野村：瑞聲(02018) 股價已反映樂視因素 目標(biāo)價降至82元

野村發(fā)表研究報告稱，受惠強勁聲學(xué)及觸控馬達需求，瑞聲(02018)第三季業(yè)績好過市場預(yù)期，但仍低于該行預(yù)期，主要受樂視財務(wù)狀況影響?？紤]上述因素，野村下調(diào)瑞聲2016至2017年盈利預(yù)測8-9%。該行認為，樂視財困將影響瑞聲的無線射頻及光學(xué)業(yè)務(wù)增長前景，因其是瑞聲大客戶之一。

不過，野村稱瑞聲股價自九月初以來以下調(diào)超過20%，相信股價已大致反映樂視因素，因此維持其“買入”投資評級，目標(biāo)價由95元下調(diào)至82元，相當(dāng)于預(yù)測市盈率18倍。

該行又稱，2017年下半年，瑞聲的增長主要來自iPhone產(chǎn)量增長及高檔手機的聲學(xué)零件規(guī)格升級，管理層目標(biāo)提升非聲學(xué)業(yè)務(wù)貢獻占比，意味無線射頻及觸覺回饋技術(shù)將獲強勁增長，特別是中國市場。