美銀美林：上調(diào)敏實(shí)(00425)目標(biāo)價至25.3港元 重申“買入”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，美銀美林發(fā)表報告，重申對敏實(shí)(00425)正面看法，稱其歐洲廠房于4月底逐步復(fù)工，而德國工廠亦恢復(fù)正常營運(yùn)；通用、福特和菲亞特·克萊斯勒均公布于5月18日復(fù)工。而公司在墨西哥工廠亦逐步復(fù)工，預(yù)期海外銷售會在第三季度起呈現(xiàn)活力，相信公司受公共衛(wèi)生事件影響最壞的情況已經(jīng)過去，目標(biāo)價由22.3港元上調(diào)至25.3港元，重申“買入”評級。

該行稱，首季公司新增訂單為30億元人民幣(下同)，主要來自大眾汽車的MEB平臺的電池訂單，產(chǎn)能預(yù)期會自2022年展開，產(chǎn)品周期約8年，公司維持今年新增訂單75億元的目標(biāo)，不過受公共衛(wèi)生事件影響，研發(fā)費(fèi)用、新產(chǎn)品推出都有延誤，首季的資本開支亦比預(yù)期低，管理層將全年資本開支指引由25億元降至20億元。

該行又稱，因應(yīng)首季國內(nèi)產(chǎn)能和第二季海外產(chǎn)能受影響，預(yù)計將影響收入，但相信最壞情況已過去，下半年盈利能力和盈利額都會因使用率改善而提升，上調(diào)下半年利潤預(yù)期，及今明兩年全年純利預(yù)期5%及4%。