野村：升騰訊(00700)目標(biāo)價至500港元 維持“買入”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，野村發(fā)表報告，將騰訊控股(00700)2020及2021年收入預(yù)測升2%及1%，而每股盈測則升3%及2%，以反映手游收入預(yù)測增加，目標(biāo)價由440港元升至500港元，相當(dāng)預(yù)測今年市盈率35倍，維持“買入”評級。

該行估計騰訊首季業(yè)績將好過預(yù)期，主要受惠手游及社交廣告業(yè)務(wù)，估計期內(nèi)收入將同比增21%至1,030億元人民幣(下同)，較市場預(yù)期高約2.3%，而該行估算其首季按非通用會計準(zhǔn)則計算，每股盈利將為2.73元，同比增25%，并較市場預(yù)期高約9%。

野村指出，衛(wèi)生事件對騰訊的游戲業(yè)務(wù)而言屬“雙面刃”，一方面手游收入獲帶動，但PC游戲業(yè)務(wù)則因網(wǎng)吧關(guān)閉而受拖累，但PC游戲的弱勢相信可被手游收入所抵銷。該行估計首季公司整體在線游戲收入將同比增19%，當(dāng)中手游收入有可能升38%，如撇除Supercell的貢獻增長則為28%，而PC游戲收入則預(yù)計同比跌一成。

該行估計騰訊在線游戲方面的強勁勢頭將可維持至次季，一方面是因為現(xiàn)金收入延至次季入帳，另外環(huán)球居家抗疫措施從3月起帶動海外收入增加。

野村估計騰訊期內(nèi)廣告收入將同比增30%，主要受惠社交廣告收入升40%，占整體廣告收入達八成，而媒體廣告收入則有望扭轉(zhuǎn)去年第四季的跌勢，并同比升2%。該行調(diào)查顯示，騰訊及短視頻平臺是少數(shù)在艱難環(huán)境下仍跑贏的行業(yè)，預(yù)計公司的金融科技及云服務(wù)收入則同比增兩成，增速較去年第四季有所減慢，主要是因為衛(wèi)生事件影響到線下交易及云服務(wù)。