富瑞：予百威亞太(01876)“買入”評級 目標(biāo)價30港元

 智通財經(jīng)APP獲悉，富瑞發(fā)表研究報告表示，予百威亞太(01876)目標(biāo)價30港元，評級為“買入”。

該行預(yù)計，百威亞太今年第二季的銷售將繼續(xù)下跌，主要由于集團(tuán)在夜生活消費渠道的收入減少、韓國市場競爭激烈以及高基數(shù)效應(yīng)。不過，隨著夜生活消費開始恢復(fù)，該行預(yù)計集團(tuán)銷售將從第三季度起轉(zhuǎn)正。

該行表示，預(yù)計集團(tuán)今年第二季銷售將同比下跌10％，EBITDA跌27％，而下半年銷售將恢復(fù)增長5.3％，而EBITDA就增長7.1％。該行預(yù)計，集團(tuán)的夜生活消費渠道銷量占比20％至25％，而目前該渠道的流量預(yù)計與正常水平相比低50％。

該行稱，假設(shè)內(nèi)地及韓國都無第二波公共衛(wèi)生事件的爆發(fā)，預(yù)計銷售將在下半年開始恢復(fù)。內(nèi)地在６月份時社交生活已恢復(fù)超過70％，預(yù)計在未來幾個月仍逐步恢復(fù)。同時，考慮到更樂觀的復(fù)蘇趨勢，該行將集團(tuán)2020至2021年的盈利預(yù)期上調(diào)2％至8％。

該行又認(rèn)為，內(nèi)地高端啤酒市場短期內(nèi)的競爭將會加劇，但相信百威將憑借其在高端品牌、渠道及營運方面的優(yōu)勢而繼續(xù)獲得市場份額。