巴菲特割肉，散戶接盤，航空股到了右側(cè)進(jìn)場時機(jī)嗎？

本文來自萬得資訊。

受公共衛(wèi)生事件影響，全球航空業(yè)需求跌至谷底，巴菲特也表示自己全部割肉。隨著疫苗消息不斷以及全球各國陸續(xù)重新開放，航空股迎來久違的反彈，右側(cè)進(jìn)場的時機(jī)到了嗎?

今年以來受到公共衛(wèi)生事件影響最大的行業(yè)非航空業(yè)莫屬，據(jù)民航資源網(wǎng)統(tǒng)計，在公共衛(wèi)生事件最嚴(yán)重的3、4月份，全球超70家航空公司停飛所有航班，包括泰國國際航空、越南航空、南非航空、希臘愛琴海航空、泰國微笑航空、巴基斯坦航空、曼谷航空、澳航、維珍澳大利亞、西捷航空、沙特阿拉伯航空、阿爾及利亞航空、馬印航空以及Swoop航空等。

受此影響，華爾街分析師估算今年美股航空板塊公司EPS將下跌243%，緊隨其后的汽車(-130%)和油氣板塊(-106%)。

航空股暴跌之際，巴菲特曾“抄底”了達(dá)美航空(DAL.US)。一個多月后他選擇“割肉”。此外，巴菲特還拋售了西南航空(LUV.US)股票。今年3月中，股神曾表示不會拋售航空股。對此他在股東大會上表示，自己當(dāng)初投資航空股的邏輯已經(jīng)完全變了，公共衛(wèi)生事件對航空業(yè)的影響暫時不會消退。

股神割肉，散戶卻跑步進(jìn)場，以零費率聞名的美國散戶交易APP，Robinhood披露數(shù)據(jù)顯示，最近兩個月購買航空股的用戶直線攀升。下圖紅線表示航空板塊走勢價格，綠線表示股東數(shù)量。

是股神割在地板上?還是散戶中場接飛刀?

從需求端來看，相比3、4月份的全面暫停，現(xiàn)在美國和歐洲多數(shù)國家已經(jīng)開始重啟經(jīng)濟(jì)，國際航線也在慢慢恢復(fù)，但是在疫苗尚未正式出爐之前，全面恢復(fù)的公共衛(wèi)生事件之前仍需一段時間。

根據(jù)Flighttrader24的數(shù)據(jù)，相比前幾年飛行架次，今年3月開始出現(xiàn)斷崖式下跌，4月中下旬開始見底，5月出現(xiàn)明顯反彈。需要注意一點的是，這個統(tǒng)計不單單是民航，還包括貨運架次，今年由于控制人口流動，貨運架次明顯比往年要多。但是不管怎樣航空需求在一步步提升。

從成本端來看，今年國際油價是近幾十年來的最低價，對于航空公司來說無疑是一大利好。

國內(nèi)券商大多對航空板塊持樂觀態(tài)度。

國泰君安表示，公共衛(wèi)生事件沖擊可能加速行業(yè)集中整合，運力增速未來數(shù)年大概率放緩。維持航空業(yè)“增持”評級，但未來6-18個月客座率與票價的爬升將是一個充滿不確定性的過程。

光大證券稱，隨著航空需求開始逐漸恢復(fù)，再考慮國內(nèi)航油價格的延遲降價，航司成本壓力也將逐步緩解。雖然海外公共衛(wèi)生事件仍存在較大的不確定性，但國內(nèi)商務(wù)出行需求的恢復(fù)將顯著改善航司的盈利能力。

天風(fēng)證券認(rèn)為，國內(nèi)航線需求將持續(xù)回暖，海外公共衛(wèi)生事件發(fā)展目前也已出現(xiàn)積極信號，但國際線客流大面積恢復(fù)尚需時日。目前各公司一季報已經(jīng)披露，民航客流隨著公共衛(wèi)生事件得到控制有望顯著恢復(fù)，油價低迷節(jié)約成本，階段性利空已經(jīng)落地，航空數(shù)據(jù)回升。

(編輯：張金亮)