大和：升大唐新能源(01798)目標(biāo)價(jià)至1.1港元 維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)表報(bào)告，升大唐新能源(01798)目標(biāo)價(jià)29%，從0.85港元上調(diào)至1.1港元，維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)。

報(bào)告指出，7月3日京能清潔能源(00579)公布停牌，以待刊發(fā)一項(xiàng)收購及合并守則下的內(nèi)幕消息，預(yù)計(jì)是有關(guān)私有化。大和指出，若是私有化，將會(huì)是12個(gè)月內(nèi)清潔能源板塊中第四間私有化的公司。受此消息刺激，大唐新能源股價(jià)于7月3日上升10%，投資者預(yù)計(jì)公司將會(huì)是下間私有化目標(biāo)。該行認(rèn)為，預(yù)計(jì)私有化合理及有可能，因?yàn)槟壳肮疽允匈~率計(jì)算估值偏低。

大和保守預(yù)計(jì)大唐新能源2020-22年資本開支將會(huì)維持高企，在75-90億元人民幣水平，加上補(bǔ)貼延遲，或會(huì)導(dǎo)致負(fù)現(xiàn)金流。雖然公司計(jì)劃2020年發(fā)行100億元人民幣永續(xù)票據(jù)，但預(yù)計(jì)公司負(fù)債表續(xù)受壓力，2020-22年凈負(fù)債或超200%，導(dǎo)致難以向銀行借貸;同時(shí)將2020-21年每股盈利削18-30%，主要由于營運(yùn)開支高于預(yù)期。