漲飛了！美國(guó)“韭菜”瘋搶破產(chǎn)股

本文來(lái)自華爾街見(jiàn)聞。

美國(guó)股市最近出現(xiàn)了一個(gè)奇異的景象：包括知名租車公司赫茲(HTZ.US)、石油鉆探商懷汀石油(WLL.US)和連鎖百貨公司JC Penney Co.(JCPNQ.US)在內(nèi)的一批公司股價(jià)大幅上漲。它們有一個(gè)共同點(diǎn)：已經(jīng)或者快要申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。

要說(shuō)這種上漲可能是由于一些空頭回補(bǔ)所致也能說(shuō)得過(guò)去，但很多“破產(chǎn)概念股”漲得實(shí)在太猛了，比如頁(yè)巖氣先鋒切薩皮克能源(Chesapeake)一天就漲了200%，還有一些股票已經(jīng)翻了十多倍。這種漲幅很難完全用空頭回補(bǔ)來(lái)解釋。

種種跡象表明，推高這些股票的，很有可能是瘋狂掃貨的散戶。

媒體援引擁有多年破產(chǎn)索賠經(jīng)驗(yàn)的Kirk Ruddy的觀點(diǎn)稱，散戶可能在搶購(gòu)這些股票，因?yàn)椤叭硕枷矚g撿便宜”。

他還認(rèn)為，放眼整個(gè)股市，有些人不知道該買哪些股票，于是開(kāi)始亂買，看中一個(gè)只有1美元的票就下手了——他的意思是，美國(guó)大量釋放流動(dòng)性支持國(guó)民和金融市場(chǎng)之后，一些散戶手里現(xiàn)金多了，就開(kāi)始盯上火爆的股市了。

有很多散戶炒股比較盲目，喜歡買他們認(rèn)識(shí)的大公司。他們只是圖便宜，根本不清楚公司如果真的破產(chǎn)，他們的投資將血本無(wú)歸。

當(dāng)然，還有一些散戶有自己的投資邏輯，他們可能是在押注這些深陷財(cái)務(wù)困境的企業(yè)有可能進(jìn)行債務(wù)重組，繼而有可能讓公司和股價(jià)都能“起死回生”。

有些數(shù)據(jù)可以印證散戶正在積極買入。上周，散戶和小交易員們共計(jì)買入了1210萬(wàn)份看漲合約，比2月投機(jī)高峰期時(shí)的750萬(wàn)份還要高出不少。

以零傭金出名的證券交易網(wǎng)站Robinhood的數(shù)據(jù)顯示，在赫茲和惠汀石油申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)之后，持有這兩家公司股票的用戶數(shù)量大幅上升。

對(duì)沖基金可能也助推了這波上漲行情。高盛的最新周度風(fēng)險(xiǎn)敞口報(bào)告顯示，盡管對(duì)沖基金總杠桿率下降了2.5%至247.1%，但凈杠桿率卻增加了1%至75%，創(chuàng)逾兩年新高。

公司還沒(méi)破產(chǎn) 股票卻漲飛了

一起來(lái)回顧一下這些瘋狂的股票吧。

就在昨天，5月下旬才剛剛申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)的赫茲全球控股飆漲逾115%，盤中最大漲幅超過(guò)140%，觸及6.25美元的4月中旬以來(lái)最高水平。

該股當(dāng)日成交5.34億股，是過(guò)去三個(gè)月平均成交量的十倍。

這只股票上周累計(jì)漲了157%，當(dāng)前距最低點(diǎn)漲了1460%!比宣布申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)之前高了將近一倍。

懷汀石油(Whiting Petroleum)股價(jià)從4月1日至今累計(jì)漲幅達(dá)到驚人的835%，僅僅過(guò)去兩個(gè)交易日就漲了3倍多。

J.C. Penney從5月15日以來(lái)上漲了167%，過(guò)去兩個(gè)交易日上漲2倍。

不可忽視的風(fēng)險(xiǎn)

作為一名散戶，關(guān)鍵時(shí)候還是需要提升知識(shí)水平。

根據(jù)美國(guó)的破產(chǎn)法律，企業(yè)必須優(yōu)先償付債務(wù)，然后才能退還投資款。換句話說(shuō)，股東在任何形式的賠償中都排在最后一位，前面可能會(huì)有一堆人比他們先得到賠款，比如企業(yè)員工、律師、貸款機(jī)構(gòu)、供應(yīng)商。

而且，當(dāng)終于輪到股東們獲得賠償時(shí)，往往也沒(méi)多少錢了。根據(jù)以往的歷史經(jīng)驗(yàn)，很少有股東有運(yùn)氣獲得賠付，顆粒無(wú)歸才是常態(tài)。

當(dāng)然，如果有人執(zhí)意認(rèn)為這是抄底的好機(jī)會(huì)，或者已經(jīng)從中賺得盤滿缽滿，那么這里有一個(gè)提醒：

雖然美國(guó)破產(chǎn)法庭的數(shù)據(jù)顯示，5月份，全美共計(jì)有722家企業(yè)申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，創(chuàng)出2011年5月以來(lái)最高水平，但這只是開(kāi)始，未來(lái)預(yù)計(jì)將有更多企業(yè)申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。

（編輯：羅蘭）