富瑞：予網(wǎng)易-S(09999)“買入”評級 目標(biāo)價148港元

智通財經(jīng)APP獲悉，富瑞發(fā)表研究報告表示，予網(wǎng)易-S(09999)目標(biāo)價148港元，以及“買入”評級。

該行表示，網(wǎng)易擁有出色的研發(fā)能力和高質(zhì)量游戲的良好紀(jì)錄，相信其對質(zhì)量的專注將使該集團(tuán)在同行中脫穎而出，另外其在內(nèi)地市場上現(xiàn)有的游戲產(chǎn)品組合保持強(qiáng)勁表現(xiàn)，海外擴(kuò)張將成為其未來的增長動力，并已在日本取得成功。

該行稱，從集團(tuán)的旗艦游戲系列《夢幻西游》的長生命周期，集團(tuán)一直致力于為游戲玩家提供最佳內(nèi)容，長期來看在線游戲業(yè)務(wù)是其搖錢樹。對于現(xiàn)有游戲，該行預(yù)計內(nèi)容更新、擴(kuò)展包和促銷活動將在每個季度為其帶來超過100-110億元人民幣的收入，從而使其能夠投資于未來計劃以推動可持續(xù)增長。

該行表示，網(wǎng)易通過內(nèi)部開發(fā)并從第三方授權(quán)的IP（知識產(chǎn)權(quán)）來擴(kuò)大除了日本以外的歐洲和北美業(yè)務(wù)，其目標(biāo)是將其海外游戲收入貢獻(xiàn)從去年的約10％增加到在未來3-5年超過30％。該行又預(yù)計，網(wǎng)易將在新游戲支出上實行以投資回報率為中心的戰(zhàn)略，并預(yù)計2020年在線游戲總收入將同比增長14％。

該行又稱，網(wǎng)易云音樂及在線教育業(yè)務(wù)有道仍處于早期發(fā)展，具有巨大的潛力，網(wǎng)易云音樂的付費(fèi)比率增長空間很大；在線教育有道也有望于2020年實現(xiàn)盈利。