比全球金融危機(jī)還嚴(yán)重！全球資本支出將暴跌12%，經(jīng)濟(jì)恐難實現(xiàn)“V型”復(fù)蘇

資本性支出(Capital Expenditures)，又稱資本開支，是指用于購置、升級和維護(hù)實物資產(chǎn)的資金。通過資本開支，可以了解到一家公司的很多信息，以及公司如何投資于現(xiàn)有的和新的固定資產(chǎn)以維持或擴(kuò)大其業(yè)務(wù)。更重要的是，資本開支是未來增長的關(guān)鍵驅(qū)動力。

話雖如此，但智通財經(jīng)APP了解到，由于公共衛(wèi)生危機(jī)引起的經(jīng)濟(jì)衰退迫使公司管理團(tuán)隊控制成本，今年全球企業(yè)都在削減資本支出。

根據(jù)Refinitiv對近4000家企業(yè)的調(diào)查數(shù)據(jù)，估計2020年資本開支的削減幅度平均為12%，遠(yuǎn)大于2008-09年全球金融危機(jī)期間的11.3%，也是十多年來最大削減幅度。

英國資產(chǎn)管理集團(tuán)施羅德的頂級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Keith Wade表示，對很多企業(yè)來說，經(jīng)濟(jì)封鎖時現(xiàn)金流基本枯竭的瀕死經(jīng)歷，將對其承擔(dān)風(fēng)險和投資的意愿產(chǎn)生長期影響。他解釋道，企業(yè)投資疲軟通常與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩有關(guān)，這種復(fù)蘇可能不像華爾街預(yù)期的"V"字形，而更可能像"L"或"U"字形。 

Wade續(xù)稱，投資疲軟也將阻礙生產(chǎn)力的復(fù)蘇，并放大GDP增長放緩的結(jié)果。

按行業(yè)來看，資本支出縮減25%的能源業(yè)、23%的消費自由裁量權(quán)業(yè)和20%的房地產(chǎn)業(yè)的減幅最大。

按行業(yè)劃分的資本支出減幅

Refinitiv顯示，?？松梨?XOM.US)和英國石油(BP.US)這兩大跨國油氣公司今年資本支出將至少削減20%。

因為全球資本支出的大幅削減將可能導(dǎo)致下半年的經(jīng)濟(jì)反彈力度不足，以致2021年GDP和盈利水平低于預(yù)期，而這一切都表明市場普遍誤讀了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的形態(tài)。

資本支出的削減會是美國企業(yè)利潤將繼續(xù)下降的警示信號。

至于接下來會發(fā)生什么，華爾街著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、A.Gary Shilling & Co.總裁Gary Shilling最近表示，他認(rèn)為華爾街對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)估的形態(tài)完全錯了，未來美股可能會發(fā)生1930年大蕭條時期的大幅下跌。