美債美股冰火兩重天 明年關(guān)鍵投資主題浮出水面

Lindsey Group首席市場(chǎng)分析師Peter Boockvar表示，隨著美股小盤股在上周攀升至紀(jì)錄高點(diǎn)，2017年的關(guān)鍵投資主題已然浮出水面。Boockvar預(yù)測(cè)，新的一年經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)變化，利率將被上調(diào)。

Boockvar指出，如下圖所示，羅素2000指數(shù)ETF-iShares(IWM)和高收益公司債ETF(HYG)走勢(shì)出現(xiàn)分歧，因此，他警告投資者提防利率上調(diào)時(shí)會(huì)出現(xiàn)的變化。

“如果你看看過去一周小盤股表現(xiàn)和債券市場(chǎng)遭拋售的情況，你會(huì)發(fā)現(xiàn)與此明顯一致的是資金成本的上升?！盉oockvar說。

據(jù)智通財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，上周，羅素2000已經(jīng)上漲了12%，HYG已下跌超過1%，且全球債券暴跌。通常股市走強(qiáng)時(shí)，債市會(huì)走軟。

“小盤股表現(xiàn)強(qiáng)勁，因?yàn)樗鼈儗?duì)美元走強(qiáng)不太敏感，相關(guān)的生物科技和金融小盤股，上周已經(jīng)參與較多行情?！盉oockvar說。

他還補(bǔ)充稱，如果資本成本上漲，利率上調(diào)，那股指價(jià)值會(huì)被高估，定價(jià)會(huì)是明年盈利的24倍，而這種分歧不可能持續(xù)太長(zhǎng)時(shí)間。

“等到債券收益率大漲的趨勢(shì)平靜下來，債券將出現(xiàn)反彈，而羅素2000的這輪大漲將出現(xiàn)回落。”他說。

而Boockvar預(yù)測(cè)，小盤股并不會(huì)暴跌，只是會(huì)出現(xiàn)震蕩，因?yàn)橥顿Y者會(huì)逐漸消化對(duì)特朗普經(jīng)濟(jì)政策的預(yù)期，也會(huì)消化美聯(lián)儲(chǔ)的加息消息。

日前，波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席羅森格倫表示，12月加息不會(huì)輕易動(dòng)搖。