瑞銀：升閱文集團(tuán)(00772)至“中性”評(píng)級(jí) 上調(diào)目標(biāo)價(jià)至51港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)布報(bào)告稱，上調(diào)閱文集團(tuán)(00772)評(píng)級(jí)，自“沽售”升至“中性”，早前騰訊(00700)對(duì)其支持減少關(guān)注，因之前管理層換班已得到解決，但目前仍然關(guān)注廣告競(jìng)爭(zhēng)、與騰訊加強(qiáng)合作需時(shí)，及閱文相較同業(yè)的高估值。

該行預(yù)計(jì)，在加強(qiáng)與騰訊的合作后，閱文付費(fèi)率可自去年的4.46%升至明年的4.89%，明年廣告收入可自去年的3.27億元人民幣增加至7.6億元人民幣。

該行上調(diào)閱文今年全年收入及盈利預(yù)測(cè)分別5%及1%，明年收入及盈利預(yù)測(cè)則分別上調(diào)19%及20%，以現(xiàn)金流折現(xiàn)率計(jì)，目標(biāo)價(jià)相應(yīng)大幅上調(diào)122%，自23港元升至51港元，相當(dāng)于明年預(yù)測(cè)市盈率22倍，較板塊均值高出74%，這反映公司較同業(yè)更正面的展望。