、企業(yè)所得稅等)約為人民幣14.4億元)。整體來看，公司位于齊齊哈爾市的附屬公司為齊齊哈爾市A類信用等級納稅人，依法繳納稅款數(shù)額位居齊齊哈爾市第一。集團(tuán)的納稅記錄亦可反映集團(tuán)整體的經(jīng)營規(guī)模和狀況。2019年1至3月份，集團(tuán)所適用的增值稅稅率為16%。2019年4月份至今，集團(tuán)所適用的增值稅稅率為13%。

償還貸款：于2020年5月，公司已償還南洋商業(yè)銀行約3.83億美元主要用于支付特別股息的貸款。于2020年6月，公司已分別償還中國銀行多倫多分行及中國建設(shè)銀行多倫多分行3850萬加元及1.20億加元用于金斯頓廠房的貸款。