招金礦業(yè)(01818)成功獲批H股“全流通”資格，長期價(jià)值將充分釋放

經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，招金礦業(yè)(01818)于今日正式獲得H股“全流通”資格。資格獲批意味著招金礦業(yè)將有不超過1,560,340,597股未上市內(nèi)資股未來可轉(zhuǎn)為境外上市股份(H股)并在香港交易所上市流通，這標(biāo)志著內(nèi)資股在境外上市流通的通道被有效打通。

作為2020年首家申報(bào)H股“全流通”的上市公司，公司管理層早在2019年初，全流通政策未全面出臺(tái)前就提前布局，先后完成中介機(jī)構(gòu)選聘、法律盡職調(diào)查、協(xié)調(diào)股東出具文件等有關(guān)前期工作，及時(shí)依法合規(guī)履行完畢內(nèi)部決策程序及國資部門的審批。

在去年11月中國證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《H 股公司境內(nèi)未上市股份申請“全流通”業(yè)務(wù)指引》，全面推開H股“全流通”舉措后，招金礦業(yè)申報(bào)工作全面提速。公司按最新的業(yè)務(wù)指引，于2020年1月3日向中國證監(jiān)會(huì)提交H股“全流通”申請并獲受理，歷經(jīng)幾輪反饋回復(fù)，于6月18日最終成功叩響了申報(bào)的大門，順利取得批復(fù)。

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，H股“全流通”是證監(jiān)會(huì)于2017年底啟動(dòng)的一項(xiàng)全新試點(diǎn)項(xiàng)目，為的是解決H股上市模式下，在港上市的內(nèi)地企業(yè)或面臨內(nèi)資股無法在境外流通，從而造成“內(nèi)資外資股東不一致”的問題。所謂的“全流通”，即通過制度設(shè)計(jì)，使不能流通的內(nèi)資股跨境轉(zhuǎn)登記至香港市場，轉(zhuǎn)化為H股在港交所上市交易。

從往績H股“全流通”對獲批公司股價(jià)的利好能看出，“全流通”對于企業(yè)的發(fā)展是一大利好，這主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

其一是股份流動(dòng)性增加，提高公司估值?！叭魍ā笔沟每山灰椎墓杀驹黾?，股份的成交活躍度上升，可吸引更多的資金參與公司股份交易，流動(dòng)性的增強(qiáng)將帶來估值上的溢價(jià)。

其二是修復(fù)公司價(jià)值。在內(nèi)資股股東股份流通后，將為之前非流通的內(nèi)資股提供市場化定價(jià)機(jī)制，從而修復(fù)公司價(jià)值。

其三是符合長期戰(zhàn)略和股東利益?！叭魍ā本哂酗@著的示范效應(yīng)和良好的代表意義，有助于提高公司在業(yè)務(wù)拓展過程中的品牌影響力和附加值，比如眾安作為保險(xiǎn)科技第一股，將吸引更多投資者的注意，符合公司長期發(fā)展戰(zhàn)略和股東利益。同時(shí)，“全流通”后大小股東的利益得到統(tǒng)一，對于保護(hù)中小投資者有積極作用。

由此來看，H股全流通對招金礦業(yè)來說，可以在增加公司H股的流動(dòng)性的同時(shí)，提高公司在國際市場指數(shù)中的權(quán)重，帶來增量配置資金，“融資難”問題有望得到大大改善甚至解決;其次，有利于促進(jìn)招金礦業(yè)各類股東利益一致和公司治理完善，提升公司估值。

作為中國最重要的黃金公司之一，招金礦業(yè)擁有巨大的儲(chǔ)備增長潛力，公司的黃金資源儲(chǔ)量接近全國的10%，資產(chǎn)規(guī)模在全國黃金礦業(yè)上市公司中名列前茅，具有突出的規(guī)模優(yōu)勢。公司的利潤率水平始終處于行業(yè)領(lǐng)先地位，主要的利潤空間來自于成本低、利潤率高的自產(chǎn)金部分。

值得一提的是，招金礦業(yè)近年以來聚焦黃金主業(yè)，堅(jiān)持“一增一減，一優(yōu)一整”的戰(zhàn)略舉措：努力開疆?dāng)U土做加法，對低效資產(chǎn)做減法，優(yōu)化存量企業(yè)可持續(xù)，整合產(chǎn)業(yè)聚優(yōu)勢。受益于礦產(chǎn)金產(chǎn)量恢復(fù)和工藝提升對成本的控制，公司2020年業(yè)績有望因金價(jià)上漲而顯著提升，待海域金礦投產(chǎn)后，公司的黃金產(chǎn)量將大幅提升，長期價(jià)值有望得到充分釋放。

此次招金礦業(yè)H股“全流通”資格的獲批，將有助于優(yōu)化公司現(xiàn)有股權(quán)結(jié)構(gòu)，有力帶動(dòng)招金礦業(yè)市場關(guān)注度和H股流通市值的顯著提升，重塑企業(yè)價(jià)值，有效解決因股份流動(dòng)性匱乏帶來的價(jià)值低估，有利于公司長遠(yuǎn)利益發(fā)展及整體股東利益。

未來伴隨著黃金企業(yè)不斷被追捧的熱浪，招金礦業(yè)將吸引更多的機(jī)構(gòu)投資者特別是國際資本的投資熱情，為企業(yè)發(fā)展提供源源不斷的動(dòng)力，助力招金礦業(yè)在境內(nèi)外資本市場取得更大發(fā)展。