股價連破新高！Facebook(FB.US)要唱響新電商路上的搖滾？

本文節(jié)選自微信公眾號“美股基金策略”。

臉書Facebook(FB.US)股價再創(chuàng)新高，電商業(yè)務是自我突破，還是劍指亞馬遜(AMZN.US)?

在過去一周，美國市場咋一看好像波瀾不驚，但是實際上中間震蕩還是很厲害的，特別周二的一個尾盤跳水和次日的跳漲拉升，也是讓投資者琢磨不透。上周，美國政府、美聯(lián)儲各路人士密集表達的經(jīng)濟和市場觀點也對市場帶來影響。與此同時，一個新的變數(shù)似乎也在醞釀，由于眾所周知的原因，政治經(jīng)濟上可能有些新的情況，投資者也在觀望具體影響。

個股方面，近期的Facebook激起了市場關(guān)注，?？次椅淖值呐笥岩仓?，我是Facebook的多頭，也非常欣賞扎克伯格，也持有一些Facebook股票，所以算是利益攸關(guān)方啊。

但是起碼最近從客觀數(shù)據(jù)來看，F(xiàn)acebook的股票漲得好啊，不但收復失地，而且數(shù)日創(chuàng)出歷史新高，繼續(xù)向上。說起來這三年，F(xiàn)acebook麻煩很多，一個數(shù)據(jù)門讓其遭受一系列詰問，小扎還去國會出席聽證會，接著又有2018年市場的大拋售，近期是公共衛(wèi)生事件引發(fā)了系統(tǒng)性風險，F(xiàn)B能在一波三折中繼續(xù)向上，努力向萬億市值俱樂部進發(fā)也充分體現(xiàn)了這家其實還算年輕的公司的韌性。

Facebook此番大漲的重要原因便是其在電商業(yè)務開始發(fā)力，特別是通過流量擔當?shù)腎nstagram為中小電商開店提供非常便利的服務，這無疑為Facebook下一步的發(fā)展打開了巨大的想象空間。

從營收模式來看，F(xiàn)acebook長期被認為是一家在線廣告公司，這也基本符合事實，而憑借巨大的流量，其廣告業(yè)務也長期保持了高速增長，但是近幾個季度也有減速之憂，何況還一直遭受著用戶隱私的質(zhì)疑。

在剛剛過去的一季度，受到公共衛(wèi)生事件影響，盡管其廣告收入依然同比增長17%達到174億美元，但是環(huán)比來看下滑不少。而且需要注意的是，一季度并非美國公共衛(wèi)生事件高潮期，隨著公共衛(wèi)生事件持續(xù)，相關(guān)廣告主在Facebook廣告的投放理應出現(xiàn)下降，所以這塊業(yè)務在2季度的情況難言樂觀。

而另一方面，電商這樣的在線業(yè)務卻在公共衛(wèi)生事件期間進一步發(fā)展，它有效彌補了線下受影響的購物需求，可以說在滲透率還未到飽和的整個美國的電商市場，依然存在較大空間，F(xiàn)acebook順勢在這方面發(fā)力也是邏輯上和時機上都可以理解的。

而從亞馬遜和Facebook的年度收入對比，您更能感受到一個電商巨頭和基于廣告業(yè)務的社交巨頭在營收上的巨大差距。但是換個角度，正是這樣的對比讓Facebook近期舉措引人遐想，事實上，我們并不需要現(xiàn)在就暢想它可能對亞馬遜產(chǎn)生什么影響，就與其自身對比，F(xiàn)acebook只要在美國電商市場增量，或者在一些與其社交屬性搭調(diào)的品類中切下一些市場，那就很可能讓Facebook整體收入進入一個新的高速增長的軌道，為其沖擊萬億市值加上新的發(fā)動機。

如果再擴展一下，此前Facebook受挫的試圖在支付領(lǐng)域彎道超車的Libra，其實也做了些妥協(xié)繼續(xù)推進，想想“社交+電商+支付”，還是很令人期待的。

（編輯：羅蘭）