大和：上調(diào)中國南方航空股份(01055)目標(biāo)價至4.8港元 維持“買入”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)表研究報告表示，上調(diào)中國南方航空股份(01055)目標(biāo)價4.3%，由4.6港元調(diào)高至4.8港元，維持“買入”評級。

該行稱，集團上周公布完成非公開發(fā)行24.53億股A股，連同早前發(fā)行H股，共集資約160億元人民幣。另外，集團計劃于6年期限內(nèi)發(fā)行不超過160億元人民幣的A股可轉(zhuǎn)換債券，不過利率未確定，每股轉(zhuǎn)換價格將按A股平均交易價格及每股資產(chǎn)凈值計算。假設(shè)轉(zhuǎn)換價為每股5.21元人民幣，將轉(zhuǎn)換30.71億股。

該行表示，投資者對該計劃早有預(yù)期，因集團去年10月已公布相關(guān)計劃。另外，該行預(yù)計其今年將達(dá)到凈虧損，該行認(rèn)為每股虧損攤薄效應(yīng)對南航的股價影響有限，潛在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券有助于增加其流動性。

因此，該行上調(diào)對其2020至2022年每股帳面值預(yù)期2%，但下調(diào)2021至2022年每股盈利預(yù)期20%，以反映配股的因素。