交銀國際：首予中廣核電力(01816)“買入”評級 目標(biāo)價(jià)2.4港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，交銀國際發(fā)布報(bào)告稱，首予中廣核電力(01816)“買入”評級，基于2020年市凈率1.15倍，較3年平均折讓6%，目標(biāo)價(jià)2.4港元。

該行稱，截至去年年底，公司管理的核電機(jī)組數(shù)量達(dá)到24臺，占內(nèi)地整體核電裝機(jī)的55.7%。該行預(yù)計(jì)，到2025年年底，公司的市占率將上升到約58%，預(yù)計(jì)其2019至2022年凈利潤復(fù)合年增長10.7%，2020至2022年派息比率維持40%左右。

由于核電建設(shè)前期工作較為復(fù)雜、建造周期較長，且年初公共衛(wèi)生事件拖累施工進(jìn)度，預(yù)計(jì)到今年年底的核電總裝機(jī)容量低于“十三五”規(guī)劃目標(biāo)。但隨著建造技術(shù)不斷成熟，“十四五”期間將保持每年審批6至8臺新機(jī)組，該行預(yù)計(jì)當(dāng)中一半以上項(xiàng)目歸屬公司。

該行表示，認(rèn)為核電重啟帶來政策利好，相信公司注重對項(xiàng)目發(fā)展及穩(wěn)定派息的平衡將支撐股價(jià)。