小摩：上調(diào)比亞迪(01211)至“增持”評級 升目標(biāo)價至66港元

智通財經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)表研究報告，上調(diào)比亞迪(01211)目標(biāo)價83.3%，由36港元調(diào)高至66港元，評級由“減持”升至“增持”。

該行表示，比亞迪股價的變動及潛在推動因素，令其更像一只科技股或電池股，而不是汽車制造商。尤其是隨著該集團開始滲透全球代工生產(chǎn)商，并將其電池售予給代工生產(chǎn)商。目前其客戶包括戴姆勒(Daimler)與比亞迪的合資企業(yè)騰勢(Denza)、長安及福特的合資企業(yè)，而明年將新增豐田汽車(Toyota)和一個歐洲的主流品牌。

目前，比亞迪外部電池業(yè)務(wù)的收入貢獻少，該行預(yù)計今年該業(yè)務(wù)的收入貢獻為6%，但預(yù)計2022年將達到10至15%。該行認為，電池行業(yè)將走向高度集中，而在內(nèi)地供應(yīng)商中，最終只有龍頭廠商才能在科技及產(chǎn)能方面與全球代工生產(chǎn)商扯上關(guān)系，其中就包括寧德時代、比亞迪及國軒高科。

該行又認為，外國企業(yè)在內(nèi)地的影響力不斷提高，將協(xié)助淘汰中國小型的企業(yè)，最終龍頭企業(yè)主導(dǎo)電池市場。

該行上調(diào)比亞迪2020至2022年的盈利預(yù)期2至15%，主要反映外部電池銷售的增長。