美銀美林：下調(diào)中國(guó)鐵建(01186)目標(biāo)價(jià)至10.3港元 重申“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀美林發(fā)表研究報(bào)告，分別下調(diào)中國(guó)鐵建(01186)2020-2021年每股核心盈利預(yù)期8%及5%，重申“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由10.9港元下調(diào)至10.3港元。

該行表示，中國(guó)基建建造自3月中起加快，預(yù)計(jì)中國(guó)鐵建收入將會(huì)有11%的同比增長(zhǎng)，毛利也會(huì)在第二季度有所改善。不過，該行表示，公司第二季度海外項(xiàng)目利潤(rùn)受壓，公路項(xiàng)目同比可能取得更多虧損，毛利在去年第二季度高于同業(yè)。此外，旗下四家附屬公司去年底進(jìn)行債轉(zhuǎn)股，這將令盈利更多分配予少數(shù)權(quán)益股東。

因此，該行預(yù)計(jì)，公司核心盈利于第二季將同比跌12%，而預(yù)計(jì)下半年盈利增長(zhǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，在低負(fù)債和今明兩年每股盈利增長(zhǎng)不錯(cuò)的情況下，股份目前估值仍具吸引力。